行业趋势 - 医疗保健行业正经历由技术进步、政策转变和患者期望提升驱动的关键创新和转型时期[1] - 精准医疗、人工智能整合和增强的网络安全措施等行业创新正在推动个性化护理、运营效率和系统韧性的发展[1] Tempus AI (TEM) 业绩表现 - 公司在2025年第三季度首次实现正调整后息税折旧摊销前利润150万美元[4] - 基因组学业务总量同比增长33%，其中肿瘤检测增长27%，遗传病检测增长37%[5] - 数据许可业务在当季增长38%，并获得了1.5亿美元的新总合同价值[6] - 即使计入了与收购Paige相关的数百万美元增量支出，公司仍实现了正的调整后息税折旧摊销前利润，若无此项影响，该指标将接近400万美元[7] - 公司过去一年股价上涨10%[3] Butterfly Network (BFLY) 业绩表现 - 公司在季节性疲软期仍实现同比增长，并持续减少现金消耗[10] - 美国营收微增至1610万美元，国际营收为540万美元，同比增长4%[10][11] - 公司报告调整后息税折旧摊销前利润亏损810万美元，季度毛利率为负17.5%，主要原因是与过剩传统芯片组件相关的1740万美元非现金库存减记[13] - 公司归一化现金消耗为390万美元，反映出运营效率的改善[12] - 公司过去一年股价下跌19.3%[3] 财务估值与预期 - Tempus的12个月远期市销率为8.18，高于其中位数8.01[14] - Butterfly Network的12个月远期市销率为6.45，高于其一年中位数5.55，但相对于Tempus存在折价[14] - 对于2025年，Tempus的每股亏损预期为0.65美元，较上年同期的1.58美元亏损有所收窄，且过去30天预期改善了0.03美元[15][16] - 对于2025年，Butterfly Network的每股亏损预期为0.15美元，较上年同期的0.34美元亏损有所收窄，过去30天预期保持稳定[16] 公司比较与前景 - Tempus已达到一个重要的拐点，首次实现正调整后息税折旧摊销前利润，各业务板块均衡增长[18] - Butterfly Network展现出韧性，在实现营收增长的同时减少现金消耗，并投资于下一代技术和人工智能能力，但尚未实现盈利[18]