股价表现与行业对比 - 英特尔公司(INTC)过去一年股价上涨7.9%，低于计算机与科技行业48%的涨幅，也落后于Zacks计算机与科技板块和标普500指数表现[1] - 英特尔表现逊于AMD(上涨31.2%)但优于高通(QCOM)(下跌7.3%)[2] AI PC业务增长动力 - 客户端计算部门受益于AI PC强劲需求，AI PC支持无缝AI原生软件集成，优化CPU/GPU/NPU性能，提升工作效率[3] - 英特尔计划2025年出货1亿台搭载其芯片的AI PC，在亚太地区与联想、华硕、华为等厂商合作推动增长[4] - 推出Intel Core Ultra处理器等领先AI芯片产品应对AI PC浪潮[4] 数据中心与AI业务进展 - XEON 6处理器获得市场认可，新推出的三款Xeon 6 CPU专为GPU加速AI系统设计[5] - NVIDIA选择Xeon 6776P作为其DGX B300系统的主处理器[5] 技术创新与产品路线图 - 基于Intel 18A工艺的下一代客户端处理器Panther Lake预计2025年底推出[6] - 持续投入AI技术创新，管理层高度重视研发[6] 成本优化与战略调整 - 通过严格成本削减和战略剥离优化业务组合，包括出售Mobileye部分股权获得9.22亿美元资金，计划剥离Altera业务[7] 市场竞争与业务挑战 - 面临AMD Ryzen处理器在客户端计算领域的竞争压力，高通Snapdragon X Elite处理器也在AI PC领域构成威胁[10] - 晶圆代工业务面临台积电激烈竞争，预计客户端计算部门营收将同比下降8.8%至304.2亿美元，代工业务营收持平[10] 中国市场依赖与地缘风险 - 中国占英特尔2024年总营收29%以上，是其最大单一市场[11] - 中美贸易关税不确定性构成主要风险，尽管美国给予90天关税暂缓[11] 财务指标与估值 - 2025年每股收益预期过去60天下调48.28%至0.15美元，2026年预期下调10.53%至0.68美元[14] - 当前市销率1.79倍，显著低于行业平均16.28倍，估值相对较低[16] 长期发展前景 - 主要PC OEM厂商如华硕、戴尔、惠普和联想已采用英特尔AI芯片[18] - XEON 6处理器获得AT&T、Verizon、三星和爱立信等企业采用，用于网络转型和AI加速[18] - 仍需追赶AMD在AI领域进展，同时应对高通在AI PC领域的竞争[19]