文章核心观点 - 分析师在9月对Zoom Video Communications (ZM)给出了买入评级 其理由是估值已变得更具吸引力 且新的增长载体正在形成规模 [1] - 分析师采用基于基本面的价值投资方法 其投资理念是寻找能以最实惠价格提供最佳长期持久性的公司 这些公司通常具有稳定的长期增长 无周期性以及稳健的资产负债表 [1] - 分析师认为 尽管投资成功公司存在风险 但在某些情况下 公司的发展跑道非常广阔 以至于短期价格的重要性会降低 [1] 分析师的投资方法论 - 分析师不认同许多投资者持有的低市盈率股票必然便宜的常见误解 [1] - 分析师倾向于被具有稳定长期增长 无周期性以及稳健资产负债表的公司所吸引 [1] - 分析师坚信投资成功公司有风险 因为可能支付过高价格 这正是估值重要的地方 [1]

文章核心观点 - 分析师在9月对Zoom Video Communications (ZM)给出了买入评级 其理由是估值已变得更具吸引力 且新的增长动力正在形成规模 [1] - 分析师采用基于基本面的价值投资方法 其投资理念是寻找能以最实惠价格提供最佳长期持久性的公司 这些公司通常具有稳定的长期增长 无周期性以及稳健的资产负债表 [1] - 分析师认为 尽管投资成功公司有风险 但在某些情况下 公司的发展跑道非常广阔 以至于短期价格的重要性会降低 [1] 分析师投资方法论 - 投资方法基于基本面价值投资 不认同低估值倍数股票必然便宜的普遍误解 [1] - 倾向于选择具有稳定长期增长 无周期性以及稳健资产负债表的公司 [1] - 强调估值的重要性 认为支付过高价格是投资成功公司的主要风险 [1]

公司业绩表现 - 公司第三季度营收达到12.3亿美元，超出分析师预期的12.1亿美元 [1] - 第三季度每股收益为1.52美元（按非公认会计准则计算），超出分析师预期的1.44美元 [1] - 按公认会计准则计算的第三季度每股收益为2.01美元，同比增长204% [3] - 第三季度自由现金流为6.293亿美元，同比增长30% [4] 财务指引与估值 - 公司预计2026财年全年营收将超过48.5亿美元 [5] - 公司预计2026财年非公认会计准则每股收益在5.95至5.97美元之间 [5] - 公司预计全年自由现金流约为18.7亿美元 [5] - 基于268亿美元市值，公司股价与自由现金流比率为14.3 [6] 市场反应与增长质量 - 公司股价在业绩公布后上涨12.7% [1] - 第三季度营收同比仅增长4%，但盈利实现大幅增长 [3][8]

公司股价表现 - 公司股价在疫情期间表现优异，市值峰值超过1600亿美元[1] - 股价从峰值下跌了90%，市值自高点损失了65%[1][2] - 股价从2020年秋季的600美元高点，经历了90%的暴跌[2][4] - 近期股价已从4月低点反弹，图表显示可能出现从看跌到看涨的反转[1][3] 公司历史与财务 - 公司在2019年进行首次公开募股，并在2020年以每股340美元的价格出售了近600万股股票[6] - 公司拥有巨额现金储备，现金占其价值的三分之一[6] - 公司实施了一项27亿美元的股票回购计划[6] - 若剔除现金因素，公司估值实际接近市盈率10倍以下，当前市盈率为14倍[6][7] 公司业务运营 - 上一季度财报表现强劲，企业客户数量增加了10万，包括大型公司[5] - 业务发展势头良好，唯一负面因素是客户流失率，但上一季度该情况有所改善[6] - 公司被描述为“十倍股”，在一年内从60美元上涨至600美元[2][4]

公司业绩与股价表现 - Zoom Communications Inc在2QFY26财报公布后 盘前交易中股价上涨约5% 开盘后涨幅扩大至10% [1] - 股价上涨受到美联储相关因素的推动 [1] 投资服务内容 - Tech Contrarians服务提供已实现持仓回报率达65.8% [1] - 服务内容包括独家高关注度股票洞察 精选观察清单 一对一投资组合咨询 [1] - 提供实时投资组合跟踪及50余家公司的财报更新服务 [1]

