Key Takeaways SNPS shares dropped 36% recently on a big "miss-and-lower" quarterElectronic Design Automation (EDA) is the wizardry before chips go to the foundrySNPS shares popped nearly 20% after the Intel/NVIDIA news so all is not lostSynopsys ((SNPS) is one among two leading companies in the field of Electronic Design Automation (EDA).Its partner in the "duopoly" is Cadence Design Systems ((CDNS). And both have traded at high valuations thanks to their essential work in helping semiconductor companies li ...

核心财务表现 - 第三季度非GAAP每股收益3.39美元 低于市场预期的3.84美元和公司指引区间3.82-3.87美元 同比下滑1.2% [1] - 第三季度营收17.4亿美元 同比增长14% 但低于市场预期的17.68亿美元 [2] - 非GAAP营业利润率38.5% 同比下降150个基点 [7] 收入结构分析 - 按许可类型：时间型产品收入8.924亿美元(占比51.3%)同比增长11.1% 预付产品收入5.164亿美元(29.7%)增长16.7% 维护服务收入3.31亿美元(19%)增长18.2% [5] - 按业务部门：EDA收入11.9亿美元(68.6%)增长17% 设计IP收入4.276亿美元(24.6%)低于去年同期的4.631亿美元 仿真分析收入7770万美元(4.5%)来自Ansys收购 [6] - 地区分布：北美收入8.247亿美元(47%) 欧洲1.786亿美元(10%) 韩国2.021亿美元(12%) 中国2.473亿美元(14%) 其他地区2.87亿美元(16%) [7] 部门盈利能力 - EDA部门调整后营业利润率44.5% 改善300个基点 [9] - 设计IP部门利润率20.1% 收缩1660个基点 [9] 现金流与资产负债表 - 期末现金及短期投资25.9亿美元 较上季度142.6亿美元大幅减少 [10] - 长期债务143.2亿美元 较上季度100.3亿美元增加 [10] - 当季经营现金流6.71亿美元 本财年前三季度累计8.79亿美元 [10] 业绩指引调整 - 2025财年营收指引上调至70.3-70.6亿美元(原指引67.45-68.05亿美元) 但每股收益指引大幅下调至12.76-12.80美元(原指引15.11-15.19美元) [11] - 第四季度营收指引22.3-22.6亿美元 高于市场预期的19.4亿美元 但每股收益指引2.76-2.80美元远低于市场预期的4.61美元 [12] - 非GAAP费用预期上调至44.3-44.4亿美元(原指引40.45-40.85亿美元) [11] 同业比较 - Amphenol年内股价上涨68.2% 2025年每股收益预期3.02美元 较30天前上调0.04美元 [14] - F5年内股价上涨29.4% 2025财年每股收益预期15.38美元 较30天前上调0.8% [14] - CrowdStrike年内股价上涨23.8% 2026财年每股收益预期3.67美元 较30天前上调4.9% [15]

公司业绩表现 - 公司第二季度非GAAP每股收益为3.67美元，超出Zacks共识预期的3.39美元及指引区间3.37-3.42美元，同比增长22.3% [1] - 第二季度收入达16.04亿美元，同比增长10.3%，略超Zacks共识预期的16.02亿美元，主要由时间型产品和预付产品业务驱动 [2] - 过去四个季度公司每股收益均超预期，平均超出幅度达6% [2] 收入结构分析 - 时间型产品收入（占总收入51.6%）为8.283亿美元，同比增长6% [3] - 预付产品收入（占比31.8%）达5.107亿美元，同比大幅增长28.7% [3] - 维护与服务收入（占比16.5%）为2.653亿美元，同比下降4.1% [3] 业务板块表现 - 电子设计自动化（EDA）收入（占比66.9%）为10.731亿美元，同比增长6.5% [4] - 设计IP收入（占比30%）达4.82亿美元，高于去年同期的3.998亿美元 [4] - 其他收入（占比3.1%）为4920万美元，同比增长4% [4] 地区收入分布 - 北美地区收入（占比41%）为6.551亿美元，欧洲（占比12%）为1.948亿美元 [5] - 韩国（占比16%）、中国（占比10%）及其他地区（占比21%）收入分别为2.576亿、1.575亿和3.392亿美元 [5] 盈利能力指标 - 非GAAP运营利润率达38%，同比提升70个基点 [5] - EDA业务调整后运营利润率提升130个基点至40.9%，设计IP板块利润率保持31.2%不变 [6] 财务状况 - 截至2025年4月30日，公司现金及短期投资达142.6亿美元，较2025年1月31日的38.1亿美元显著增加 [7] - 长期债务增至100.3亿美元，第二季度运营现金流为2.75亿美元 [7] 业绩指引 - 2025财年收入指引维持67.45-68.05亿美元，非GAAP每股收益指引15.11-15.19美元 [8] - 第三季度收入预期17.55-17.85亿美元，非GAAP每股收益指引3.82-3.87美元 [9]