公司分拆与资本市场日概述 - Lassila & Tikanoja plc 于2025年8月7日批准了一项分拆计划 其循环经济业务将转移至新成立的独立公司 新公司命名为Lassila & Tikanoja Plc 而原公司将保留其设施服务业务 并计划更名为Luotea Plc [1] - 公司于2025年11月26日举办资本市场日 重点介绍新Lassila & Tikanoja和Luotea 活动内容包括市场前景、战略及中期财务目标 [2][4] - 分拆后 新Lassila & Tikanoja将成为一家独立的上市公司 计划在纳斯达克赫尔辛基交易所上市 而Luotea将包含现有的芬兰和瑞典设施服务业务 [3] - 公司已于2025年11月20日发布分拆与上市招股说明书 关于分拆的特别股东大会定于2025年12月4日举行 [5] 新公司Luotea业务与战略 - Luotea将专注于设施服务 提供建筑全生命周期的综合解决方案 服务包括物业维护、技术与专业服务、清洁及支持服务 [7] - Luotea的目标市场规模约为122亿欧元 其中芬兰60亿欧元 瑞典62亿欧元 目标市场年增长率约为4% 增长驱动力包括监管加强、可持续发展、自动化及外包趋势 [8] - 公司的战略优势在于差异化的尖端产品 包括数据驱动的优化服务、能源管理系统和可持续发展咨询 这些是其在新老客户关系中实现增长的关键 [9] - Luotea拥有超过6,000家客户的广泛且多元的客户群 客户流失率低 过去三年合同组合的优化显著提高了高利润合同的比例 [10][11] - 公司通过改进运营模式提升利润率 在芬兰的清洁和物业维护服务盈利能力已得到改善 并在瑞典推行已验证的运营模式 [12] - 长期合同模式确保了稳定的经常性收入 高效的资本利用和低投资需求带来了强劲的现金流转化 [13] - Luotea在芬兰和瑞典拥有显著增长潜力 可利用交叉销售机会拓展新细分市场 公共部门未来的外包需求也将创造额外增长机会 [14] Luotea财务数据与目标 - 根据L&T集团2024年10月1日至2025年9月30日的分部报告 Luotea初步未经审计的财务数据如下：净销售额3.474亿欧元 调整后EBITDA为2000万欧元 调整后EBITDA利润率为5.8% 调整后EBITA为1090万欧元 调整后EBITA利润率为3.1% 调整后营业利润（EBIT）为940万欧元 调整后营业利润率为2.7% [16] - 具体到地区：芬兰业务净销售额2.29亿欧元 调整后EBITDA利润率为8.5% 调整后EBITA利润率为6.2% 瑞典业务净销售额1.183亿欧元 调整后EBITDA利润率为0.4% 调整后EBITA利润率为-2.7% [16] - 公司净债务为310万欧元 净债务与调整后EBITDA比率为0.15倍 营运自由现金流为1390万欧元 现金转化率为127% [16] - Luotea的中期财务目标为：年均有机收入增长4-5% 调整后EBITA利润率超过5% 营运自由现金流达到EBITA的90%以上 股息支付率至少为净利润的50% [17]