公司业务与市场定位 - 公司是一家成长型电子商务公司 总部位于西雅图 但主导韩国市场 并在台湾有扩张业务 [1] - 公司拥有明确的增长蓝图 在韩国本土市场及以外地区扩大运营规模时展现出强劲增长 [5] - 公司正将早期在韩国市场的成功模式复制到台湾等新市场 表明其在亚洲新市场可能拥有巨大的增长潜力 [7] 财务与运营表现 - 最近季度收入同比增长18% 截至第三季度的过去12个月收入为340亿美元 同比增长16% [5] - 过去12个月自由现金流已增至超过12.5亿美元 较2022年报告的负自由现金流有显著改善 [6] - 活跃客户群同比增长10% 通过投资扩大商品选择并以有吸引力的价格持续吸引新客户 [5] - 公司毛利率为29.62% [9] 股票表现与估值 - 自2021年首次公开募股后 股价估值昂贵 过去五年股价下跌45% 同期标普500指数上涨74% [2] - 随着估值趋于合理 过去一年股价上涨20% 略优于同期标普500指数16%的涨幅 [2] - 目前股价为24.64美元 市值470亿美元 52周价格区间为19.02美元至34.08美元 [9] - 股票目前交易价格是其过去12个月自由现金流的39倍 但基于2029年预估 其价格与自由现金流比率将降至16倍 [11] 增长前景与预期 - 分析师预计公司收入到2029年将以10%的年化增长率增长 达到480亿美元 [10] - 非零售服务（如Rocket WOW会员计划）的增长可能提升其盈利能力 分析师预计其自由现金流将在未来四年内增长至超过30亿美元 [10] - 基于增长预估 投资者可预期股票在未来五年内可能翻倍 [11] - 随着业务持续增长 利润率改善和自由现金流增加的前景使其成为当前具有吸引力的投资 [9]