股价表现 - 过去三个月股价下跌36.2%，同期行业下跌8.5%，标普500上涨9% [1] - 当前股价15.74美元接近52周低点14.70美元，同期同行Palantir上涨19%，Snowflake上涨8.1% [1][5] 财务表现 - 季度收入同比下滑近20%，大幅低于预期，经营亏损和净亏损均扩大 [5] - 自由现金流转为负值，毛利率降至52%低于投资者预期水平 [5][7] - 撤回全年业绩指引，仅提供下季度收入预测 [8] 运营挑战 - 销售团队领导层变更和重组导致交易转化延迟 [6] - 过度依赖初始生产部署模式，前期成本高且即时收入有限 [7] - 创始人因健康问题退出日常管理，新任CEO刚就任 [9] 市场机会 - 客户群覆盖制造业、化工、国防和政府领域，合作企业包括Nucor、Qemetica等 [10] - 美国陆军开始部署其代理AI平台用于前线物流 [11] - 产品组合包含130多个企业AI应用，战略集成商计划瞄准2万亿美元可寻址市场 [13] 估值指标 - 远期市销率5.46倍，低于行业平均水平，Palantir和Snowflake分别为75.22倍和14.42倍 [16] - 2026财年共识预期每股亏损从30天前的-0.39恶化至-1.37，2027年从-0.16恶化至-0.60 [15] - 2026财年收入预期同比下降5.6%，2027财年预计增长15.2% [15] 同业对比 - Palantir的2025年收入预计同比增长45.6%，Snowflake的2026财年收入预计增长26.7% [15] - 公司收入增长预期显著低于同行企业 [15]