产品创新与功能升级 - 推出Toast Go 3手持设备 配备24小时电池寿命和内置蜂窝网络连接 支持跨网络订单处理与支付打印 [1] - 2025年5月发布AI引擎ToastIQ 通过餐厅数据自动化工作流程 实现个性化体验与效率提升 核心功能包括菜单加售、数字票据和班次概览 [1][2] - 同期推出菜单价格监测器 基于Toast Benchmarking和AI分类追踪咖啡、啤酒、汉堡等关键品类定价趋势 提供中位数及同比变化数据 [3] - 2024年推出AI工具Sous Chef 为餐厅经理提供数据驱动建议 优化人员协调与菜单管理 [4] 财务表现与业绩指引 - 上调2025年非GAAP订阅服务及金融科技解决方案毛利指引至18.15-18.35亿美元 较此前预期25-27%增幅提升至28-29% [5] - 调整后EBITDA预期提高至5.65-5.85亿美元 原指引为5.4-5.6亿美元 [5] - 第二季度总支付量（GPV）同比增长23% 但单店GPV下降1% [7] 成本与运营压力 - 第二季度运营费用（剔除坏账）同比增18% 销售营销费用激增28% 主因零售与国际市场投资扩大 [6] - 预计第四季度利润率受支付量季节性下滑及关税费用上升影响 [6][7] - 关税相关支出可能在2025年下半年增加 宏观经济不确定性加剧成本压力 [7] 市场竞争态势 - 竞争对手Block在2025年推出Square手持设备、统一POS应用及Cash App比特币支付功能 第二季度非GAAP运营费用达19亿美元 [9][11] - Lightspeed在欧洲推出AI驱动基准工具 在英荷比推出移动支付解决方案 2026财年第一季度运营费用同比增12.4%至1.711亿美元 [12] 估值与市场表现 - 股价过去一年上涨80.9% 显著高于互联网软件行业36%的涨幅 [13] - 市净率达11.67倍 超过行业6.07倍的水平 [14] - 2025年盈利共识预期在过去60天内获上调 [15]

业务表现 - 第二季度总收入增长25%至15.5亿美元 订阅收入飙升37%至2.27亿美元 金融科技收入增长25% [5] - 年经常性收入(ARR)增长31%达19亿美元 总支付量(GPV)增长23%至499亿美元 [5][6] - 每股收益从0.02美元跃升至0.13美元 调整后EBITDA飙升75%达1.61亿美元 [6] 客户增长 - 季度净新增8,500个场所创纪录 总场所数达14.8万个 同比增长24% [2] - 新细分领域服务超1万个场所 新增Firehouse Subs(1,300个点)和Zabar's等客户 [3] - 在top10市场渗透率超30% 近期进入澳大利亚市场(第四个国际市场) [2][3][4] 产品创新 - Toast Go 3手持设备和AI驱动的ToastIQ智能引擎获得客户认可 [4] - 与美国运通合作 将Resy/Tock/Toast Tables预订系统整合至Toast Local移动应用 [4] 财务指引 - 上调全年订阅服务与金融科技毛利预期至18.15-18.35亿美元(增长28-29%) [7][8] - 全年调整后EBITDA预期上调至5.65-5.85亿美元 [7][8] - 第三季度订阅与金融科技毛利预计4.65-4.75亿美元(增长23-26%) 调整后EBITDA预期1.4-1.5亿美元 [8] 市场地位 - 成为本地餐厅技术领域明确的市场领导者 在企业连锁餐厅和食品零售商领域获得发展势头 [10][11] - 国际市场和大型连锁餐厅等新增长领域存在巨大未开发机会 [2][11]