市场动态与价格表现 - 美国国债市场在连续五个交易日下跌后首次上涨 各期限收益率均下降1个基点 10年期国债收益率降至4.13% [1][2] - 市场承压源于美联储官员上周暗示将对进一步降息持谨慎态度 周一评论重申了这一立场 [2] - 美国财政部将于纽约时间下午1点拍卖690亿美元两年期国债 市场将以此检验需求 [4] 美联储政策信号与市场预期 - 交易员关注美联储官员讲话以获取利率路径信号 焦点集中在主席杰罗姆·鲍威尔关于经济前景的讲话 [1][3] - 鲍威尔上周将降息定性为"风险管理" 强调需在就业市场疲软与通胀上升风险之间取得平衡 [3] - 利率互换市场预计到年底借贷成本将下降43个基点 上周联邦公开市场委员会将政策利率下调至4%至4.25%区间 [7] - 美联储理事米歇尔·鲍曼敦促政策制定者果断采取行动降息以支持疲软的劳动力市场 [7] 投资者策略与市场不确定性 - 投资者寻求更清晰的政策指引 市场对美联储前进路径的高度不确定性反映在与有担保隔夜融资利率相关的期权交易中 [3][5] - 投资者倾向于押注即使降息进程因经济意外转向而受阻也能获利的策略 [5] - 部分交易员押注美联储今年剩余两次会议中某一次将至少降息50个基点 而一些交易则指向比市场当前定价更少的降息次数 [6]