业绩情况 - 2024年一季度公司营业收入与上年同期基本持平，2023年一季度受甲流等疾病影响，药包营收增长明显，2024年市场恢复正常 [1] - 2024年一季度新增可转债费用摊销约733万，较20年同期增加，影响公司净利润 [1] 销售与定价 - 国内基本采用直销，海外部分采用经销方式 [1] - 产品定价一般是成本加成利润，业务人员接订单后，内勤经多部门确认全成本核算价格并报价，再签署合同、下达订单 [1][2] 原材料与成本应对 - 铝价和供应商采用前期均价结算，公司在铝价低时储备安全库存，采用订单报价方式向下游部分传导价格，铝价上涨影响有限 [2] - 购买的铝为供应商用铝锭加工后的铝箔，铝箔价格为铝锭价格加成加工手续费 [3] 产能与产量 - 目前总计产能约4万吨，产量约3.3万吨，今年定增和可转债募投部分项目投产后产能将大幅提升 [2] - 南浔原来自有资金建的部分产能已投产，定增项目在试生产，下半年产能逐步释放 [2] 产品应用与市场 - 功能性聚烯烃膜材料根据客户个性化需求配方设计和生产，应用于食品、医药、电子等领域 [2] - 可回收复合材料应用场景广，价格低、可回收，下游需求较好 [2][3] - 铝塑膜主要应用于软包电池，用于3C、动力及储能领域，主要给3C及储能客户供货 [3] 财务与资金 - 可转债补充流动资金1.1亿元，暂时补充约1亿元 [4] - 定增项目基本完成投资，可转债功能性聚烯烃膜项目按进度投资，铝塑膜项目视市场情况投资 [4] - 流贷成本一般在3%以下，授信额度有十几个亿，南浔项目贷款期限为5年 [4] - 可转债利率参考可比同信用等级中债企业债利率，随市场变动，今年市场利率下降利好企业降低财务费用 [4] 其他决策 - 先做好定增、可转债项目尽快达产，关注外延机会，选择产品互补、渠道共享、客户可共同开发且收购价格合适的标的 [3] - 对账期要求一般为3个月，账期长的客户暂停合作 [3] - 综合多因素考量可转债转股价格下修，如进行将履行审批及信息披露义务 [4] 行业与市场环境 - 新消费领域与宏观经济相关性较高，受一定影响 [4] - 海外市场巨大，公司扩大海外市场份额，海外企业药包无需关联评审，切入更快，近两年投入更多 [4][5] - 药包行业相对成熟，国内产品升级空间大，结构性需求增长多，客户倾向选择头部企业 [5]