全球股市表现 - MSCI地区股指下跌0.1%，连续第三日下跌 [1][10] - 标普500指数周二连续第三日下跌，而纳斯达克100指数上涨0.3% [1][10] - 在美上市中概股指数连续第四日下跌 [9][11] 个股动态 - 特斯拉股价在盘后交易中下跌约1%，因该公司在加州的销售可能被暂停30天 [1][10] 大宗商品市场 - 西德克萨斯中质原油价格上涨超过1%，此前特朗普总统下令对进出委内瑞拉的所有受制裁油轮实施“全面封锁” [2][10] - WTI原油价格攀升至每桶56美元以上，此前四个交易日累计下跌近6% [10][11] - 布伦特原油结算价略低于每桶59美元 [10][11] 美国经济数据与货币政策 - 美国11月非农就业人数增加64,000人，10月为减少105,000人 [7][10] - 11月失业率为4.6%，高于9月的4.4%，为2021年以来最高 [7][10] - 周二报告后，市场定价美联储1月降息的可能性约为20% [3][10] - 10月零售销售几乎持平，汽车经销商销售下降和汽油收入减弱抵消了其他类别支出的增长 [8][11] - 标普全球数据显示，美国12月商业活动以六个月来最慢速度扩张，而一项投入价格指标跃升至三年多高位 [8][11] - 分析师认为，由于美国政府停摆造成的干扰，美联储不太可能过于重视这些数据 [8][11] 地缘政治与贸易 - 特朗普政府威胁对欧盟进行报复，以回应其对美国科技公司征税的努力，并点名埃森哲、西门子和Spotify等公司可能成为新限制或收费的目标 [9][11] 亚洲市场焦点 - 投资者将关注香港中国股票，因其周二接近关键看跌技术位，科技股涨势消退和对经济增长的担忧重燃引发大幅抛售 [9][11]

油价动态与市场情绪 - 西德克萨斯中质原油期货价格跌破每桶55美元，为2021年2月以来首次，盘中跌幅高达3.2% [1] - 全球基准布伦特原油价格跌破每桶60美元，为5月以来首次，盘中跌幅高达3% [1] 供应端状况 - 供应过剩迹象显现，中东原油价格进入期货溢价结构，美国墨西哥湾沿岸部分原油的近月合约价格也已低于远月合约 [2] - WTI期货曲线显示，近月合约价格仅比次月合约高出9美分，表明即期供应充足 [2] - 石油输出国组织及美洲多国产量增长，预计今明两年供应都将超过需求 [4] - 国际能源署估计，明年的供应过剩规模将是历史最高水平 [4] 需求端状况 - 需求侧同样疲软，上月支撑价格的汽油和柴油等燃料对原油的较高溢价已有所缓解 [3] - 美国就业增长疲弱，预示着潜在的需求放缓，给油价带来进一步下行压力 [3] 机构观点与价格驱动因素 - 分析师指出，市场关注布伦特原油是否会收于60美元以下，并认为油价将持续下跌，直到欧佩克+从“维持”产量转向“削减”产量 [5] - 策略师认为，任何复苏都可能取决于需求前景增强或供应限制更明确，但本月抛售加速，因有证据表明供应正超过需求 [6] 宏观与行业影响 - 油价下跌将通过缓解通胀压力，为计划明年降息的央行官员带来一些安慰 [5] - 本月美国零售汽油价格已跌至2021年以来的最低水平 [5] - 当前油价水平威胁产油国和石油公司的预算，因许多欧佩克生产国需要远高于当前水平的价格来实现预算平衡 [6] 地缘政治因素 - 乌克兰和平谈判取得进展，最终可能达成协议，从而允许更多俄罗斯供应进入市场 [1]

