发行相关 - 公司拟公开发行19,050,000股普通股，预计发行价20 - 22美元/股[7][8] - 承销商30天内有额外购买最多2,857,500股普通股的期权[9] - 预计发行净收益约3.703亿美元（假设发行价21美元/股）[81] - 计划用约3.3亿美元净收益偿还2023年信贷工具未偿金额[81] - 发行后公司普通股将有147,773,386股流通[81] 股权结构 - 创始人集体持有多数投票权，未行使期权时约87.1%，完全行使时约85.2%[10] - 2024激励奖励计划预留发行股份预计占发行后股份的10.25%[83] - 2024员工股票购买计划预留发行股份预计占发行后股份的1%[84] 公司概况 - 成立于2013年，是美国最大专业护理服务提供商之一[29] - 在9个州拥有超200个急性后护理设施，日服务超20,000名患者[29] - 申请在纽交所上市，股票代码“PACS”[8][83] 业绩数据 - 2023 - 2021年总营收分别为31.11亿美元、24.22亿美元、11.67亿美元[87] - 2023 - 2021年净利润分别为1.13亿美元、1.50亿美元、0.48亿美元[87] - 2023年总净收入为1.129亿美元，总运营费用为29亿美元，调整后EBITDA为2.375亿美元[37] - 2023 - 2021年成熟设施平均入住率分别为93%、92%、88%，高于行业平均[34] 行业数据 - 2022 - 2031年熟练护理机构行业支出预计从1936亿美元增至2833亿美元，CAGR 4.3%[30][62] - 2020 - 2060年美国65岁及以上人口预计增至9500万，85岁及以上预计增至1900万[58] - 2017 - 2023年SNF数量从约15650家降至约14900家[59] 设施情况 - 截至2023年底，租赁165个设施，直接拥有29个设施房地产，部分拥有14个设施权益[36] - 截至2023年底，有66家新设施和77家爬坡设施[64] - 公司有1个独立生活设施和4个辅助生活设施[65] 风险因素 - 面临市场竞争、患者吸引、合规、诉讼等多种风险[118][123][124] - 受报销政策、监管变化、公共卫生事件等影响[100][113][114] - 存在财务风险，如利率、通胀、资金获取等问题[167][164] 报销情况 - 2023年Medicare和Medicaid分别占常规收入的38.6%和37.6%[37] - 2024财年SNF的Medicare A部分报销将增加4%，2025财年提议增加4.1%[191]