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财报预期 - Zoom Communications将于8月21日盘后发布第二季度财报 [1] - 预计季度每股收益为1.38美元 较去年同期1.39美元下降0.01美元 [1] - 预计季度营收为12亿美元 较去年同期11.6亿美元增长3.4% [1] 历史表现 - 5月21日公布的第一季度业绩超预期并发布乐观指引 [2] - 公司股价周三下跌0.1% 收报72.16美元 [2] 分析师评级 - Keybanc分析师6月6日首次覆盖给予减持评级 目标价73美元 准确率70% [7] - 美国银行证券分析师5月22日维持中性评级 目标价从79美元上调至84美元 准确率75% [7] - JMP证券分析师5月22日重申市场表现评级 准确率60% [7] - Cantor Fitzgerald分析师5月22日重申中性评级 目标价87美元 准确率64% [7] - 摩根大通分析师5月22日维持中性评级 目标价从80美元上调至85美元 准确率74% [7]

业绩预期 - 华尔街分析师预计Zoom通信(ZM)季度每股收益(EPS)为1.37美元，同比下降1.4% [1] - 预计季度收入为12亿美元，同比增长3% [1] - 过去30天内，市场对EPS共识预期下调1.1%，反映分析师对初始预测的集体修正 [2] 关键财务指标预测 - 亚太地区(APAC)收入预计达1.4613亿美元，同比增长2.7% [5] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)收入预计达1.9004亿美元，同比增长3% [5] - 美洲地区收入预计达8.6208亿美元，同比增长3.2% [6] 客户与合同指标 - 企业客户数量预计为186,862个，低于去年同期的191,600个 [6] - 年收入超10万美元客户数预计达4,233个，去年同期为3,933个 [7] - 当前剩余履约义务(RPO)预计24.5亿美元，去年同期为22.8亿美元 [7] - 总剩余履约义务(RPO)预计40亿美元，去年同期为37.8亿美元 [8] - 非流动剩余履约义务(RPO)预计15.3亿美元，去年同期为15亿美元 [8] 市场表现 - Zoom股价过去一个月下跌2.3%，同期标普500指数上涨3.5% [8]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收达11.7亿美元，同比增长2.9%，超出Zacks共识预期1.16亿美元0.89% [1] - 每股收益(EPS)为1.43美元，高于去年同期的1.35美元，较Zacks共识预期1.30美元高出10% [1] - 股票过去一个月回报率达15.8%，跑赢Zacks标普500指数12.7%的涨幅 [3] 客户与收入结构 - 企业客户数量为182,600，低于四名分析师平均预估的193,166 [4] - 年收入超10万美元客户达4,192，略高于三名分析师平均预估的4,155 [4] - 在线业务收入4.7亿美元略低于分析师预估4.7282亿美元，企业业务收入7.047亿美元显著高于预估6.8942亿美元 [4] 区域市场表现 - 美洲地区收入8.48亿美元，同比增长3.5%，超出两名分析师预估8.3848亿美元 [4] - EMEA地区收入1.85亿美元同比微增0.5%，基本符合分析师预估1.8458亿美元 [4] - 亚太地区收入1.42亿美元同比增长2.9%，略低于分析师预估1.4301亿美元 [4] 合同负债指标 - 当前剩余履约义务(RPO)23.6亿美元，高于三名分析师平均预估23.3亿美元 [4] - 非流动剩余履约义务15.2亿美元，略高于两名分析师预估15.1亿美元 [4] - 总剩余履约义务38.8亿美元，微幅超过两名分析师预估38.6亿美元 [4]

公司业绩预期 - 华尔街预期公司第一季度每股收益为1.31美元 营收为11.7亿美元 [1] - 公司股价在过去一个月上涨17.5% 年初至今上涨1.5% 但过去一年仍下跌29.7% [1] 技术分析 - 短期技术指标显示8日简单移动平均线(SMA)为83.36美元 略高于当前股价82.87美元 发出短期看跌信号 [2] - 长期技术指标显示20日SMA为80.08美元 50日SMA为76美元 200日SMA为75.73美元 均低于当前股价 显示持续上涨动能 [2] - 移动平均收敛发散指标(MACD)读数为2.43 显示看涨倾向 相对强弱指数(RSI)为66.55 接近超买区域但未达到 表明强劲买盘兴趣 [3] 分析师观点 - 分析师共识评级为中性 目标价为84.14美元 [4] - 最近三家机构(Benchmark、Scotiabank、Citigroup)的平均目标价为88.67美元 隐含6.88%上涨空间 [4]