This was the year that dual share classes finally got their wings. The biggest development in years for the open-end fund world is the advent of dual share classes, meaning funds can create ETF shares of mutual funds and vice versa. The concept is far from new: Vanguard until 2023 had a patent on ETF shares of mutual funds, and it launched its first more than 20 years ago. More than 80 asset managers filed this year with the Securities and Exchange Commission for exemptive relief from requirements under t ...

行业动态与监管批准 - 美国证券交易委员会（SEC）上周批准了Dimensional Fund Advisors的豁免请求，该公司是目前唯一获得此项广泛批准的公司[2] - 在批准豁免时，SEC要求资产管理公司为其所有基金申请双重股份类别，由各基金董事会决定具体策略应获得ETF或共同基金股份类别[3] - F/m Investments于上周五提交了首批ETF的共同基金股份类别申请，这是为获得特定产品双重股份类别批准而提交给SEC的首批招股说明书之一[2] 公司战略与产品规划 - F/m Investments计划最初仅为两只现有ETF增加共同基金股份类别，同时为一只现有共同基金增加ETF股份类别[5] - 公司计划将其美国国债3个月期票据ETF（TBIL）和超短期国债通胀保值证券ETF（RBIL）的策略以共同基金股份形式推出[5] - 公司正在扩大其产品组合，包括在夏季推出了一系列旨在避免股息相关税收的被动固定收益基金，并最近提交了到期日从6个月到30年不等的投资级公司债券ETF产品线申请，同时正在筹备一只“机会主义收入”ETF[6] 双重股份类别的优势与影响 - 双重股份类别的主要优势在于能够将现有ETF策略移植到共同基金，而此前公司必须推出独立产品来实现此目标，且业绩历史在新工具中不一定被承认[4] - 对于401(k)计划受托人而言，新的共同基金股份类别允许ETF的业绩历史以书面形式存在，使基金能够受益于现有的规模水平，从而可能被纳入退休金计划菜单[4] - 公司认为这是一种非常优雅的方式，让基金董事会和发行方能够将产品推向市场[3] 公司背景 - F/m Investments是一家资产管理公司，其管理资产规模超过180亿美元[5] - 公司首席执行官Alex Morris表示，尽管尚未获得SEC的广泛批准，但预计很快会获批[2]