核心观点 - 阿里巴巴被亿万富翁David Tepper列为2026年前的主要选股之一 分析师机构Susquehanna重申“积极”评级和190美元目标价 看多立场基于其中国核心电商业务表现超预期 [1] 业务表现与增长动力 - 上半年公司总收入增长3%至696亿美元 得益于在电商套件中增加人工智能工具 [3] - 核心中国电商业务表现超预期 驱动营收超出预期 [1][2] - 人工智能需求持续加速云智能集团业务发展 [3] - 在消费业务中 快速商务持续扩大规模 单位经济效益显著改善 并推动淘宝App月活跃消费者快速增长 [3] 分析师观点与公司前景 - Susquehanna看好公司前景 基于其在电商市场的强势地位及巨大的增长机遇 [2] - 尽管对AI云和快速商务等领域增加投资给利润率带来压力 Susquehanna仍对公司长期前景保持信心 因其在中国电商市场的强大定位 [4] 公司简介 - 阿里巴巴是一家跨国科技巨头 业务聚焦于电子商务、零售、云计算和数字服务 [5] - 公司旨在通过像阿里巴巴国际站这样的平台连接全球买卖双方 让天下没有难做的生意 [5]

核心财务表现 - 截至6月30日的季度总收入同比增长2% 若剔除过去一年出售的两项业务则同比增长10% [2] - 云计算业务收入同比增长26% 主要受AI相关产品需求推动 [3] - 阿里巴巴国际数字商业集团收入同比增长19% 跨境业务表现强劲 [4] - 中国电商业务收入同比增长10% 受4月底推出的淘宝即时电商服务推动 [5] - "其他业务"收入同比下降28% 主要因出售高鑫零售和银泰百货 [6] 人工智能驱动增长 - AI相关产品占云业务外部客户收入比例超过20% [4] - AI应用推动传统产品（计算和存储）增长动能 [4] - 国际批发平台通过AI工具为商家提供营销、采购和商品上架服务 创造新变现机会 [4] 战略方向调整 - 公司正开启消费和AI+云计算双战略支柱的新创业篇章 [3] - 剥离非核心业务并聚焦电商和云计算领域 [6][7] - 蚂蚁集团当季贡献利润15亿元（约2.16亿美元） 同比下降61.5% 因投入新增长计划和技术投资 [7] 业务板块动态 - 淘宝即时电商服务利用商户基础和物流能力满足中国快速配送需求 [5][6] - 国际数字商业集团跨境业务表现突出 [4] - 云计算成为增长最快业务板块 [3]