核心观点 - 公司公布2025年第三季度及前九个月财务业绩，表现强劲，并基于良好的入学周期和有利的汇率趋势上调全年业绩指引 [1][5] - 公司宣布将股票回购授权额度增加1.5亿美元，以向股东返还超额资本 [5][15] - 公司在墨西哥和秘鲁市场均实现入学人数增长，尤其是在秘鲁的在线教育业务规模持续扩大 [5][10] 第三季度财务业绩 - 报告收入为4.002亿美元，同比增长9%；有机固定汇率收入增长4% [7][8] - 营业利润为7150万美元，与去年同期7200万美元基本持平 [7][8] - 净利润为3440万美元，低于去年同期的8530万美元，主要受外币汇率变动对内部往来余额的影响以及去年同期3790万美元的一次性税收优惠影响 [7][8] - 调整后税息折旧及摊销前利润为9480万美元，高于去年同期的9140万美元 [7][9] - 新生入学人数增长7%，总入学人数增长6% [7] 前九个月财务业绩 - 报告收入为11.605亿美元，同比增长2%；有机固定汇率收入增长6% [7][11] - 营业利润为2.516亿美元，高于去年同期的2.498亿美元 [7][11] - 净利润为1.123亿美元，低于去年同期的2.028亿美元，主要受外币汇率变动和去年同期一次性税收优惠影响 [7][11] - 调整后税息折旧及摊销前利润为3.147亿美元，高于去年同期的3.089亿美元 [7][12] - 新生入学人数增长7%，总入学人数增长6%；秘鲁新生和总入学人数分别增长13%和8%，墨西哥均增长4% [10] 资产负债表与资本回报 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物2.41亿美元，总债务1.024亿美元，净现金为1.386亿美元 [13] - 前九个月根据现有计划回购约7100万美元普通股，截至9月30日剩余回购授权约2700万美元 [14] - 董事会批准将股票回购授权增加1.5亿美元，总额增至2.5亿美元；增加后，公司可回购总额约1.77亿美元的普通股 [15][16] 2025财年业绩展望 - 总入学人数预计约为49.4万，较2024年增长5% [21] - 收入预期区间为16.81亿至16.86亿美元，报告基础增长7%-8%，有机固定汇率基础增长约8% [21] - 调整后税息折旧及摊销前利润预期区间为5.08亿至5.12亿美元，报告基础增长13%-14%，有机固定汇率基础增长12%-13% [21] 分地区业绩表现（第三季度） - 墨西哥收入1.948亿美元，报告增长7%，有机固定汇率增长5%；调整后税息折旧及摊销前利润2570万美元，报告增长29%，有机固定汇率增长25% [33] - 秘鲁收入2.053亿美元，报告增长10%，有机固定汇率增长3%；调整后税息折旧及摊销前利润7810万美元，报告下降2%，有机固定汇率下降9% [33] 分地区业绩表现（前九个月） - 墨西哥收入6.015亿美元，报告下降2%，有机固定汇率增长8%；调整后税息折旧及摊销前利润1.361亿美元，报告增长6%，有机固定汇率增长21% [33] - 秘鲁收入5.589亿美元，报告增长6%，有机固定汇率增长2%；调整后税息折旧及摊销前利润2.065亿美元，报告下降1%，有机固定汇率下降5% [33]

文章核心观点 公司在完成招生周期后更新2025年全年指引，虽一季度业绩受学术日历时间和货币因素影响，但对全年增长有信心，将继续向股东返还超额资本 [3][11] 第一季度亮点 - 秘鲁主要招生期和墨西哥次要招生期新入学情况良好，业务模式具韧性 [3] - 发布年度影响报告，体现为社区带来的积极影响 [3] 第一季度业绩 招生情况 - 2025年第一季度新入学人数同比降2%，总入学人数增4%；调整学期开始时间后，新入学和总入学人数分别增7%和6% [4] - 秘鲁主要招生期调整后新入学人数增6%，总入学人数增5%；墨西哥次要招生期新入学和总入学人数分别增8%和7% [5] 财务情况 - 报告基础上，2025年第一季度收入2.362亿美元，同比降1.4亿美元（14%）；有机固定货币基础上，收入降1%，受约2600万美元学术日历时间影响 [6] - 2025年第一季度运营亏损1320万美元，2024年第一季度运营收入1110万美元；净亏损1960万美元，2024年第一季度净亏损1080万美元 [6][7] - 2025年第一季度调整后EBITDA为540万美元，2024年第一季度为3060万美元，受约2300万美元学术日历时间影响 [6][8] 资产负债表和资本结构 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物1.098亿美元，总债务1.146亿美元，净债务480万美元 [9] - 2025年第一季度回购约4200万美元普通股，截至3月31日，公司股票回购授权剩余约5600万美元 [10] - 截至2025年3月31日，公司总流通股1.488亿股 [10] 2025财年展望 - 公司更新2025年展望，指导范围收紧，2025年指导中点预期为总入学人数增加1000人、收入增加约1000万美元、调整后EBITDA增加约500万美元 [11] - 按报告基础，因2024年下半年墨西哥比索贬值，预计与2024年相比货币换算有不利影响 [12] 非GAAP指标说明 - 公司提供调整后EBITDA、调整后净收入、调整后每股收益和净债务等非GAAP指标，以助投资者了解核心运营业绩 [18] - 详细说明了各非GAAP指标的计算方式和作用 [19][20][21]