主要银行进军加密货币ETF - 摩根士丹利向美国证券交易委员会提交申请，寻求推出与比特币和Solana挂钩的交易所交易基金，这是美国主要银行首次推动加密货币ETF [1][2] - 该举措是摩根士丹利在2025年10月向所有客户扩大加密货币访问权限后的进一步深化，美国银行也计划从2026年1月起允许财富顾问推荐加密货币配置 [2] - 在特朗普总统任期内，监管清晰度加速了主流采用，2025年12月货币监理署允许银行充当加密货币交易的中介，缩小了传统金融与数字资产之间的差距 [3] 现货比特币ETF资金流入强劲 - 现货比特币ETF在两天内净流入资金达11.6亿美元 [1] - 2026年1月5日，贝莱德的iShares比特币信托基金以3.7247亿美元的净流入占据主导，这是所有比特币ETF中最大的单日流入额，该基金目前总净资产为733.9亿美元，自推出以来累计流入达627.5亿美元 [4] - 富达投资的Wise Origin比特币基金紧随其后，流入1.9119亿美元，十二只比特币ETF中有九只录得资金净流入 [4] 其他主要比特币ETF表现 - Bitwise比特币ETF当日获得3845万美元净流入，Ark & 21Shares比特币ETF获得3603万美元净流入，灰度比特币信托基金增加1792万美元净流入 [5] 加密货币ETF范围扩大至其他资产 - 资金流入不仅限于比特币，2026年1月5日，现货以太坊ETF录得1.6813亿美元净流入 [6] - 新推出的追踪XRP、Solana、Dogecoin和Chainlink等山寨币的ETF也报告了资金流入 [6] 市场情绪与前景 - 分析师指出，第一季度从税收损失收割转向多头头寸、风险偏好改善以及对受监管加密货币工具的信心增强是推动因素 [8] - 研究机构LVRG Research主管表示，主要资产的需求表明市场情绪正在改善，如果机构参与度和有利的监管发展持续，2026年全年价格有持续上涨的潜力 [7] - 2026年首个交易日（1月2日），比特币和以太坊ETF合计流入6.46亿美元，1月5日的流入延续了这一势头 [7]

bigjom jom / Shutterstock.com As 2026 begins, XRP ETFs have delivered the most compelling institutional adoption story in crypto—yet price hasn't followed. In just 50 days since launching mid-November 2025, these products absorbed $1.3 billion with 43 consecutive days of positive inflows and zero outflows. That makes XRP (CRYPTO: XRP) the second-fastest crypto ETF to cross the billion-dollar threshold after Bitcoin. The disconnect is striking. Institutions poured $483 million into XRP ETFs in December a ...

美国加密货币ETF资金流向与产品动态 - 2024年12月30日，美国加密货币ETF单日净流入资金达4.43亿美元 [1] - 比特币ETF结束了连续七日的资金流出，实现单日净流入3.55亿美元 [2] - 贝莱德的iShares比特币信托以1.438亿美元净流入领先，ARK 21Shares的ARKB和富达的FBTC分别流入1.096亿美元和7860万美元 [2] - 此前一周，比特币ETF因投资者进行年终税损收割和投资组合再平衡，流出约4.97亿美元 [2] - DAIM公司CEO表示，净流入表明市场正从近期的去风险压力中积极反弹，突显了机构需求的韧性 [3] 以太坊及竞争币ETF表现 - 以太坊现货ETF录得超过一周以来的首次资金净流入，达6784万美元 [4] - 此前截至12月下旬，以太坊ETF单周流出超过1.02亿美元 [4] - XRP ETF净流入1555万美元，自11月推出以来已连续29个交易日无资金流出，累计净流入额已超过10亿美元 [4] - Solana ETF净流入521万美元，持续吸引增长型机构投资者 [5] 新产品申请：聚焦AI与DeFi领域 - Bitwise向美国证券交易委员会提交了11只新的加密货币ETF申请，主要针对人工智能和去中心化金融领域的代币 [6] - 申请涵盖的策略ETF追踪的代币包括Aave、Ethena、Hyperliquid、Bittensor、Tron、Uniswap、NEAR、Starknet、Sui、Canton和Zcash [6][7] - 每只基金将把最多60%的资产直接投资于相关代币，其余部分投资于交易所交易产品或期货、互换等衍生品 [7] - Bitwise是首家在2024年10月于美国推出Solana现货ETF的发行商，随后在11月推出了XRP和Dogecoin ETF [7] - Grayscale提交了将其Bittensor信托转换为ETF的注册声明，这是首次尝试在美国推出提供直接Bittensor敞口的现货ETF [8] - Grayscale Bittensor ETF将在NYSE Arca上市，交易代码为GTAO，托管方为Coinbase Custody Trust Company和BitGo Trust Company [8] 行业展望与驱动因素 - Bitwise首席投资官预测，受利率下降和机构采用加速推动，比特币将在2026年打破其历史四年周期并创下历史新高 [10] - 针对AI和DeFi代币的ETF申请表明，随着特朗普政府下监管环境趋于明朗，机构投资者正从比特币和以太坊扩展到更高增长的领域 [10]

