财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入7.93亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长11% [6][19] - 非GAAP运营利润率为32%，较去年第三季度提高3个百分点 [7] - 非GAAP每股收益为1.31美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长18% [7] - 调整后EBITDA为3.51亿美元，较2019年同期增长5100万美元，增幅17%；调整后EBITDA利润率为44%，较2019年第三季度提高2个百分点 [22] - 非GAAP运营收入为2.51亿美元，较去年同期增长4300万美元，增幅20% [22] - GAAP净利润为1.59亿美元，摊薄后每股收益为0.95美元；非GAAP净利润为2.16亿美元，摊薄后每股收益为1.31美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长18%，比指引上限高出0.07美元 [23] - 预计第四季度收入在8.12 - 8.37亿美元之间，按固定汇率计算较2019年第四季度增长4% - 8% [27] - 预计全年收入在31.64 - 31.89亿美元之间，按固定汇率计算同比增长10%；非GAAP运营利润率约为31%；非GAAP摊薄后每股收益在5.16 - 5.20美元之间，同比增长15% - 16% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络部门收入4.18亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长7% [19] - 媒体和运营商部门收入3.75亿美元，同比增长16% [19] - 互联网平台客户收入5100万美元，较上年增长15% [20] - 云安全解决方案第三季度收入2.66亿美元，按固定汇率计算同比增长23%，占公司总收入的34% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入3.55亿美元，同比增长20%，按固定汇率计算增长18%；国际市场销售额占第三季度总收入的45%，较2019年第三季度提高3个百分点，较第二季度提高1个百分点 [21] - 美国市场收入4.37亿美元，同比增长6% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Asavie，将其解决方案与公司的边缘平台集成，以提高企业运营安全性和内部应用性能，抓住5G新兴机遇 [14][15] - 认为5G和物联网应用部署将为公司带来重大机遇，公司边缘架构将变得更加重要 [16] - 公司边缘平台具有独特优势，在4000个地点、1000个城市布局，接近终端用户，能提供更好性能、更大规模和更有竞争力的价格，且具备安全功能，而竞争对手大多规模较小且缺乏安全能力 [33][35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司今年迄今的表现感到满意，认为强劲的增长、盈利能力和现金生成能力为未来投资创新、网络容量、新产品和人才提供了资金支持 [17] - 第四季度财务表现受季节性因素影响较大，OTT和游戏流量、电子商务活动、疫情影响、美元汇率等因素都会对业绩产生影响 [25][27] - 尽管面临挑战，但公司业务在困难时期仍持续表现良好，对未来发展充满信心 [30] 其他重要信息 - 第三季度资本支出（不包括股权补偿和资本化利息费用）为2亿美元，符合指引范围 [23] - 截至9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总额约为26亿美元，较第二季度末增加约1.63亿美元；扣除23亿美元可转换债券本金后，净现金约为2.54亿美元 [24] - 第三季度花费1300万美元回购约12万股股票，截至第三季度末，先前宣布的股票回购授权还剩约6.44亿美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍一下Edge平台，与同行相比有何优势，以及Edge业务的赢单率如何？ - 公司Edge平台独特，在4000个地点、1000个城市布局，接近数十亿终端用户，而竞争对手布局地点少很多；接近终端用户能带来低延迟、高带宽和大规模优势，且成本低，能为大型企业提供有竞争力的价格；不仅能交付和加速流量，还能在边缘提供功能和安全服务，而多数CDN竞争对手缺乏安全能力；赢单率方面未提及 [33][35][37] 问题: 如果没有新冠疫情，今年迄今的安全业务业绩会有多大不同？如何量化疫情对安全业务的影响？长期运营利润率目标设定为30%的原因是什么，为何不会继续提高运营利润率？ - 即使没有疫情，安全业务也会有强劲增长，但疫情使部分产品的预订量增加，攻击率上升也可能与疫情有关；长期运营利润率设定为30%是一个合适的基准，公司会尽力高效运营，若能超过该目标且不影响长期业务增长投资，会继续努力 [40][41][42] 问题: 安全业务能否在未来几年维持20%以上的增长率？ - 公司希望维持该增长率，目前Kona Site Defender、Prolexic、Bot Manager等安全服务业务增长强劲，随着攻击增加和攻击复杂度提高，对安全服务的需求也在增加；新解决方案如Enterprise Application Access、Enterprise Threat Protector等也在推进；Asavie收购将为公司在5G和物联网应用领域带来加速增长机会 [44][45] 问题: 一家大型视频提供商流量增长4倍，除疫情因素外还有什么原因？其他客户是否也有类似情况？ - 除疫情改善流量外，公司凭借规模、性能和有竞争力的价格持续获得市场份额，该4倍增长并非主要由疫情导致；其他客户也有类似趋势，公司在市场竞争中处于有利地位 [48] 问题: 公司在电商领域的客户基础如何，在百强电商网站和供应商中的占比情况？ - 超过90%的顶级电商公司依赖公司提供应用加速和安全服务，随着电商业务线上化程度提高，安全服务愈发重要 [50] 问题: 如何看待Web安全网关市场？是否需要增加企业安全销售团队投资以扩大该产品的市场渗透，而不仅仅依赖CDN现有客户群？ - 企业安全产品的客户很多是新客户，扩大了公司市场；公司销售团队擅长销售传统安全产品，对新产品也有一定销售能力；Asavie和SPS解决方案通过运营商销售，未来企业安全产品将更多由渠道合作伙伴和运营商主导销售 [53] 问题: 对于新一波应用，客户在自建CDN方面有何反馈？OTT市场和DIY情况如何？ - OTT市场呈增长趋势，受疫情推动，且这种趋势将持续；DIY方面，只有少数大型内容提供商有自建情况，自建成本高、质量不如公司，且全球布局难度大，目前没有出现根本性转变 [56] 问题: 随着新游戏主机周期到来，游戏下载和文件变大变普遍，投资者应如何看待游戏业务的贡献，目前占比多少，明年的增长驱动力有多大？ - 游戏业务近年来变化较大，新主机周期可能带来增长机会，是媒体业务中仅次于视频的第二大贡献者，可能成为业绩的积极因素，增长情况难以预测，可能持续到明年年初 [60][61] 问题: 今年上半年行业存在供应限制，目前行业产能趋势如何？投资者应如何看待公司明年的资本支出计划？ - 今年是资本支出较大的一年，过去18个月增加了网络容量，以应对新OTT推出和游戏业务对容量的需求；预计明年资本支出将回到正常水平，较今年有所下降 [63] 问题: 国际市场除印度外的增长优势来源是什么？国际市场的增长是否集中在特定产品或解决方案上？ - 国际市场增长优势来源广泛，包括拉丁美洲、欧洲和亚洲的多个国家和地区；增长并非集中在特定产品上，早期以媒体交付和应用加速为主，现在安全业务也成为国际市场的重要增长引擎 [67][69] 问题: 公司对并购的态度如何，今年年底和2021年的并购重点领域和潜在规模如何？ - 公司继续积极寻找潜在并购机会，疫情虽限制了旅行，但不影响交易进行；目前疫情对市场估值影响不大，并购业务正常进行 [71] 问题: 游戏业务向游戏流媒体和订阅模式转变，公司在这方面的优化和定位如何？ - 对于多人观看的游戏赛事直播，公司已有相关业务并产生大量流量；对于个人游戏屏幕的流媒体，公司主要处理元数据和安全相关业务，目前该模式的经济可行性较差 [74][75] 问题: 公司Access安全解决方案的竞争环境如何，与竞争对手相比表现如何，主要竞争对手有哪些？ - 公司在该领域与Zscaler竞争良好，但主要竞争对手是传统CPE供应商和传统方式；公司的优势在于能在云端提供服务，更便捷安全，且能叠加Kona Site Defender等其他技术 [77] 问题: 第四季度指引显示销售同比增长约7%，较前几个季度的12% - 13%有所放缓，除印度和美国的影响外，还有哪些不利因素？ - 第二季度因疫情流量大增，公司维持了流量水平并弥补了部分损失；去年第四季度业绩环比增长强劲；今年预计不会有来自运营商业务的700万美元许可收入；零超额使用量套餐的推出使业务季节性有所平缓 [80][81] 问题: 安全业务23%的增长中，有多少来自现有客户购买新产品？现有安全客户购买第四种产品时，合同如何体现？CDN和媒体业务在第三季度通常会因人们户外活动增加而出现流量下降，但今年未出现这种情况，如何看待这一现象以及OTT对传统电视的替代？ - 安全业务增长主要来自现有客户，目前约61%的客户购买安全产品，新客户在季度内对收入贡献有限；客户因需求或续约增加服务时，可通过紧急集成或在合同中添加功能来实现；今年第三季度未出现明显季节性流量下降，可能与部分地区夏季处于部分封锁状态有关 [84][85] 问题: 公司总收入中，合同收入和流量驱动收入的占比分别是多少？媒体和安全业务合计，流量驱动收入占总收入的比例是多少？ - 公司业务大部分是合同收入，安全业务有一定流量相关成分，媒体业务是主要的流量变量；媒体和安全业务合计，流量驱动收入占比约为四分之一到三分之一，具体取决于季度，第四季度季节性较强时占比会稍高 [87][89] 问题: 请更新一下托管安全服务的客户数量和收入情况，以及本季度表现突出的行业有哪些？ - 目前无法提供托管安全服务的客户数量，该业务仍保持两位数增长；表现突出的行业包括金融、电商、大型媒体和游戏网站、OTT网站等，大品牌公司是安全服务的主要买家 [93][94] 问题: 请介绍Asavie收购中，公司与Asavie在技术和客户基础方面的重叠情况？ - 公司与Asavie在技术上重叠较少，Asavie主要能力是将蜂窝设备流量通过运营商引入其平台，公司将其引入自身平台并叠加企业安全能力；其技术无需客户端，适用于物联网设备，与公司有很强的协同效应 [98] 问题: 本季度互联网平台客户除流量增长外，还有哪些值得关注的情况？如何看待该客户群体今年剩余时间的增长？ - 该客户群体是一个积极的惊喜，公司对其中两个大客户进行了重新定价，通常需要6 - 9个月恢复收入水平，但本季度不仅恢复还实现了增长；预计第四季度该客户群体表现良好，可能略高于本季度 [100] 问题: 第四季度与第三季度相比，流量情况如何？2020年的高流量增长如何转化为2021年的合同重新定价？Asavie收购预计带来400万美元收入，是否可以假设该收购已完成，今年有两个月的收益，并在建模时将其年化并考虑增长预期？ - 第四季度返校季流量略有上升，周末体育赛事是流量的良好来源；合同重新定价是业务的正常部分，公司会在客户续约时进行，目前没有特殊情况，将在2月的电话会议中提供2021年的全面更新；Asavie收购的数学计算方式合理，但具体增长情况需在整合几个月并制定完整计划后更新 [103][104][105] 问题: 网络部门因客户信用获得的积极影响有多大？第四季度是否会有类似贡献？ - 第一季度预计负面影响约500万美元，第二季度预计1400万美元，本季度实际影响小于100万美元，且因部分破产客户恢复经营，坏账假设出现积极影响；第四季度如果疫情恶化，零售商、旅游和酒店业客户面临压力，可能会出现类似之前季度的情况，但目前不做此预期 [108][109][110] 问题: 公司在2019年和2020年增加了大量容量，随着比较基数变化和需求放缓，如何平衡容量和利润率，避免像竞争对手那样因服务器容量过剩和需求下降导致利润率下降？ - 公司在业务运营中一直能实现量增价降的同时降低成本，凭借规模优势和对成本的关注，能够维持利润率；增加容量带来了优势，如在印度市场失去部分流量后，因有额外容量吸引了其他客户流量，弥补了部分损失 [112][113] 问题: 如果下周政府换届，对公司业务在研发税收抵免政策、移民问题、企业税率等方面会有哪些最大影响？ - 整体环境稳定对公司有益；税收可能上升，会对每股收益产生一次性影响，但不改变业务基本面；还需关注利率、外汇等因素，利率下降会影响有价证券再投资回报，美元走弱可能对国际业务有利 [116][117][118]