监管审批结果 - 加州公共事业委员会批准由H2O America子公司San Jose Water Company及其他三家加州水务公司组成的联合方请求 将其原定于2026年5月1日提交的资金成本申请推迟至2027年5月1日[1] - 此次批准是应联合方于2025年11月10日提交的延期申请而作出的 这是继此前2025年和2026年延期申请获批后 又一次为期一年的延期[2] 延期带来的影响 - 此次延期为联合方和加州公共事业委员会工作人员均减轻了行政处理成本[2] - 公司管理层认为 此项批准为直至2027年的客户提供了更高的清晰度和稳定性 并对此表示赞赏[3] 资本回报机制与水平 - 资金成本机制将维持有效至2028年1月1日 该机制允许股本回报率根据穆迪Aa级公用事业债券指数的变动进行上调或下调[3] - San Jose Water公司当前9.81%的核定股本回报率将在资金成本机制调整前一直有效至2027年 该回报率反映了加州公共事业委员会批准的10.01%基础股本回报率 后因水保护备忘录账户相关因素被调降20个基点[4] - 水保护备忘录账户是一项临时性收入保护机制 其背景是公司的水批发商因一座大型水库因抗震大坝改进工程而离线 故请求自愿减少15%的供水[4] 公司背景信息 - H2O America是美国最大的纯水务和污水处理投资者所有公用事业公司之一 为超过160万人提供高质量的水务服务[5] - 公司通过其在加州、康涅狄格州、缅因州和德克萨斯州当地领导运营的水务公司开展业务[5]

财务业绩摘要 - 第三季度总收入同比增长8.4%至1550万美元，九个月总收入增长7.0%至4220万美元，增长主要源于收购图森水务七个水系统、有机连接增长及费率上调[5] - 第三季度净利润下降至170万美元或每股0.06美元，九个月净利润下降26.7%至390万美元或每股0.15美元，下降主要反映资本改善计划导致的折旧及净利息费用增加[5] - 第三季度调整后EBITDA下降5.0%至780万美元，九个月调整后EBITDA保持稳定为2040万美元[5] - 公司宣布月度现金股息为每股0.02533美元，年化每股0.30396美元[5] 运营亮点与增长驱动 - 截至2025年9月30日，活跃服务连接数增长6.6%至68,130个，剔除收购影响的年化有机增长率为3.3%[5] - 完成从图森水务收购七个水系统，收购价值约为当前费率基础770万美元的1.05倍，预计每年产生约150万美元收入[5] - 水消耗量保持稳定在13亿加仑[5] - 在基础设施项目上投资1420万美元以支持现有公用事业和持续增长[5] 管理层评论与战略重点 - 增长由收购、有机连接增长以及亚利桑那州南部多个小型系统先前成功费率案例的新费率实施推动[4] - 亚利桑那州新的"农业转城市"计划生效，允许停止农业运营的土地所有者转换其水权用于新开发[4][6] - 结合已宣布并正式启动的347号公路拓宽项目，管理层对短期和长期强劲增长保持乐观[6] - 亚利桑那州就业预计到2033年将增加48.6万个岗位，年增长率1.3%，是全国平均水平0.4%的三倍多[7] 费率案例与监管进展 - GW-Santa Cruz和GW-Palo Verde公用事业的费率案例正处于证词程序中期，反驳证词于11月6日提交，支持约430万美元的净收入增长请求[8] - 下一步包括各方于12月1日提交再反驳证词，12月10日进行最终轮证词，听证会于12月15日开始，预计案件于2026年年中结案[8] - 公司专注于通过执行费率案例策略和预期持续有机增长，实现长期成功[9][10] 区域经济与人口趋势 - 截至2025年9月30日，有机活跃连接同比增长3.5%[34] - 凤凰城大都会统计区是美国第十大MSA，估计人口520万，较2020年人口普查的480万增长7.0%[34] - 亚利桑那州预测凤凰城大都会区人口到2030年将达到580万，到2040年达到650万[34] - 马里科帕市的房屋销售中位价比凤凰城市低26%，较低的住房成本继续影响公司的有机增长[35] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1526万美元，截至2024年12月31日为905万美元[49] - 九个月运营活动产生的净现金为1748万美元，投资活动使用的净现金为5773万美元，融资活动提供的净现金为4667万美元[54] - 公用事业厂房净值从2024年底的3.59亿美元增至4.27亿美元[49] - 通过私募发行普通股获得约1310万美元的总收益[5]