核心观点 - 瑞波公司将于2026年1月1日解锁价值约19亿美元的10亿枚XRP 但基于历史操作模式 预计实际净流入市场的供应量有限 对价格的直接影响可能小于表面数字[1][2] - 尽管XRP面临短期抛售压力及潜在下跌风险 但机构资金通过ETF持续流入以及交易所余额下降 显示出长期结构性需求稳固和流动性供应收紧的积极迹象[5][6][7] 瑞波公司解锁计划与供应机制 - 瑞波公司计划于2026年1月1日从托管中解锁10亿枚XRP 按当前1.88美元价格计算 价值约19亿美元[2] - 此次解锁是每月例行计划的一部分 旨在提升XRP供应量的透明度和可预测性 而非意外冲击[3] - 根据既定框架 瑞波公司每月解锁10亿枚XRP 但通常会将其中的60%至80%重新锁定 仅保留一小部分用于运营或流动性需求[4] - 例如 2025年12月约有70%的解锁XRP被重新锁定 导致潜在流动的XRP不足3至4亿枚 若1月遵循此模式 净供应增长将有限[5] 市场动态与机构需求 - XRP正面临持续的抛售压力 存在暴跌41%的风险[5] - 数据显示 XRP ETF已录得超过30天的连续资金净流入 仅12月30日单日流入额就达1555万美元 这使得ETF持有的总资产达到12.7亿美元[6] - 持续的ETF资金流入突显了机构对XRP长期定位的信心[7] - 过去一年 交易所持有的XRP数量已从约40亿枚下降至不足15亿枚 表明流动性供应正在收紧[7]

XRP ETF市场表现与资金流入 - 在50天内XRP ETF吸收了13亿美元资金并锁定了746百万枚XRP相当于流通供应量的114% 自推出以来仅有一个零资金流入日 [5][8] - 日均资金流入稳定在2770万美元连续43个交易日录得正流入按此速度预计到2026年5月中旬总流入将达到50亿美元 [6][13][14] - 资金流入具有持续性而非事件驱动在非头条新闻日单日流入也经常超过1亿美元表明是持久的资产配置而非投机交易 [3] 主要发行商市场份额与策略 - Grayscale的GXRP基金凭借现有客户关系和转换结构优势管理资产超过22亿美元且资金粘性高 [1][2] - Canary Capital的XRPC基金在推出首日即吸引25亿美元目前持有约384亿美元资产约占XRP ETF总资产的30%尽管有费用更低的竞争者进入其份额保持稳定 [4] - Franklin Templeton采取成本领先策略其XRPZ基金费率低至019%已募集超过19亿美元适合成本敏感型投资者 [9] - Bitwise吸引频繁调仓的主动交易台21Shares则通过欧洲等国际分销渠道拓展客户基础 [11] 市场结构变化与供应影响 - ETF锁定加上交易所余额下降共同大幅减少了市场流动性2025年交易所余额下降58%至17亿枚XRP ETF吸收了其中的746百万枚其余超过15亿枚转移至私人托管和冷钱包 [7][15] - XRP流通供应量固定为655亿枚被锁定在受监管托管中的代币除非投资者赎回否则不会返回流通市场这可能从结构上而非情绪上收紧流动性 [16] - 若按当前速度达到50亿美元流入规模将锁定26亿枚XRP相当于流通供应量的4%是目前锁定水平114%的四倍 [14] 未来增长催化剂 - BlackRock若提交XRP ETF申请可能显著加速市场发展其比特币ETFIBIT首年资产超400亿美元若推出XRP ETF仅启动月就可能带来10-20亿美元流入 [19][20] - Ripple的RLUSD稳定币发展约13亿美元市值可能通过XRP账本上的结算创造对XRP的有机需求将其叙事从加密资产转向支付基础设施代币 [21][22] - 若比特币价格回升至10万美元以上并维持可能带动包括XRP在内的所有加密资产ETF迎来第二波机构资金流入 [22] 价格前景与市场动态 - 尽管XRP价格从2025年7月峰值356美元下跌50%且加密市场波动但机构资金仍持续流入表明市场结构正在发生根本性变化 [6][23] - 从技术分析看XRP在185-200美元区间盘整同时ETF持续积累支持供应收紧的论点若价格放量突破220美元可能预示结构性变化开始影响价格发现 [25] - 若在XRP价格高于250美元时达到50亿美元流入规模减少的可用流通量加上情绪改善可能推动价格向3-4美元加速移动 [25]