华尔街投行对油价的预测 - 摩根大通商品团队预计，布伦特原油价格在2026年将跌至每桶58美元，西德克萨斯中质原油价格将比布伦特低4美元，至每桶54美元，2027年油价将再下跌1美元 [2] - 高盛商品团队预测，2025年布伦特和西德克萨斯中质原油价格分别为每桶56美元和52美元，但预计到2028年将分别回升至每桶80美元和76美元 [3][4] - 高盛认为，油价将在2027年回升，原因是市场恢复平衡、石油储量寿命减少、美国页岩油成熟以及需求稳固增长 [4] 原油市场供需状况 - 尽管需求保持强劲，但供应过于充裕，供过于求是当前及未来一年原油市场的主导叙事 [3][5] - 自4月以来，OPEC+每月都在解除减产，使该联盟的产量水平增加了超过200万桶/日 [6] - 美国页岩油生产商预计在12月达到创纪录的产量水平，同时全球有超过10亿桶原油储存在海上油轮中，为2023年以来最高水平 [6][7] 影响市场的关键因素 - 2025年上半年，中国每日数百万桶的大量囤货吸收了市场上的大部分额外供应，对价格构成了支撑 [6] - 中东需求保持稳定，印度炼油商增加了对俄罗斯乌拉尔原油的采购 [7] - 国际能源署在其最新报告中预测，2026年供应过剩将达到400万桶/日 [7]

油价走势 - 布伦特原油价格高于每桶64美元，西德克萨斯中质原油价格接近每桶60美元 [2] - 油价连续三日下跌，并可能录得连续第三个月下跌 [1][5] 地缘政治与制裁影响 - 美国将对俄罗斯主要原油生产商实施严厉新制裁，以向普京施压 [2] - 市场正在评估额外制裁的长期影响，焦点在于实际从供应中移除的原油数量 [4] - 印度国有炼油商正在考虑是否继续购买打折的俄罗斯石油，但有一家炼油商将暂停购买 [3] - 印度石油公司表示，只要符合国际制裁，就“绝对不会停止”购买俄罗斯原油 [3] 供需基本面 - 石油输出国组织及其盟友（OPEC+）增产导致全球供应过剩预期，拖累价格 [5] - 关键OPEC+联盟国家将于本周末举行会谈，可能批准再次增产 [5] 美国库存数据 - 美国行业报告显示全国原油库存减少400万桶，汽油和馏分油库存也有所下降 [6] - 但报告同时指出俄克拉荷马州库欣关键枢纽的库存有所增加 [6] - 官方库存数据定于周三晚些公布 [6] 其他市场因素 - 交易商关注美中贸易协议的进展，特朗普与中国国家主席习近平定于周四会晤 [5]

文章核心观点 - 2025年以来标普500指数自2月19日峰值后下跌 能源价格过去一年下跌 此时是有耐心的投资者入手能源股的好时机 推荐买入西方石油、康菲石油和戴文能源股票 [1][2] 行业情况 - 2025年前两个月标普500指数上涨约1.2% 自2月19日达到峰值后开始下跌 [1] - 过去一年能源价格下跌 西德克萨斯中质原油下跌14.3% [2] 西方石油公司（OXY） - 该公司是伯克希尔·哈撒韦投资组合中第六大持仓股 值得投资者研究 [4] - 股价近期下跌 但2024年业绩强劲 美国石油年产量创公司纪录 收购CrownRock后在米德兰盆地地位增强 提前七个月偿还45亿美元短期债务 [5] - 凭借更强的财务状况和更稳健的投资组合 有望成功度过能源价格低迷期 [6] - 远期股息收益率为2.1% [3] 康菲石油公司（COP） - 作为高收益股票值得关注 股价具有吸引力 市现率为5.2倍 低于五年平均的6.2倍 [7] - 2024年11月完成以225亿美元收购马拉松石油 增加超20亿桶低成本资源 2025年将实现超10亿美元协同效应 [8] - 2024年储量增长 年底达到78亿桶油当量 高于2023年底的68亿桶 [9] - 经常产生超过股息分配的每股自由现金流 管理层采取保守的股东回报方式 2024年将45%的运营现金流返还给投资者 [10] - 远期股息收益率为3.5% [3] 戴文能源公司（DVN） - 尽管股价过去一年大幅下跌 但公司表现出色 2024年石油产量创历史新高 第四季度日产量达39.8万桶 得益于收购Grayson Mill 2024年日产量达73.7万桶油当量 2025年预计产量为80.5 - 82.5万桶油当量 [11][12] - 2024年产生30亿美元自由现金流 向股东返还20亿美元 偿还4.72亿美元债务 [13] - 股息支付基于固定金额加可变金额 近期优先进行股票回购 未来计划将30%的自由现金流用于加强资产负债表 最多70%返还给股东 [14][15] - 远期股息收益率为2.8% [3] 投资建议 - 能源价格具有周期性 下跌时是低价买入领先能源股的好机会 [16] - 保守投资者可考虑西方石油和康菲石油 寻求增长潜力的投资者可选择戴文能源 [17]