核心观点 - 公司2025年第二季度总收入同比增长54%至1420万美元，主要受有机连接增长、用水量增加及费率策略推动[8] - 净收入同比下降68%至160万美元，主要因资本改善计划导致折旧费用增加[8][19] - 调整后EBITDA增长21%至690万美元，反映核心业务盈利能力提升[8][20] - 亚利桑那州基建法案及人口增长为公司创造长期发展机遇，包括116亿美元州公路改造计划及新农业用地转城市用地政策[6][7][25] 财务表现 - **收入结构**：水服务收入增长105%至7368万美元，废水及再生水服务收入微增05%至6873万美元[12] - **成本变动**：运营维护费用增长124%至3917万美元，主因IT服务合同增加及一次性废水处理成本[13][15] 折旧摊销增长107%至3317万美元，与新固定资产投入相关[14][17] - **资本活动**：信贷额度从1500万美元提升至2000万美元，期限延至2027年5月[8] 基础设施投资达2020万美元支持业务扩张[8] 运营进展 - **用户增长**：活跃服务连接数增长38%至65639户，用水量增长82%至12亿加仑[8][24] - **费率调整**：GW-Farmers费率案获批，预计完全实施后年收入增加110万美元[8] GW-Santa Cruz和GW-Palo Verde新费率案预计2026年中落地，目标增加650万美元年收入[9] - **并购整合**：7月完成对图森市7个水系统的收购，交易价相当于770万美元现价基础的105倍，预计年收入贡献150万美元[8] 行业与区域机遇 - **基建驱动**：亚利桑那州116亿美元五年基建计划包含347号州道改造，预计带动马里科帕市及皮纳尔县西部住宅商业开发[6] - **政策红利**：新《农业转城市用地法案》允许384万英亩农地转换，潜在支持超100万套新房建设[7] - **人口红利**：马里科帕市2024年人口增速达74%，全美大型城市排名第六 凤凰城都市区2030年人口预计达580万[8][25] - **经济动能**：亚利桑那州2024年获500亿美元投资承诺，台积电追加1000亿美元扩建计划创美国外资纪录[11] 战略方向 - **增长路径**：通过费率优化、有机连接增长及战略性收购实现扩张 强调区域整合与环保管理协同效应[22] - **技术应用**：全年循环利用超10亿加仑水资源，2004年以来累计回收185亿加仑 智能水表等技术创新获国家级奖项[29][30][31]

业绩总结 - 2025年第二季度的稀释每股收益为0.87美元，较2024年同期的0.85美元增加0.02美元[12] - 2025年第二季度净收入为33,690,000美元，较2024年第二季度的31,864,000美元增长约5.7%[39] - 2025年上半年净收入为60,534,000美元，较2024年上半年的54,999,000美元增长约10.3%[39] - 2025年上半年稀释每股收益为1.57美元，较2024年上半年的1.47美元增长约6.8%[39] - 2025年第二季度的总营业收入为1.63亿美元，较2024年同期的1.55亿美元增加7.7百万美元[14] 用户数据 - 2025年第二季度水务部门净收入为28,140,000美元，电力部门为1,176,000美元，合同服务部门为4,874,000美元[39] - GSWC与开发商完成交易，预计将为新规划社区提供1300个客户连接的水和废水服务[12] 费用与支出 - 2025年第二季度的总营业费用为1.121亿美元，较2024年同期的1.035亿美元增加8.6百万美元[15] - 2025年预计资本支出为1.7亿至2.1亿美元，年初至今的公司自筹资本投资为9790万美元[20] 现金流与股息 - 2025年年初至今的经营现金流为1.096亿美元，较2024年同期的7050万美元显著增加[20] - 第二季度现金股息增加8.3%，标志着连续第71年增加股息[12] - 2025年第三季度现金股息从每股0.4655美元增加至0.5040美元，增幅为8.3%[37] 信用评级与长期政策 - AWR和GSWC的信用评级分别为A和A+，展望稳定[20] - 公司长期股息政策的复合年增长率（CAGR）超过7%[37] 其他信息 - 合同服务部门的每股收益为0.13美元，较2024年同期的0.19美元下降[34] - 2025年第二季度加权平均稀释股份数为38,642,000，较2024年第二季度的37,418,000增加约3.3%[39] - 水电供应成本为3,690万美元[15] - GSWC在2025-2027年期间获批投资5.731亿美元的资本基础设施[23]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP每股收益为0.38美元 