A turbulent December was not strong enough to disrupt the consistent inflows into the United States spot XTP Exchange Traded Funds (ETFs). At the time of writing, these altcoin funds have successfully sustained a 29-day streak of inflows. Meanwhile, their Bitcoin and Ethereum counterparts continue to record a mix of positive and negative flows. XRP Price Fails to Respond to ETF Inflows The inflows into US Spot XRP ETFs have remained steady, reflecting institutional investors’ consistent capital injecti ...

Another key assumption is that regulatory clouds will clear globally. The SEC's lawsuit against Ripple Labs dominated XRP's narrative for years. In August 2025, the SEC withdrew its appeal, leaving Ripple to pay a $125 million settlement with the court affirming that XRP sales on secondary markets are not securities transactions.For comparison, XRP's current circulating supply is about 57 billion coins. Even a few billion dollars of new buying would be a meaningful supply shock. If $5-10 billion flows into ...

宏观与市场环境 - 宏观条件对加密货币市场有利 美联储于2025年底开始降息 市场预计2026年将有更多宽松政策 较低的收益率将推动资金流入包括加密货币在内的风险资产[1] - 超过十多家资产管理公司已在2025年底前申请现货XRP ETF 表明存在争夺市场份额的竞争 2025年8月与美国证券交易委员会达成的和解提供了法律明确性 消除了机构采用的最大障碍 银行和投资顾问现在可以接触该代币而无需担心证券法问题[2] XRP ETF 发展现状与影响 - 美国现货XRP ETF于2025年11月推出 在最初四周内积累了约10亿美元的资产 这一速度超过了早期以太坊ETF的采用 表明投资者对受监管的XRP敞口有需求[3] - ETF将购买的代币锁定在托管中 使其退出流通供应 在同一时期 XRP的交易所余额从39.5亿枚降至26亿枚 下降了45% 这表明ETF资金流入和巨鲸积累正在消耗流动性供应[3] 基于10亿美元ETF流入情景的分析 - 要达到100亿美元的累计流入 XRP ETF必须在两年内保持每月约3.75亿美元的资金流入速度[6] - 鉴于当前1120亿美元的市值 额外的90亿美元托管需求将以每XRP 2美元的价格吸收大约45亿枚代币 这将从市场中移除约8%的流通供应[6] - 分析师认为 100亿美元的流入将有助于稳定价格并在2.50-3.00美元附近形成支撑 但价格超过5美元将取决于ODL更广泛的采用 许多银行使用Ripple技术但不持有XRP代币[5][20] AI模型价格预测对比 (ChatGPT) - ChatGPT的基线预测(无100亿美元ETF情景)预计到2026年第一季度XRP将上涨至约4.40美元 这反映了对监管和宏观条件的谨慎态度[8] - 在假设到2026年12月累计ETF流入达到100亿美元且交易所供应成比例下降的情景下 ChatGPT估计额外的90亿美元需求将从市场中移除大约41亿枚代币[9][10] - 基于供应冲击驱动的上涨 其更新的预测显示在100亿美元情景下 XRP可能交易在6-8美元区间 这较基线预测接近翻三倍[10] - 该模型解释称 价格超过8美元需要持续的个人和机构参与以及持续的法律明确性 它并未预期抛物线式上涨 部分原因是假设部分投资者会在上涨中获利了结[11] AI模型价格预测对比 (Claude) - Claude采取了更激进的立场 预测如果现货ETF和新的银行合作伙伴关系获得动力 XRP可能在2025年底进入5-15美元区间 并在2026年接近15美元[13] - 在100亿美元ETF流入的假设情景下 Claude认为这可能成为“催化力量” 将XRP推至8至14美元之间 其理由是如果ETF托管40亿枚代币 供应将比市场预期更为紧张[15] - Claude的预测基于更激进的采用曲线 假设ETF将引发自我强化的循环 且银行和企业财务部门将采用XRP作为流动性工具[23] - 与ChatGPT预期获利了结和更温和上涨不同 Claude假设价格上涨会吸引更多关注和投资者兴趣 从而形成正反馈循环加速收益[17] 分析师观点 - 资深分析师的目标是到2026年底XRP达到5至6美元 理由是全球法律明确性 Ripple不断扩大的合作伙伴关系以及技术图表形态[19] - 分析师认为ETF本身是增量因素而非变革性因素 100亿美元的流入有助于稳定价格 但超过5美元的升值将取决于实际使用XRP代币的ODL产品的更广泛采用[20] - 分析师强调供应因素 即使100亿美元的需求也仅占XRP约570亿枚流通总量的一小部分 他们认为AI预测数字是有用的思维实验 但敦促投资者考虑监管发展、央行数字货币竞争和市场周期[21] - 分析师的共识是 看涨情景虽然可能 但不应被视为最可能的结果[21] 预测现实性评估与总结 - 从价值投资角度看 ChatGPT的情景似乎更接地气 该模型考虑了供应动态并承认获利了结 同时也认识到约570亿枚代币仍未清偿 这限制了价格的指数级变动[24] - Claude的情景可能需要宏观顺风、监管突破和网络增长等多重乐观假设同时实现才能发生[24] - 投资者应将AI预测视为概率范围而非确定性结果 如果100亿美元资金进入ETF 供需数学计算支持有意义的上涨空间 但最终价格取决于没有模型能完美预测的因素 如监管转变、巨鲸行为以及银行是否真正开始持有XRP而不仅仅是使用Ripple的消息传递技术[25]

