财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额达1.138亿美元，较上年同期的9910万美元增长14.9%，主要源于2018年的价格上调和屋顶机组销量增加 [5] - 毛利润为2580万美元，较2018年的1540万美元增长67.6%，占销售额的百分比从2018年的15.5%提升至22.7% [5] - 销售、一般和行政费用为1100万美元，较2018年的1020万美元增长7.7%，占总销售额的比例从2018年的10.3%降至9.7% [5] - 营业收入为1450万美元，占销售额的12.7%，较2018年的520万美元（占比5.2%）增长180.2% [6] - 实际税率从18.7%升至24.8%，预计2019年全年实际税率（不包括离散事件）约为27% [6] - 净利润为1090万美元，占销售额的9.6%，较2018年的430万美元（占比4.3%）有所增加 [6] - 摊薄后每股收益从每股0.08美元增至0.21美元，增长13.0%，基于5239.7万股，而去年同期为5291万股 [6] - 截至2019年3月31日，营运资金余额为1.028亿美元，高于2018年12月31日的9280万美元 [8] - 截至2019年3月31日，现金总计710万美元，流动比率约为3.3:1，资本支出为880万美元，预计全年资本支出约为4000万美元 [8] - 年初至今股票回购金额为510万美元，截至2019年3月31日，摊薄后每股股东权益为4.95美元，高于2018年12月31日的4.70美元，公司无债务 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度屋顶机组销量较2018年第一季度增长8.5%，冷凝机组略有下降，空气处理机组增长8%，室外机械室减少3间，水源热泵增长42%，整体机组数量增长16% [10] - 水源热泵业务虽在整体收入中占比小，但呈增长趋势，2019年第一季度发货2289台，而2018年第一季度为1614台 [13] - 公司积压订单质量持续改善，目前积压订单中，28%按6月15日价格水平（较之前高5%），48%基于12月5日定价（全产品线提价4%，部分小产品提价5%），24%基于3月定价（多数产品提价2%，部分精选产品提价5%） [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 替换市场与新建筑市场占比大致稳定在50%，大麻市场有增长，加拿大因全国性采用大麻产品有较大增长机会，美国部分大麻合法化地区也有增长 [14] - 数据中心业务保持稳定，2018年较以往有大幅增长 [15] - 建筑账单指数14个月来首次低于50，但销售渠道合作伙伴未报告业务放缓，公司年初至今预订销售业绩达预测的97% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续改进现有产品设计，利用新实验室加速产品开发，内部研发能力带来诸多益处 [13][14] - 计划于6月上旬全面提价5%，以提高积压订单质量 [13] - 未来将增加自动化钣金制造设备，提高产能，预计年底前实现每周前半段24小时组装，后半段短期内仍为12小时组装，将增加约25%的组装时间 [44][45] - 加强销售渠道合作伙伴管理，替换部分不符合公司增长目标的合作伙伴，提升渠道整体实力 [29] - 开设新零件商店，作为北美销售渠道合作伙伴的原型，以更好服务当地市场 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为多数原材料价格已企稳，虽仍有部分波动，但无重大变化，劳动力方面，工厂计划小幅提高工资以吸引和留住人才，全年薪资稳定 [21] - 公司预计全年资本支出约4000万美元，但部分项目交付时间长，不确定能否实际支出该金额 [22] - 管理层换届基本完成，约90%已过渡到下一代管理团队，但在生产率方面仍有问题，预计未来一年左右生产率将持续提高，有助于提升利润 [24][26] - 公司认为水源热泵业务生产将在2019年剩余时间继续加速，该业务能满足或超越市场对交货时间的预期 [17] - 公司预计全年毛利率将逐季改善，主要得益于价格上涨和积压订单的影响 [21] 其他重要信息 - 公司将实验室功能独立成部门，有近50名研发人员，运营实验室有费用，包括人员、资产折旧和公用事业成本，但也带来诸多项目，如纽约雅各布·贾维茨中心、耐克世界总部等项目因实验室设施而获得 [49][52] - 实验室约三分之一活动用于新产品开发，三分之一用于AHRI认证，三分之一用于项目展示和开发，且这些活动会带来直接收入 [53][54] 问答环节所有提问和回答 问题: 推动订单和积压订单强劲增长的最大驱动因素是什么 - 公司从2013年中至年末开始与北美62家销售渠道合作伙伴中的32家进行咨询合作，更换了5家不符合公司增长目标的合作伙伴，引入更符合目标的合作伙伴 [29] - 公司管理层继任计划明确后，销售渠道合作伙伴对公司更有信心，愿意投入更多时间和精力销售公司产品 [30] - 公司改进了产品，包括提高效率、优化运营策略和提升质量，降低了保修费用 [36] - 美国当前经济环境良好，税收降低和监管放松为公司提供了更好的经营环境 [32] 问题: 过去几个季度，公司与同行的定价差距是否有显著变化，从而推动了需求增长 - 2017年第四季度同行率先大幅提价，公司在2018年6月提价后与同行定价水平趋于一致，之后继续提价并超过同行，公司认为销售增长并非因价格优势，而是销售渠道合作伙伴更愿意销售公司产品，以及产品质量和性能的提升 [35][36] 问题: 公司能否回到历史高峰的毛利率和运营利润率水平 - 公司认为可以，随着积压订单价格提升，毛利率将加速增长，同时工厂人员配置达到理想状态，入职培训和生产率有所改善，公司有望回到历史水平，目标是保持28% - 32%的毛利率 [39][40] - 过去第四季度和第一季度需求和生产通常较低，便于设备大修和维护，但现在各季度生产均处于高位，公司正在努力改进设备维护和增加制造能力 [40][41] 问题: 大量订单通过工厂生产，是否存在因生产率问题和加班成本导致无法实现利润率改善的风险 - 公司认为存在风险，但会谨慎管理，目前工厂大部分时间24小时运行，仅组装环节每天运行12小时，原因是钣金供应不足 [43][44] - 公司计划投入4000万美元资本支出购置自动化钣金制造设备，预计2019年设备投入使用后，年底前实现每周前半段24小时组装，增加约25%的组装时间 [44][45] 问题: 实验室对损益表的影响如何，是否对利润率有压力 - 运营实验室有费用，包括人员、资产折旧和公用事业成本，但实验室也带来了多个项目，如纽约雅各布·贾维茨中心、耐克世界总部等，证明实验室有助于销售高价设备，且实验室部分活动会带来直接收入 [50][52][54] 问题: 公司业务在替换市场和新建筑市场的占比能否在2019年发生重大变化，公司是否主动控制该比例 - 公司认为替换市场有很大未开发机会，已安排人员协助销售渠道合作伙伴开展替换业务，新建筑市场虽目前未显示疲软，但建筑账单指数显示该市场有软化迹象，公司希望提前制定替换市场策略 [56][57] 问题: 公司产品在哪些地区增长最快，是内部努力提高市场渗透率还是地区需求环境所致 - 公司认为地区需求环境无重大变化，内部努力是增长的主要原因，过去五年西海岸业务增长约2.5倍，东海岸复合年增长率约为15% - 20%，公司在东南地区更换了大量销售代表，该地区产品需求大，在加拿大更换了两家代表公司，其中一家在蒙特利尔的公司两年内业务量增长四倍 [59][60]