同比增长35% [4] - 天然气业务季度净利润达1750万美元 [5] - 2025年资本投资计划为14亿美元 截至6月30日已部署6.13亿美元用于基础设施改善 [5] - 营收同比增长18.5% 达5.149亿美元 其中水业务贡献210万美元 天然气业务贡献430万美元 [24][25] - 运营维护费用同比增长4.2% 主要受员工相关成本增加610万美元影响 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - Aqua业务覆盖8个州 服务超100万客户 费率基础超70亿美元 [15] - 预计2029年前年费率基础增长6%(不含收购) [15] - Aqua Texas过去十年新增2.5万用户 目前有9万用户处于合同谈判阶段 [21] - PFAS治理已完成50个站点 另有50个在建 [19] - 水业务运营效率持续处于行业前25%水平 [17] 天然气业务 - 天然气业务保持强劲增长轨迹 [5] - 正在宾夕法尼亚州开展氢能试点项目 与H Quest和匹兹堡大学合作开发 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州Kerrville地区遭遇洪水 48小时内恢复所有客户服务 [8][9] - 宾夕法尼亚州因能源价格优势吸引超大规模数据中心运营商 [6] - 德克萨斯州人口增长16% GDP增长30% 推动水业务需求 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2025-2027年每股收益5%-7%的复合年增长率指引 [34] - 计划通过收购扩大水业务 2025年已完成5800万美元收购 [32] - 开发PFASGuard专利水处理系统 已与Chartwater签署分销协议 [20] - 在宾夕法尼亚州通过Essential Earth Day等项目强化社区参与 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年GAAP每股收益将超过2.07-2.11美元的指引区间 [5] - 通胀仍影响化学品等成本 利率高于预期 [44] - 员工满意度提升 参与度调查参与率增加23% 满意度提升6% [10] - 董事会批准股息增长5.25% 连续30年增加股息 [11] 其他重要信息 - 新任首席会计官Brad Palmer接替任职36年的Bob Rubin [31] - CEO Chris Franklin当选费城商会候任主席 [13] - 肯塔基州天然气子公司获准提高费率 年营收增加770万美元 [29] 问答环节所有的提问和回答 财务表现相关问题 - 确认GAAP每股收益将超过指引区间 受益于税收项目和保险赔付 [41][43] - 预计2025年PFAS相关诉讼赔偿金约4500-4600万美元 已收到710万美元 [49] 监管与收购问题 - 宾夕法尼亚州新消费者倡导者关系更趋建设性 [54] - 收购定价倾向于遵循合理审查比率(RRR) 但可能为高增长机会支付溢价 [58][59] 业务发展问题 - 超大规模数据中心项目可能带来非管制业务机会 实施周期较短 [69][70] - EPA可能推迟PFAS法规 但公司继续推进治理计划 预计仍将获得收购机会 [73][74] 税务问题 - 2025年税率预计有低个位数收益 2026年转为低个位数支出 [61]

公司业绩表现 - 公司California Water Service Group (CWT) 在Utility - Water Supply行业中表现出持续超越盈利预期的能力[1] - 过去两个季度平均盈利超出预期78.75%[2] - 最近一个季度每股收益为0.16美元，超出预期37.50%（预期0.22美元）[3] - 上一个季度每股收益为0.33美元，超出预期120.00%（预期0.15美元）[3] 盈利预测与市场预期 - 近期盈利预测持续上调，Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为正值[6] - 公司当前Earnings ESP为+29.50%，显示分析师近期对公司盈利前景持乐观态度[9] - 结合Zacks Rank 3（持有）评级，公司可能再次超越盈利预期[9] - 下一次财报预计于2025年7月31日发布[9] 盈利预测模型分析 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利惊喜[8] - 最准确估计基于分析师在财报发布前的最新修订，可能比早期共识更准确[8] - 具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3或更高评级的股票，70%的情况下会超出盈利预期[7] - 10只符合该条件的股票中，可能有7只会超越共识预期[7]

