On December 20, Scott Wren, senior global market strategist at Wells Fargo, appeared on CNBC’s ‘Closing Bell Overtime’ to discuss which sectors are winners and where stocks may be headed going into 2026. Wren stated that the market is currently trading above the midpoint of his firm’s year-end target range. He observed a strong desire for the market to move higher and detailed specific defensive rotations his team made. Specifically, Wells Fargo moved Communication Services from overweight to even weight in ...

核心观点 - 投资银行Jefferies将半导体设备公司KLA Corporation的评级上调至“买入”并将其目标价从1100美元大幅上调至1500美元 认为其增长“刚刚开始” [1] 评级与目标价调整 - Jefferies将KLA的股票评级上调至“买入” [1] - 目标价从1100美元上调至1500美元 上调幅度约为36% [1] - 新的目标价基于30倍2028财年每股收益50美元的估值 [4] 看涨逻辑与驱动因素 - 人工智能加速器应用场景的扩展以及先进制程和先进封装需求的强劲前景是主要驱动力 [1] - 芯片复杂度提升 工艺控制强度增加 这直接契合KLA公司的优势 [2] - 人工智能服务器推动对性能和功耗的需求 加速制程节点迭代 并将应用场景从手机扩展到更广泛领域 [3] - 除英伟达外 其他加速器厂商的预期增长也增加了对尖端技术的需求 [3] - 封装复杂度的提升需要更多的工艺控制 这有利于KLA的商业模式 [3] 中国市场与风险 - 中国市场收入约占2026财年收入的25% 该比例已被认为风险相对降低 [4] - 历史数据表明中国市场收入存在上行潜力 尽管半导体设备公司对中国的指引通常保守 但需求依然强劲 [4] 公司业务简介 - KLA Corporation是一家半导体制造公司 致力于为全球半导体及相关电子行业设计、制造和销售工艺控制、工艺实现和良率管理解决方案 [4] 行业相关公司 - Jefferies同时指出英伟达和博通是其他能从人工智能基础设施建设中持续受益的公司 [2]

公司概况 - 公司总部位于加利福尼亚州米尔皮塔斯，业务涵盖半导体及相关电子行业的过程控制、过程实现和良率管理解决方案的设计、制造和营销 [1] - 公司市值为1399亿美元，运营部门包括半导体过程控制、特种半导体过程以及PCB和组件检测 [1] 近期财务表现与预期 - 预计将于10月29日市场收盘后公布第一季度业绩，分析师预期调整后每股收益为8.47美元，较上年同期的7.33美元增长15.6% [2] - 公司盈利惊喜记录强劲，在过去四个季度中每个季度的盈利均超出市场预期 [2] - 第四季度净收入同比增长23.6%至32亿美元，超出市场预期3.2% [5] - 第四季度调整后净利润同比增长11%至12亿美元，调整后每股收益9.38美元，超出市场预期近10% [5] 未来财务展望 - 2026财年全年调整后每股收益预期为34.55美元，较2025年的33.28美元增长3.8% [3] - 2027财年每股收益预计将同比增长13.9%至39.35美元 [3] 股价表现 - 过去52周股价上涨30.9%，表现显著优于同期Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) 25.9%的涨幅和标普500指数16.3%的回报率 [4] - 在7月31日发布强劲第四季度业绩后，交易时段股价小幅上涨 [5] - 当前股价显著高于其平均目标价982.50美元 [6] 业务驱动因素与分析师观点 - 受公司行业领先技术的相关性和需求推动，产品和服务收入持续高速增长 [5] - 分析师对该股前景保持乐观，综合评级为“适度买入”，覆盖该股的26位分析师中，包括9个“强力买入”、1个“适度买入”和16个“持有” [6]