财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净亏损3.68亿美元，每股亏损1.20美元，主要由于13亿美元的贷款损失准备金增加 [9] - 净利息收入下降，净利息收益率(NIM)为9.81%，同比下降66个基点，主要受贷款收益率下降影响 [14] - 总折扣和交换收入下降18%，主要由于销售额下降，但奖励成本下降16%部分抵消了该影响 [15] - 信贷损失准备金为20亿美元，包括7.67亿美元的净冲销，同比增长7%，以及13亿美元的储备增加 [15] - 营业费用为11亿美元，与去年同期持平，但剔除一次性项目后同比下降6% [10][16] - 普通股一级资本(CET1)比率环比上升40个基点，主要由于贷款余额下降 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡销售额同比下降16%，汽车贷款下降3%，但表现优于其他发卡行，因更集中于日常和在线消费类别 [9] - 信用卡净冲销率同比上升41个基点，主要由于贷款增长的老化效应，但30天以上拖欠率同比下降17个基点，环比下降45个基点 [17] - 私人学生贷款净冲销率与去年同期基本持平，30天以上拖欠率同比下降25个基点，环比下降18个基点 [17] - 个人贷款净冲销率同比下降90个基点，30天以上拖欠率同比下降42个基点，环比下降24个基点 [18] - 发现卡业务Skip-a-Pay计划峰值达6.73亿美元，截至7月13日，超过70%的卡贷款已不再 enrolled，其中约80%恢复还款 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售类别销售额在第二季度增长7%，7月上半月增长15%，其中家装类别表现异常强劲，增长19% [21] - 旅行、餐厅和汽油类别继续受到最大负面影响 [21] - 自2019年底以来，非接触式支出增长70%，公司预计2020年将为前200大商户中的大多数启用非接触式支付，并在年底前向大多数卡会员发放非接触式卡 [11] - 在线支出增长显著，公司通过安全远程商务和与其他主要网络合作实施Click to Pay进行投资 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是唯一不收取信用卡年费和存款产品费用的大型银行，现金奖励和灵活赎回选项（包括与亚马逊和PayPal的销售点合作）在消费者日益在线购物和旅行安全担忧的背景下表现良好 [8] - 公司继续投资于分析和数据科学等核心能力，以改善目标定位和个性化、更好的承销决策和增强的催收策略 [10] - 公司采取保守的资本管理方法，暂停股票回购计划，但继续按每股0.44美元支付季度股息 [23] - 流动性组合强劲，达270亿美元，自3月31日以来增加70亿美元，消费者存款同比增长22%，现在占总资金的60% [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为持续的长期失业将越来越多地影响优质消费者贷款组合，因此增加了13亿美元的贷款损失准备金 [9][19] - 公司预计消费者信贷在未来几个季度将出现一些恶化，但投资组合表现稳定 [18][25] - 公司对经济前景持保守态度，假设峰值失业率升至16%，年底恢复至11%，实际GDP同比下降10% [19] - 公司认为当前环境中的政府刺激措施和催收操作对拖欠趋势产生了积极影响，但未在模型中反映下一轮刺激措施 [42][54] 其他重要信息 - 公司记录了5900万美元的Diners Club国际业务非现金无形资产减值费用，与全球旅行和娱乐支出放缓相关 [10][16] - 公司预计实现此前宣布的4亿美元费用削减，即使继续投资于核心能力 [10][16] - 公司消费者存款产品需求强劲，即使降低利率，在线储蓄利率自3月初以来下降59个基点 [11][24] - 公司投资者关系主管Craig Streem宣布退休，将继续领导IR团队直至继任者到位 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于准备金建设是否完成以及未来信贷质量驱动因素 [27][28] - 公司采取了保守的准备金方法，使用比第一季度末更差的经济前景，进一步的准备金增加将基于经济环境的进一步恶化或资产负债表增长 [29] - 宽免计划对拖欠报告的影响非常轻微，约为5到10个基点 [30][31] 问题: 关于行业永久性变化和在线支出比例 [32] - 疫情加速了从分行到数字渠道的迁移、从实体购买到数字购买的转变，以及非接触式支付的转变 [33] - 公司未具体分解实体店和在线销售趋势，但零售增长主要由在线零售商驱动 [34] 问题: 关于净利息收益率展望和市场份额获取机会 [35] - 公司认为第二季度可能是净利息收益率的低谷，已通过降低存款定价和执行资金堆栈管理来受益 [36] - 公司认为在收紧信贷标准的同时仍在获取信用卡业务的市场份额，并准备在就业损失减少时扩大信贷标准 [37] 问题: 关于宽免计划借款人的表现和准备金水平 [40] - 约80%退出宽免计划的客户正在还款，接近80%支付全额还款，但这些细分市场可能风险稍高 [41] - 宽免计划的影响非常轻微，拖欠趋势令人鼓舞，部分由于政府刺激和催收操作 [42] 问题: 关于当前准备金水平与2008年金融危机的比较 [44][45] - 当前失业率与上次衰退不同，需要调整永久性失业率，不能将总失业率映射到优质卡基的损失 [46] - 与上次衰退相比，当前行业的发起质量更好，FICO分数更高，拖欠水平更低，消费者财务负担更轻 [47][48] 问题: 关于未来拖欠和冲销形成以及政府刺激的影响 [52] - 公司预计冲销将在第四季度开始上升，2021年达到峰值，可能在2021年下半年，拖欠可能在第四季度开始上升 [53] - 公司未在模型中反映华盛顿正在讨论的下一轮刺激措施，这可能推迟拖欠和冲销曲线 [54] 问题: 关于证券组合和期限延长 [57] - 公司对资产负债表的表现感到满意，资产方强劲，负债方存款产品需求旺盛，不打算大幅改变任何负债的期限 [58] 问题: 关于股息政策和冲销率周期 [59][61] - 公司有明确的资本回报策略，包括股息和股票回购，但将根据监管环境调整策略 [60] - 公司预计冲销将在2021年缓慢增长，并在中到下半年达到较高水平，但消费者行为难以预测 [62][63]