文章核心观点 公司完成从图森水务公司收购七个供水系统的交易，将其与现有业务整合并计划现代化升级，以提升服务质量、促进节水和实现公用事业整合 [1][3][6] 收购情况 - 公司完成从图森水务收购七个供水系统的交易，收购价值约为当前费率基数770万美元的1.05倍，预计每年产生约150万美元收入 [1] - 收购的供水系统位于皮马县及其周边，为约2200个供水服务连接点提供服务，使公司在皮马县的客户总数达到约7200个 [2] 整合策略 - 收购的供水系统靠近公司枢纽，便于无缝整合到公司平台，公司将采用在皮马县其他收购项目中实施的整合和有效水资源管理方法 [3] - 公司计划安装自动抄表基础设施（AMI）对收购的供水系统进行现代化改造，包括用智能电表升级客户连接点，类似公司已在超95%现有供水连接点部署的技术 [4][5] 资本改进及影响 - AMI部署是公司对这些地区计划进行的资本改进的关键部分，将支持更高质量的供水服务、促进节水并可能为客户节省费用 [6] 费率策略 - 公司采用图森水务对收购供水系统的费率，并计划于2026年7月进行5%的费率上调，公司已开始制定更广泛的费率案例策略并预计明年提供更新 [7] 公司概况 - 公司是领先的水资源管理公司，拥有并运营39个系统，提供供水、污水处理和再生水服务，服务区域主要位于菲尼克斯和图森大都市周边的增长走廊 [8] - 公司自2004年以来已回收181亿加仑水，每年回收超10亿加仑水，因其有效实施全面水资源管理（TWM）而受到认可 [8] - 公司获得众多行业奖项，包括被水环境联合会（WEF）牵头的国家水与保护组织联盟评为“今日未来公用事业公司” [10]

文章核心观点 - 米德尔塞克斯水务公司向新泽西公共事业委员会提交申请，请求提高费率以覆盖近1亿美元审慎投资成本，若获批，公司年收入将增加2490万美元，普通居民用户水费将上涨 [1] 公司概况 - 米德尔塞克斯水务公司是美国领先的投资者所有的水和污水处理公用事业公司，1897年成立，为新泽西和特拉华州超50万人提供服务 [2] 投资情况 - 公司为满足水质和环境法规、提供安全可靠供水服务，进行近1亿美元审慎投资 [1] 投资改善内容 - 安装风暴潮缓解方法、更新腐蚀抑制剂和氯化系统，保护和增强处理设施弹性 [4] - 实施工作和资产云服务，改善数据管理和系统可扩展性，提高工作效率，增强网络安全，确保业务连续性 [4] - 更换约12英里铸铁水管，优先处理反复故障管道，确保系统可靠性并减少漏水 [4] - 用新消防栓替换老化消防栓，增强消防保护 [4] - 推进“消除铅”计划，到2031年消除公用事业和用户拥有的铅和镀锌钢服务管道 [4] - 升级净水设施水处理方法，改善水质 [4] 费率申请情况 - 公司申请提高费率，获批后年收入将增加2490万美元 [1] - 若获批，普通居民用户每季度使用约15000加仑水，每月水费将增加约14.13美元，即每天增加约0.47美元 [1] 联系方式 - 媒体联系：副总裁Brian Hague，电话(732) 638 - 7584，邮箱bhague@middlesexwater.com [4] - 投资者联系：财务和投资者关系总监Jennifer Ketschke，电话(732) 638 - 7549，邮箱jketschke@middlesexwater.com [5]

文章核心观点 全球水资源公司公布2025年第一季度财报，营收增长主要源于有机连接增长和消费增加，虽净利润有所下降但调整后EBITDA上升 公司通过多种举措增强资本实力，有望凭借专业水管理方法和市场积极前景实现持续增长 [1][5][7] 各部分总结 Q1 2025财务亮点 - 总营收增长7.3%至1250万美元，主要因有机连接增长和消费增加 [7] - 净利润下降14.5%至60万美元，合每股0.02美元 [7] - 调整后EBITDA增长4.4%至560万美元 [7] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物达3150万美元，较2024年12月31日的900万美元增加 [7] - 公开发行普通股筹集净收益3080万美元 [7] - 宣布每月每股0.02533美元现金股息，年化每股0.30396美元 [7] Q1 2025运营亮点 - 截至2025年3月31日，总活跃服务连接数增长4.3%至65163个 [7] - 水消费量增长24.2%至8.4亿加仑 [7] - 