主题基金市场增长 - 截至2025年第三季度 美国主题基金资产在三年内增长50% 其全球市场份额达到23% 对应全球市场规模为7790亿美元[1][2] - 2025年前三季度 美国主题基金净流入资金达190亿美元 显示出自2021年以来最强劲的需求[5] - 美国主题基金数量截至2025年9月30日为332只[5] 市场驱动因素与结构 - 主动型ETF的数量和总资产迅速膨胀 推动了美国主题基金的增长[2] - 美国最大的主题基金发行商包括First Trust、Global X、BlackRock、ARK和Kraneshares[5] - 在欧洲 主题基金资产呈下降趋势 且产品多为共同基金 而在美国 主动型ETF为零售投资者提供了投资渠道[5] 产品特征与投资者行为 - 许多相对较新的主题ETF收取高于平均水平的费用 这最终会阻碍其业绩表现[3] - 主题基金缺乏一致性 例如 资产管理公司对人工智能基金应包含的内容有不同的定义[3] - 投资者通常是被主题故事所吸引 而非基于实际投资价值进行购买[5] 案例与历史表现 - Steadman Oceanographic基金持续亏损约40年 最终其份额价值低于一美分 作为一个不成功的案例[4] - Pictet的Water基金始于2000年 专注于帮助满足全球水资源需求的公司 是一个相对成功的产品 其发行方在全球主题投资资产规模上仅次于BlackRock[4]