关税对进口商的影响 - 美国进口商面临近100年来最高平均关税税率 企业需在承受利润率损失或转嫁成本给客户之间做出选择[1] - 零售行业公司因利润率无法支持不断增长的进口关税而开始承压[1] 关税对企业的差异化影响 - 依赖进口材料的公司受关税冲击较大 但国内生产商常借机提价以扩大利润率[2] - 进口材料占比80%的公司需提价4美元维持利润率 而占比20%的公司仅需提价1美元[3] - 低进口依赖公司可通过更小幅提价获得价格竞争优势和更高利润空间[4] 受益于关税规避策略的零售企业 - eBay通过平台模式避免关税 净利润率超20% 股价年内上涨51%后市盈率仍仅20倍 低于行业平均35倍[6][8][10] - Tractor Supply国内采购占比88% 第二季度录得44.4亿美元销售额 股价创新高并出现看涨金叉技术形态[12][13][14] - TJX通过收购过剩库存规避关税 第二季度同店销售增长4% 全年收入指引上调至596亿美元[16][17][19] 企业具体运营策略 - eBay向卖家收取上架费和最终价值费 不承担库存相关关税[7][8] - Tractor Supply专注农业设备与用品 形成生活方式品牌定位[12] - TJX利用供应链混乱机会折扣收购品牌商品 关税环境反而成为顺风因素[16][17]