XRP价格表现与市场趋势 - XRP价格在2025年初以来持续面临强劲抛售压力，已下跌7% [1] - XRP价格处于6个月的下行趋势中，抛压主要来自大户和长期持有者 [1] - 尽管有现货XRP ETF的持续资金流入，但价格仍呈跌势 [1] - 当前市场周期可能终结XRP连续两年的年度正回报 该资产在2023年上涨81%，2024年飙升238% [2] - 此次山寨币与比特币表现一致，已呈现负回报 [2] 投资者行为与市场情绪 - 链上已实现盈亏数据显示第四季度抛售活动非常活跃 XRP持有者以亏损状态退出头寸 [3] - 投资者行为发生转变 历史上大市值代币投资者倾向于持有以待复苏而非锁定亏损，但此周期情况不同 [3] - 愿意亏本出售反映出市场对XRP近期前景的不确定性增加 [4] - 风险厌恶情绪压倒了长期信念，导致持续的下行压力 [4] 网络活动与参与度 - XRP Ledger上的交易活动下降 活跃交易地址数降至月度低点34,005个 [5] - 参与度下降表明零售和机构参与者均缺乏活跃参与 [5] 现货XRP ETF资金流动 - 美国现货XRP ETF自上月推出以来尚未出现资金流出 [6] - 总净流入已达11.3亿美元，推动总资产管理规模达到约12.5亿美元 [6] - 仅12月23日单日，XRP ETF就录得819万美元净流入 [6] - Franklin Templeton的XRPZ产品引领了昨日流入，而其他产品在假期交易清淡期间资金流持平 [6] - Canary Capital的现货XRP ETF继续领先，累计净流入3.84亿美元，其次是Bitwise和Grayscale的产品 [7] - 机构投资者正将资金从比特币和以太坊ETF轮动至XRP ETF [7] - 这反映出围绕XRP的情绪改善以及更有利的市场发展 [7]

核心观点 - 现货XRP ETF产品资金流入表现强劲且持续 远超其他山寨币基金 显示出机构投资者对XRP长期潜力的信心[1] - XRP ETF的资金流入模式可能意味着机构将其视为配置工具而非短期交易 这可能催化XRP价格上涨[4] XRP ETF资金流入表现 - 12月22日单日 美国XRP ETF录得约4390万美元净流入 创12月初以来最强单日表现[2] - 前一周 现货XRP ETF录得8200万美元净流入[2] - 累计净流入已达约11.2亿美元[3] - 该基金自推出以来未出现单日净流出 包括Canary Capital、Bitwise、Grayscale、Franklin Templeton和21Shares等机构的产品[2] - 尽管比特币和以太坊ETF同期出现资金流出 XRP ETF的资金流入依然保持稳定[2] - 与更早获批交易的以太坊ETF相比 XRP ETF的流量规模相对温和 但其流入的持续性值得关注[3] - 大多数加密货币基金以资金快速进出著称 但XRP ETF并非如此 从顺序和表现判断 早期配置者正在逐步建立头寸[3] XRP市场价格与交易表现 - XRP当前交易价格为1.90美元 过去24小时内下跌1.26%[5] - 其市值约为1151.2亿美元 是第五大加密货币[5] - 截至发稿时 其24小时交易量增长了约12%[5] - 知名交易员Peter Brandt指出XRP价格形成双顶形态 预计可能再跌50%至1美元水平[6]