产品概述 - SPDR Russell 1000 Low Volatility Focus ETF（ONEV）为追踪Russell 1000低波动聚焦因子指数的智能贝塔交易所交易基金 专注于大盘混合风格类别 于2015年12月2日推出[1][5][6] - 基金采用非市值加权策略 通过筛选具有高价值、高质量、低规模及低波动特征的大型美国股票构建投资组合[3][6] 基金管理 - 基金由道富投资管理公司（State Street Investment Management）管理 资产规模达5.9648亿美元 属同类ETF中等规模[5] - 追踪Russell 1000 Low Volatility Focused Factor指数 投资目标为匹配该指数扣除费用前的表现[5] 成本结构 - 年度运营费用率为0.20% 与同类产品持平 过去12个月追踪股息收益率为1.82%[7] - 低成本ETF通常在其他因素相同时能产生更好收益[7] 投资组合特征 - 工业板块权重最高达20.3% 医疗保健和非必需消费品板块分列第二三位[8] - 前十大持仓占比8.93% 最大单一持仓Cardinal Health Inc（CAH）占比1.24% Humana Inc（HUM）和Cencora Inc（COR）紧随其后[9] - 持有452只证券 有效分散个股特定风险[11] 表现与风险指标 - 年初至今上涨8.58% 过去一年涨幅达9.78%（截至2025年9月12日）[11] - 52周价格区间为114.16-135.42美元 三年期贝塔系数0.88 年化标准差14.35%[11] 同业比较 - iShares Core S&P 500 ETF（IVV）和Vanguard S&P 500 ETF（VOO）为传统市值加权ETF替代选项 费用率均为0.03%[12] - IVV资产规模6741.1亿美元 VOO资产规模7491.7亿美元 显著大于ONEV的5.9648亿美元[5][12] 智能贝塔策略背景 - 智能贝塔ETF通过基本面特征或混合特征选股 试图获取优于市值加权策略的风险调整收益[3] - 常见策略包括等权重、基本面加权及波动率/动量加权 但并非所有策略均能实现超额收益[4]

基金概况 - SPDR Russell 1000 Low Volatility Focus ETF (ONEV) 于2015年12月2日推出 是一种被动管理型交易所交易基金 旨在提供对美国大盘混合型股票市场的广泛敞口 [1] - 该基金由State Street Global Advisors赞助 资产规模达5 9387亿美元 属于美国大盘混合型股票市场中平均规模的ETF之一 [1] 大盘混合型股票特点 - 大盘公司通常市值超过100亿美元 具有稳定的现金流和较低的波动性 相比中小盘公司更稳定 [2] - 混合型ETF通常同时持有成长股和价值股 以及兼具两种特性的股票 [2] 成本结构 - 该ETF年运营费用率为0 20% 与同类产品相当 12个月追踪股息收益率为1 89% [3] 行业配置与持仓 - 该ETF在工业板块配置最重 占比约19 10% 其次是医疗保健和金融板块 [4] - 前十大持仓占总资产管理规模的10 35% 其中Cognizant Tech Solutions A (CTSH)占比最高 约1 50% 其次是Cardinal Health Inc (CAH)和Bristol Myers Squibb Co (BMY) [5] 表现与风险指标 - 今年以来该ETF上涨4 61% 过去一年上涨10 66% 52周价格区间为114 16美元至135 42美元 [7] - 三年期贝塔值为0 87 标准差为14 64% 持仓数量达431只 有效分散了个股风险 [7] 追踪指数 - ONEV旨在匹配Russell 1000 Low Volatility Focused Factor Index的表现 该指数反映具有高价值 高质量 低规模特征且聚焦低波动特性的大盘美国股票表现 [6] 替代选择 - SPDR S&P 500 ETF (SPY)资产规模6 4317万亿美元 费用率0 09% Vanguard S&P 500 ETF (VOO)资产规模6 894万亿美元 费用率0 03% [9] 产品定位 - 该ETF适合寻求大盘混合型股票市场敞口的投资者 在资产类别回报 费用率和动量等因素上获得Zacks ETF评级3(持有) [8]