行业市场概况 - 数据中心基础设施管理市场在2024年估值约为30.6亿美元，预计从2025年到2030年将以17.3%的复合年增长率增长 [2] - 全球人工智能应用的增加正推动对数据中心基础设施的强劲需求 [5] Vertiv (VRT) 公司分析 - 公司提供先进的热管理和电源管理系统，产品组合广泛，涵盖热系统、液体冷却、UPS、开关设备、母线槽和模块化解决方案 [3] - 过去12个月有机订单增长约21%，2025年第三季度订单出货比为1.4倍，未完成订单环比增长12%，同比增长30%至95亿美元 [3] - 2025年第三季度美洲地区有机销售额增长43%，亚太地区有机销售额增长21% [5] - 公司宣布以约10亿美元现金收购Purge Rite Intermediate，并附带最高2.5亿美元的额外获利能力支付，以增强其面向人工智能和高性能数据中心的液体冷却和热管理服务 [4] - 公司与英伟达建立合作伙伴关系，旨在比英伟达领先一代，为下一代人工智能数据中心提供高效且可扩展的电源解决方案 [5] - 公司2025年每股收益的Zacks共识预期为4.11美元，过去30天内上调了7.31%，同比增长44.21% [14] - 公司股价年内上涨61.1% [10] Applied Digital (APLD) 公司分析 - 公司专注于建设和运营针对人工智能和高性能计算工作负载优化的高性能数据中心 [1] - 公司与超大规模客户CoreWeave签订了长期合作伙伴关系，初始合同为北达科他州Polaris Forge 1园区的250兆瓦容量，代表15年内70亿美元收入，后扩展至在建的全部400兆瓦容量，总合同价值增至110亿美元 [7] - 公司将数据中心建设时间从24个月缩短至12-14个月，能够快速满足超大规模客户的紧急需求 [8] - 超大规模客户预计仅在2025年就将对人工智能基础设施投资超过3500亿美元 [9] - 公司2025年每股亏损的Zacks共识预期为0.31美元，过去30天内下调了0.04美元，去年同期报告亏损为0.80美元每股 [16] - 公司股价年内上涨306.8% [10] 财务与估值比较 - Vertiv股票基于过去12个月市净率为19.94倍，高于Applied Digital的8.15倍 [12] - Vertiv在过去四个季度均超出Zacks共识预期，平均意外涨幅为14.89% [17] - Applied Digital在过去四个季度中有两个季度未达到Zacks共识预期，两次持平，平均意外跌幅为104.22% [17]

行业概述 - 数据中心基础设施管理市场规模在2024年达到30.6亿美元，预计2025至2030年复合年增长率为17.3% [3] - 人工智能硬件和边缘计算的复杂性提升了对电力的需求 [4] - 人工智能应用的快速增长导致能源密集型数据中心的建设激增 [9] Vertiv (VRT) - 公司是数据中心热管理和电源管理解决方案的领先提供商，产品组合包括热系统、液冷、UPS、开关设备、母线槽和模块化解决方案 [4][5] - 2025年第一季度净销售额同比增长24%，有机增长25%，达到20.36亿美元，有机订单在过去12个月内增长约20% [5] - 受益于超大规模企业和企业扩大人工智能部署以支持高性能数据中心，公司解决方案需求强劲 [5] - 合作伙伴包括Maxom、Ballard Power Systems、Compass Datacenters、NVIDIA、Intel等，目标是比NVIDIA领先一代GPU，为下一代AI数据中心提供高效可扩展的电源解决方案 [6] - 2025年每股收益共识估计为3.56美元，过去30天上调1美分，同比增长24.91% [17] Generac Holdings (GNRC) - 公司专注于为数据中心市场提供备用电源和能源存储系统，近期推出了2.25 MW至3.25 MW的高容量发电机系列 [7][8] - 新发电机系列专为超大规模、托管、企业和边缘数据中心设计，具有先进引擎、控制器和交流发电机，提供可扩展、可靠和低排放的能源解决方案 [8] - 面临宏观经济不确定性和关税导致的成本压力 [11] - 2025年每股收益共识估计为7.42美元，过去30天未变化，同比增长2.06% [17] 股价表现与估值 - Vertiv年初至今股价上涨12.1%，Generac Holdings下跌5.3% [11] - Vertiv的远期12个月市销率为4.73倍，高于Generac Holdings的1.90倍 [14] - Vertiv的价值评分为D，Generac Holdings为C，表明两家公司目前估值偏高 [14] 结论 - Vertiv在人工智能驱动的增长和战略合作伙伴关系的推动下，短期上行潜力更大 [18] - Generac Holdings尽管产品组合扩大，但受成本压力和宏观经济不确定性影响 [18][19]