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AXT (AXTI) Q2 Revenue Drops 36%
The Motley Fool· 2025-08-01 19:11
公司业绩 - 2025年第二季度GAAP营收1800万美元,低于分析师预期的1978万美元,差距178万美元(9%),非GAAP每股亏损0.15美元,差于预期的0.13美元 [1] - 季度营收同比下滑35.5%(2024年Q2为2790万美元),非GAAP净亏损扩大至640万美元(2024年Q2为80万美元),同比恶化700% [2] - 非GAAP毛利率8.2%,较上季度的-6.1%有所改善,但远低于去年同期的27.6%,同比下降19.4个百分点 [1][2][6] 业务表现 - 砷化镓出口许可审批延迟和中国需求疲软是营收未达预期的主因,季度营收环比下降(前一季度为1940万美元) [5] - 磷化铟(InP)基板在AI相关应用中需求增长,6月首次实现中国以外市场的成功出口 [7] - 垂直整合供应链部分缓解成本压力,但中国业务集中度带来运营风险 [11] 产品与技术 - 主要生产化合物半导体基板(砷化镓/磷化铟/锗),应用于数据中心、5G、光网络和先进传感领域 [3] - 磷化铟基板在高速光数据传输领域的技术优势显现,支持AI驱动型光学互连需求增长 [4][7] - 晶体质量指标(如低位错密度)是满足新一代设备要求的关键技术参数 [10] 战略与挑战 - 重点发展AI驱动的光学互连等高增长领域,同时应对中国地缘政治和监管阻力 [4][8] - 子公司同美(Tongmei)在科创板(STAR Market)的IPO审核仍处于未决状态 [8] - 未来关注点包括出口许可获取进度、非中国市场拓展,以及运营效率提升 [12][13] 行业动态 - 半导体基板行业受数据中心和5G基础设施建设驱动,但中国市场需求短期承压 [1][5] - AI应用催生高速光学传输组件需求,磷化铟等先进材料技术路线获得发展机遇 [7][10] - 全球半导体供应链面临地缘政治重构,出口管制措施影响细分领域企业运营 [8][11]
AXT(AXTI) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2025-07-31 21:30
财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收为1800万美元,相比2025年第一季度的1940万美元和2024年同期的2790万美元有所下降 [5] - 非GAAP毛利率为8.2%,较第一季度的-6.1%和2024年同期的27.6%显著改善 [6] - 非GAAP运营亏损为610万美元,较第一季度的960万美元和2024年同期的120万美元有所收窄 [7] - 非GAAP净亏损为640万美元(每股0.15美元),相比第一季度的820万美元(每股0.19美元)和2024年同期的80万美元(每股0.02美元)有所改善 [9] - 现金及等价物和投资减少310万美元至3510万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 磷化铟(InP)业务营收为360万美元,主要来自中国的PON和数据中心应用 [5] - 砷化镓(GaAs)业务营收为620万美元 [5] - 锗(Ge)基板业务营收为150万美元,主要来自中国卫星太阳能电池应用 [5] - 原材料合资企业营收为670万美元,较第一季度下降160万美元 [5][21] - 磷化铟在中国市场的AI相关需求增长显著,营收几乎翻倍 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太市场贡献了90%的营收,欧洲和北美分别占9%和1% [5] - 前五大客户贡献了30.9%的总营收,其中一家客户占比超过10% [5] - 中国数据中心光互连市场约占全球市场的三分之一,但大部分光学设备仍依赖进口 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在中国科创板上市子公司Tongmei,目前仍在推进中 [11] - 公司专注于提高制造效率和良率,以改善毛利率 [12] - 磷化铟业务因AI和数据中心需求增长,预计第三季度营收增长30%以上 [18] - 砷化镓业务在中国无线市场仍有增长机会,但需求环境疲软 [19] - 锗业务因原材料价格上涨和出口许可困难,预计下半年营收下降 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 出口许可延迟导致第二季度营收低于预期,但7月许可审批速度有所改善 [14][15] - 公司预计第三季度营收将增长至1900万至2100万美元,毛利率进一步改善至中低双位数 [23] - 非GAAP净亏损预计收窄至每股0.11至0.13美元 [24] - 公司认为磷化铟需求将因AI和数据中心应用持续增长,长期前景乐观 [30][31] 其他重要信息 - 库存减少30万美元至8010万美元,公司计划进一步降低库存 [10] - 公司拥有超过1000万美元的砷化镓和磷化铟订单积压 [21] - 磷化铟出口许可在6月首次获批,已发货70万美元订单 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 出口许可延迟是否会导致客户流失 - 公司认为市场需求增长过快,仅靠两家供应商难以满足,长期业务前景仍乐观 [29][31] - 磷化铟因AI需求增长,公司预计将恢复业务 [32] 问题2: 砷化镓业务的良率问题是否已解决 - 公司已恢复与无线HPT客户的业务,但采取保守策略以维持毛利率改善 [34][35] 问题3: 磷化铟市场需求增长趋势 - 公司预计磷化铟需求因高速光互连和AI应用加速增长,市场份额有望提升 [41][42] - 积压订单中磷化铟占比超过50%,产能充足可快速响应 [46][47] 问题4: 砷化镓出口许可放缓原因 - 公司认为可能是中国政策调整导致,但近期审批速度已改善 [50][52] 问题5: 客户是否会因许可延迟提前下单 - 公司认为目前尚未出现大规模库存订单,积压订单仍以紧急需求为主 [54][55]