文章核心观点 - 文章旨在寻找海峡时报指数（STI）之外、具备强劲现金流和可持续股息的新加坡公司 [1][2] - 可持续股息源于能产生现金流的业务及现金多于债务的稳健资产负债表 [2] - SBS Transit、VICOM和Food Empire三家公司展示了强劲的现金状况和资本管理能力，可支持有吸引力的股息收益率 [17] SBS Transit (SGX: S61) - 公司为新加坡最大的巴士和铁路运营商，截至2025年6月30日拥有3.408亿新元现金且无债务 [3] - 2025年上半年营收同比下降4.5%至7.459亿新元，股东应占利润同比下降7.7%至3110万新元 [4] - 2025年上半年自由现金流转为正值为2910万新元，去年同期为负2380万新元 [5] - 2025年上半年中期股息为每股0.0895新元，较去年同期的0.0558新元增长60%，按3.33新元股价计，股息收益率达7.1% [5] - 铁路运营收入预计将从稳定的客流量增长和2024年12月实施的车费调整中受益 [5] - 裕廊西巴士配套合约到期及淡滨尼巴士配套投标失败，预计将持续影响巴士业务收入 [4][6] VICOM (SGX: WJP) - 公司是新加坡领先的车辆检测和技术测试服务提供商，2024年在车辆检测领域占据近73%的市场份额 [8] - 截至2025年6月30日，公司无债务，持有5560万新元现金 [9] - 2025年上半年营收同比增长24.1%至近7000万新元，股东应占利润同比增长10.2%至1560万新元 [9][10] - 2025年上半年营运现金流为1930万新元，自由现金流降至600万新元，主要因资本支出增至1330万新元用于新建综合测试中心 [10] - 中期股息为每股0.031新元，较去年同期增长10.7%，按1.62新元股价计，股息收益率近4% [11] - 车辆测试需求预计保持强劲，但管理层对潜在美国关税带来的不确定性发出警告 [11] Food Empire (SGX: F03) - 公司为全球食品饮料制造商，截至2025年6月30日持有1.353亿美元现金，总债务为9130万美元，净现金头寸为4400万美元 [12] - 2025年上半年营收同比增长近22%至超过2.74亿美元，越南市场营收增长25.3%至7750万美元，俄罗斯市场营收增长21.6%至8280万美元 [13][14] - 经一次性非现金公允价值损失调整后，正常化净利润同比增长35.7%至3150万美元 [14] - 2025年上半年自由现金流转为正值为2050万美元，去年同期为负1590万美元 [15] - 公司宣布中期股息为每股0.03新元，按2.69新元股价计，股息收益率为4.1% [15] - 增长前景乐观，关键项目包括2025年底在哈萨克斯坦建成首座咖啡混合设施、2027年将印度喷雾干燥设施扩大60%、2028年在越南新建冻干咖啡设施 [16]