投资1520万美元用于基础设施项目，支持现有公用事业和持续增长 [7] - 提交GW - 圣克鲁斯和GW - 帕洛维德公用事业的一般费率案例申请，请求年收入净增650万美元 [6][7] - 2025年4月22日，亚利桑那州公司委员会批准GW - 农民公司的一般费率案例申请，新费率全面实施后预计年营收增加约110万美元 [7] - 延长循环信贷安排到期日至2027年5月18日，可借款本金从1500万美元增至2000万美元 [7] 后续事件 - 预计2025年年中完成收购图森市七个供水系统的计划，将使皮马县服务区域增加约2200个供水服务连接 [11] 管理层评论 - 2025年第一季度营收增长主要得益于活跃水和废水连接的有机增长及消费增加，未来有望通过适当提价和有机增长保持营收和净利润增长 [5] - 公司专业的总水管理方法减少对稀缺不可再生水源和昂贵可再生水源的需求，对地区社区环境和经济有益 [9] - 为支持水管理综合方法，本季度任命行业资深人士罗伯特·库塔，其技能已提升组织绩效 [10] - 为进一步增长和扩张，本季度加强资本资源，包括延长循环信贷安排和公开发行普通股，资本资源约达5150万美元，利于开展多种增长机会 [10][11] - 亚利桑那州太阳走廊服务区域有新发展迹象，单户住宅许可证虽有波动，但预计大凤凰城都会区单户住宅许可证将保持强劲，公司活跃服务连接有望随之增长 [12] - 亚利桑那州经济前景良好，预计到2032年新增47.8万个就业岗位，年增长率1.4%，超过全国平均水平，去年获500亿美元投资承诺，将推动公司有机连接增长 [13] 财务总结 - **营收**：2025年第一季度受活跃连接有机增长、消费增加和GW - 萨瓜罗费率提高影响，监管营收增长7.3%至1245.7万美元 [15] - **运营费用**：2025年第一季度运营费用为1120.2万美元，较2024年的1034.3万美元增加85.9万美元，增幅8.3%，主要因折旧和摊销、其他费用增加 [16][20] - **净利润**：2025年第一季度净利润下降14.5%至60万美元，合每股0.02美元 [21] - **调整后EBITDA**：2025年第一季度调整后EBITDA增长4.4%至560万美元 [22] - **股息政策**：公司宣布每股0.02533美元月度现金股息，2025年5月30日支付给5月16日收盘时登记在册股东 [23] 业务战略 - 近期增长战略包括增加服务连接、提高运营效率和经亚利桑那州公司委员会批准提高公用事业费率 [24] - 计划通过战略收购和实体整合聚合水和废水公用事业，实现整合、区域化和环境管理效益 [24] 连接率 - 截至2025年3月31日，活跃服务连接数增加2712个，增幅4.3%，达65163个，主要因服务区域有机增长 [25] 亚利桑那州增长走廊：积极的人口和经济趋势 - 公司持续有机增长，截至2025年3月31日活跃连接同比有机增长4.3% [26] - 凤凰城都会区是美国第10大城市统计区，预计2030年人口达580万，2040年达650万 [26] - 马里科帕市及其周边住房价格相对凤凰城更实惠，推动公司有机增长 [27] 公司概况 - 全球水资源公司是领先的水资源管理公司，拥有并运营32个系统，提供水、废水和再生水服务，服务区域主要位于凤凰城和图森市周边增长走廊 [29] - 公司每年回收超10亿加仑水，自2004年以来已回收181亿加仑水 [29] - 公司因有效实施总水管理（TWM）获认可，TWM是综合管理整个水循环的方法，有助于保护缺水地区水资源 [30] - 公司获多项行业奖项，包括被国家水和保护组织联盟评为“未来今日公用事业” [31]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP每股收益为1.3美元，较去年同期增长6% [6] - 重申2025年非GAAP每股收益指引范围为2.07 - 2.11美元，去年为1.97美元 [7] - 第一季度营收增长28%，从去年的6.121亿美元增至7.836亿美元，O&M费用持平，每股收益增长6.2% [23] - 已完成约三分之二的2025年股权需求 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 水质合规率达99.8%，PFAS工作按时按预算进行，预计2028年完全符合4万亿分之一的MCL标准，资本支出目标为4.5亿美元 [9] - 预计从污染者和解中获得约1亿美元收益，Aqua Pennsylvania已获得约1000万美元低息贷款和赠款，预计还将获得约5900万美元 [10] 天然气业务 - Peoples是宾夕法尼亚州最大的天然气LDC，截至2024年底有超70万客户，费率基数超40亿美元，在肯塔基州服务超4万客户 [15] - 2024年Q3启动Intellis电表试点项目，安装超3万个，2025年Q1进入全面实施阶段，计划未来几年为近70万客户安装 [16][17] - 自2024年10月1日起实施天气正常化调整机制（WNA），应对天气波动对营收的影响 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 与数据中心开发商就匹兹堡地区高达5吉瓦的发电需求进行讨论，天然气资源为低成本发电提供机会 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期增长和收购战略聚焦水和废水公用事业收购，2015年以来收购超5.18亿美元费率基数和超12.9万新客户 [32] - 预计综合公用事业费率基数复合年增长率为8%，其中受监管水业务费率基数增长约6%，受监管天然气业务费率基数增长约11% [36] - 重申2025 - 2027年5% - 7%的多年每股收益指引，包括预计2025和2026年完成的收购，不包括DELCORA [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，各业务表现良好，对实现全年业绩指引有信心 [6] - 认为WNA机制对公司和客户都有价值，能稳定账单 [19] - 数据中心发展为公司带来新的经济发展机会，有望提高分销系统利用率，降低天然气服务成本 [21] - 公司在多个州的监管活动取得积极进展，如德州、俄亥俄州和弗吉尼亚州的立法 [10][11][12] 其他重要信息 - 2025年计划在基础设施投资14 - 15亿美元，截至3月31日已投资2.705亿美元 [7] - 今年通过ATM计划发行约2.1亿美元股权，将根据市场情况和股价决定是否继续 [8] - 2025年前三个月在俄亥俄州和北卡罗来纳州实施费率上调，在宾夕法尼亚州和俄亥俄州的水和废水部门以及肯塔基州的天然气子公司实施基础设施修复附加费 [31] - 4月30日，Aqua North Carolina向北卡罗来纳州公用事业委员会申请费率上调，第一年增加3290万美元，后两年分别增加约600万美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于近期股价上涨，是否考虑提前完成剩余约1亿美元股权发行，是否考虑提前部分2026年股权需求？ - 目前重点是在2025年筹集3.15亿美元股权，会在不影响股价的情况下适时发行股票 [42][43] 问题2: 德州费率案的目标营收增长、ROE和股权比率是多少？ - 预计本月底提交费率案，届时会公布营收请求、股权层和ROE，预计与其他州的请求一致，公司会与德州监管机构密切合作 [44][45] 问题3: 公司第一季度EPS表现强劲，是否会提高指引，是否会将2026年成本转移到2025年以降低2026年风险？ - 目前仅过去四个月，财务数据仅反映三个月情况，现在调整指引还为时过早，后续可能会遇到逆风，将随时间提供更清晰信息 [50][52] 问题4: EPA 4月下旬关于PFAS的公告对公司运营策略和五年资本计划有何影响？ - 公司将按原计划进行，预算4.5亿美元，2028年完成，继续测试系统，未看到需要放缓的迹象 [54][55] 问题5: 宾夕法尼亚州PFAS项目剩余资金需求是多少？ - 宾夕法尼亚州的支出大部分尚未发生，公司将继续申请低息贷款和赠款以减轻客户负担，具体申请金额将线下提供 [60] 问题6: 数据中心业务机会是仅增加分销气量，还是包括直接合同和现场发电？ - 包括多种形式，如为数据中心和大客户提供电表后发电，目前情况多变，天然气将在满足数据中心电力需求中发挥重要作用 [64][65] 问题7: 与数据中心客户的业务讨论如何发展，何时能达成协议，今年有何更新？ - 由于项目众多且形式多样，难以确定具体公告时间，宾夕法尼亚州的经济发展政策将有重大影响，达成协议后会立即公布 [72][73] 问题8: O&M费用的核心增长率是多少，坏账收益是否会持续？ - 坏账收益是一次性非经常性项目，不会继续改善，剔除一次性影响后，O&M费用同比增长约2.8%，公司目标是将O&M费用控制在3%以内 [79] 问题9: 公司是否披露了Intellis电表推广的费率基数美元价值？ - 目前尚未披露 [85] 问题10: 如何看待Beaver Falls项目，为何ALJ决策有时不利，该项目何时提交PUC？ - 希望ALJ决策过程能更顺利，公司认为在委员会层面有机会获批，预计6月提交PUC议程，该项目对宾夕法尼亚州供水很重要 [87][88][89]