交易概述 - Kitron ASA通过子公司Kitron Holding AB达成协议，收购瑞典先进电子和电气系统供应商DeltaNordic AB [1] - 交易企业价值为12.55亿瑞典克朗（约1.14亿欧元），基于无债无现金基础 [8] - 收购对价包括7.6亿瑞典克朗（约6900万欧元）现金、1.5亿瑞典克朗（约1400万欧元）Kitron股票以及最高3.45亿瑞典克朗（约3100万欧元）的盈利支付 [8] 战略 rationale - 交易将加强公司在快速增长国防与航空航天领域的市场地位 [8] - 扩大公司在瑞典（北约成员国，军事技术创新的前沿）的业务版图 [8] - 增加为严苛环境设计和制造电子电气系统的独特专长，提升公司在设计、原型制作和高级系统生产方面的能力 [8] - 两家公司客户重叠度极低，为双方创造新的增长机会 [8] 目标公司概况 - DeltaNordic是一家在国防市场根基稳固的供应商，同时也服务于采矿、建筑和基础设施等严苛行业 [2] - 公司服务于国防、采矿和基础设施领域的蓝筹客户，预计2026年营收约为8.15亿瑞典克朗（约7400万欧元） [3] - 目前约一半营收来自国防客户，且该比例持续增长 [3] - 公司在瑞典有两家生产工厂，在中国南京有一家生产工厂 [3] 财务影响与展望 - 基于2026年预计EBITDA 1.3亿瑞典克朗（约1200万欧元）计算，交易的企业价值/EBITDA倍数为9.65倍 [8] - DeltaNordic 2026年营收预计在7.7亿至8.6亿瑞典克朗（约7000万至7800万欧元）之间，EBITDA预计在1.2亿至1.4亿瑞典克朗（约1100万至1300万欧元）之间 [8] - 该交易预计将产生增值效应并为股东创造显著价值 [2][8] - 目标市场三年展望超过34亿瑞典克朗，预计将推动显著增长 [2] 交易时间表与条件 - 交易预计在2025年12月下旬或2026年1月初完成 [8] - 交易完成需获得瑞典竞争管理局的批准，以及瑞典战略产品监察局对收购的放行或批准 [8]