财务数据和关键指标变化 - Q4营收8.46亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长8%；全年营收32亿美元，按固定汇率计算较上一年增长11%，首次突破30亿美元 [9] - Q4非GAAP运营利润率为30%，较2019年Q4提升1个百分点；全年非GAAP运营利润率扩大至31%，超过30%的目标，较2017年的24%大幅提升 [9][10] - Q4非GAAP每股收益为1.33美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长6%；全年非GAAP每股收益为5.22美元，较2019年增长16%，首次超过5美元 [9][10] - 去年运营现金流为12亿美元，较2019年增长15%，占营收的38% [10] - Q4外汇波动对营收的环比影响为正600万美元，同比影响为正900万美元；国际市场营收3.79亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长13%，占Q4总营收的45%，较2019年Q4提升3个百分点 [24] - Q4资本支出（不包括股权补偿和资本化利息费用）为1.95亿美元；GAAP净利润为1.13亿美元，摊薄后每股收益为0.68美元；非GAAP净利润为2.2亿美元，摊薄后每股收益为1.33美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长6%，比指引上限高0.01美元 [25][26] - 预计2021年全年营收在33.7 - 34.2亿美元之间，按固定汇率计算同比增长4% - 6%；安全业务营收增长18% - 20%；非GAAP运营利润率约为30%；非GAAP摊薄后每股收益在5.33 - 5.46美元之间；全年资本支出预计约占营收的16%，较去年下降7个百分点 [32] - 预计Q1营收在8.22 - 8.36亿美元之间，按固定汇率计算较2020年Q1增长5% - 7%；外汇波动预计对Q1营收产生正400万美元的影响，同比产生正1600万美元的影响；预计现金毛利率约为76%；Q1非GAAP运营费用预计在2.65 - 2.7亿美元之间；预计Q1 EBITDA利润率约为44%；非GAAP折旧费用预计在1.11 - 1.12亿美元之间；预计Q1非GAAP运营利润率约为30%；预计Q1资本支出（不包括股权补偿）在1.5 - 1.55亿美元之间；预计Q1非GAAP每股收益在1.28 - 1.31美元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全业务Q4营收2.96亿美元，同比增长24%，按固定汇率计算增长23%；全年安全业务营收超过10亿美元，较2019年增长25%，占去年总营收的三分之一，高于2019年的29%和2018年的24% [10][24] - Web部门Q4营收4.38亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长4%，该部门营收增长主要由安全业务带动，部分零售和商业客户以及旅游和酒店行业客户仍受疫情负面影响 [22] - 媒体和运营商部门Q4营收4.08亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长14%，受益于高于预期的游戏和视频流量以及安全业务的持续增长 [22] - 互联网平台客户Q4营收5800万美元，较上年增长11%，高于预期，主要由于流量高于预期 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场Q4营收3.79亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长13%，占Q4总营收的45%，较2019年Q4提升3个百分点，与Q3水平一致；美国市场营收4.67亿美元，同比增长5% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布将围绕两大产品组进行组织架构调整，分别是支持在线业务的产品和保护在线业务的产品，两个产品组将由统一的销售组织支持 [15] - 新的边缘技术集团将专注于支持在线业务的产品，由Adam Karon担任首席运营官兼总经理，负责媒体交付、网络性能和边缘计算解决方案以及支撑公司一切业务的边缘平台，该组产品目前约占总营收的三分之二，能产生强劲的利润率和税收，为创新提供动力 [16] - 新的安全技术集团将整合保护在线业务的产品，由Rick McConnell担任总裁兼总经理，负责所有安全解决方案，包括市场领先的网络安全产品、企业安全产品和运营商安全产品 [17] - 2021年将采用统一的移动销售组织，以更好地服务客户、深化渠道关系，并让客户和合作伙伴更便捷地获取公司的全系列产品 [18] - PJ Joseph将领导全球销售，向首席执行官汇报；Bobby Blumofe将成为首席技术官，指导创新并宣传公司的技术愿景和市场领导力；Kim Salem - Jackson将成为新的首席营销官，Monique Bonner将担任高级顾问 [18][19] - 公司计划在企业和运营商安全领域大幅拓展业务，进一步巩固在网络安全领域的领导地位；将扩大智能边缘平台的容量，继续提升市场领先的性能和可靠性；推出创新的新服务，支持新兴的物联网和无服务器计算应用；助力全球利用5G的巨大潜力 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情对远程办公和旅游等领域的影响至少会持续到2021年上半年，零售和旅游行业仍将面临挑战，但平台流量不会因生活恢复正常而下降，预计2021年流量将继续增长，但增速将与2020年前的历史水平更相符 [29] - 预计2021年旅行和相关费用将在下半年开始恢复到更正常的水平；由于近期利率下降，预计利息收入将同比下降，对非GAAP每股收益产生约0.05美元的负面影响 [30] - 公司对2020年的业绩表现满意，认为自身在2021年处于有利地位，未来有很大的业务拓展潜力 [35] 其他重要信息 - 公司Q4 GAAP业绩包含两项一次性项目，一项是与公司架构调整相关的2700万美元重组费用，另一项是向Akamai基金会额外捐赠的2000万美元 [26] - 由于架构调整，预计Q1将记录约700万美元的额外重组费用 [32] - 截至12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总计约25亿美元，扣除23亿美元的可转换债券本金后，净现金约为1.97亿美元 [27] - Q4公司花费7300万美元回购约70万股股票，截至Q4结束，先前宣布的股票回购授权还剩余约5.72亿美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何2021年业绩指引中考虑了业务增速放缓 - 2020年是流量异常高的一年，2021年预计是更正常的流量年份，进入Q2及以后会面临更艰难的比较；媒体业务存在正常的续约动态；旅游、酒店和零售行业开始面临更多压力，这些行业约占总业务的20%，占原Web部门业务的40%，会对公司产生一定影响 [38][39] 问题2: 现在进行业务结构调整的动机是什么 - 安全业务已从五年前的几百万美元增长到现在超过10亿美元，且产品分散在三个不同的组，现在将安全团队整合到一个专注于安全的部门，有助于未来实现更强劲的增长；统一销售组织更具效率，因为现在所有客户都会购买安全产品，一些大型媒体客户也是安全产品的最大买家；在CDN方面，将相关团队整合在一起有助于提高效率，抓住物联网、5G和无服务器计算等领域的增长机会 [41][42] 问题3: 重组费用是否意味着有人员裁减，投资方向有何变化，客户会看到哪些不同 - 人员裁减约2%，主要是由于市场推广领域的重叠；今年新增了500多名员工，加大了对安全研发的投资；重组并非为了节省成本，而是为了提高效率和更好地调整业务布局，保持30%的利润率并对业务进行投资；客户大体上会看到和以前相同的销售代表，管理结构将更高效，销售代表销售全系列产品将更容易，公司将更深入地关注渠道，这对不断增长的安全产品尤其重要 [45][46][47] 问题4: 媒体交付业务的定价情况以及2020年下半年和2021年上半年的大型续约情况如何 - 媒体业务定价没有异常情况，只有一两个账户的竞争对手比平时更激进；2021年媒体业务的续约情况没有值得特别关注的异常情况；平均合同期限在1 - 2年之间，2020年Q4的续约情况符合预期 [50] 问题5: 目前业务通过渠道销售的占比是多少，加大渠道投资对损益表有何影响，与销售结构整合有何关系 - 目前约三分之一的业务通过渠道销售，例如Asavie业务100%通过渠道销售，企业业务越来越多地通过渠道销售；内容交付业务通过渠道销售的占比相对更高；未来在企业业务中，渠道将成为更重要的市场推广策略 [52] 问题6: Q1 EBITDA利润率为44%，但Q1工资和年终费用较高，是什么因素抵消了这些费用的增加，以及媒体客户购买安全产品的情况如何 - 公司在扩大后台规模和提高一般及行政职能效率方面做得很好，服务器端的优化也提高了效率；Q1通常会有股票归属和奖金支付等情况，导致运营费用增加，但Q4的佣金较高，两者相互抵消；媒体客户是大型品牌，非常需要保护内容安全，防止网站被破坏和账户被劫持，公司的机器人管理和账户保护功能对他们很重要；在2月25日的会议上，公司将详细介绍各种安全产品的情况、增长率以及未来几年的增长预测，并更新购买多种安全产品的客户数量 [55][56] 问题7: 去年不同业务的业务量比正常趋势高出多少，业务量增长是否导致价格折扣 - 从流量角度看，去年的流量增长约为正常情况的两倍，其他业务量基本符合预期；一些大型媒体公司有分层定价机制，业务量增长可能会触发价格折扣，但没有其他异常情况 [59][62] 问题8: 即将到来的分析师日公司在财务方面的意图是什么，2021年安全业务增长指引低于此前预期的原因是什么，是否有机会加速增长 - 分析师日不会更新2021年的业绩指引，但会详细介绍各业务组的情况、增长动态以及安全业务的具体情况，包括不同产品的增长率等；安全业务增长指引低于此前预期主要是由于业务规模变大，新业务需要时间实现经常性收入增长，但仍有超预期的可能性 [65][66] 问题9: 分析师日是否会给出新的运营利润率目标 - 不会给出新的运营利润率目标，但会讨论不同业务的动态，以及如果安全业务占比提高，利润率将如何随着时间推移而扩大 [68] 问题10: 游戏业务在2021年的影响与过去的主机发布相比如何，Web部门的零超额计划在电商旺季的影响如何，该模式未来是否会更普及 - 游戏业务本季度表现强劲，公司与游戏发行商和主要平台合作，新主机发布带来了更多需求，但游戏的受欢迎程度难以预测，且存在一定的季节性；零超额计划在零售领域得到了很多关注，超过一半的电商客户采用了该模式，该模式有助于客户应对宏观经济挑战，节省成本并实现更可预测的支出，预计未来采用该模式的客户会继续增加 [71][73] 问题11: Page Integrity Manager业务的发展情况如何，企业产品的营收和预订情况如何，企业业务中哪些领域表现特别强劲 - Page Integrity Manager业务开局良好，预订情况不错，但要成长为1亿美元的业务还需要时间；企业业务的预订情况非常强劲，预计企业和运营商安全产品今年有望达到1亿美元的营收规模；企业业务各领域表现都很强劲，包括企业应用访问、企业威胁防护、Asavie业务等，随着物联网和5G的发展，企业和运营商安全产品有很大的增长潜力，今年营收有望翻倍并达到1亿美元 [76][78][79] 问题12: 进行重组的思考过程和触发因素是什么，若不考虑疫情影响，公司的增长情况会如何 - 公司管理层长期以来一直在讨论重组事宜，每年都会进行相关讨论；触发因素是安全业务达到10亿美元的重要里程碑，企业和运营商安全产品增长强劲且之前处于孵化阶段并分散在不同部门，现在整合在一起更有意义；统一销售组织也更高效，因为所有客户都在购买公司的产品，尤其是安全产品；2020年公司整体流量增长带来了一些积极影响，媒体和运营商部门表现良好，但网络性能产品的营收受到了影响，因为电商行业受疫情冲击较大，公司为客户提供了一些价格优惠和零超额计划，虽然短期内影响了营收，但有助于长期保留业务 [82][84][85] 问题13: 2021年收购业务对营收的贡献如何，互联网平台客户（IPC）业务2021年与2020年的营收贡献对比情况如何 - Inverse公司没有直接的营收贡献，它主要是技术整合，有助于加速其他产品的发展；Asavie业务预计带来约3000万美元的增量营收；互联网平台客户业务预计与2020年情况类似，可能会有一些增长，Q4表现特别强劲，全年营收可能在5000万美元左右，具体会因季度情况有所波动 [89][90] 问题14: SolarWinds漏洞事件对公司产品的需求、管道或潜在客户兴趣有何影响，如何避免重组对业务造成干扰 - SolarWinds漏洞事件凸显了零信任的重要性，也凸显了公司企业威胁防护产品的重要性，该产品可以检测和阻止恶意软件与外部控制端的通信，并向首席安全官发出警报；第三方恶意软件的普遍存在也凸显了Page Integrity Manager服务的重要性；公司为重组进行了六个月的规划，目前处于强势地位，进行重组是合适的时机；预计不会出现大量客户账户中断的情况，因为很多客户仍将与之前的销售代表合作；公司有重组经验，员工士气高昂，预计不会对业务造成严重干扰 [92][93][96] 问题15: 是否有必要建立专门的销售团队来加速企业安全业务的推广，CDN业务同比增长率较上一季度下降4个百分点的原因是什么 - 公司已经有企业安全产品和运营商安全产品的销售专家，新组织架构下这方面不会有变化；CDN业务同比增长率下降主要是因为2020年Q4流量增长异常强劲，2021年面临更艰难的比较，从Q2开始媒体业务的比较也会更困难，同时零售和商业行业的挑战也对CDN业务造成了一定影响，但OTT视频业务增长强劲，公司仍处于有利地位 [99][101]