业绩总结 - 过去十二个月（截至2025年9月30日）总营收为111亿美元[30][31] - 2025年9月30日止9个月总营收为9995.582百万美元，2024年全年为3080.967百万美元[123] - 2025年9月30日止9个月总费用为9993.010百万美元，2024年全年为3087.951百万美元[123] - 2025年9月30日止9个月经营收入为2.572百万美元，2024年全年亏损6.984百万美元[123] - 2025年9月30日止9个月税前收入为49.273百万美元，2024年全年为185.948百万美元[123] - 2024年净收入为156,554美元，2023年为亏损2,118美元，2022年为4,605,082美元[124] - 2024年归属于普通股股东的基本和摊薄净收入为54,124美元，2023年为亏损2,118美元，2022年为1,877,080美元[124] - 2024年A类普通股基本每股净收入为1.38美元，2023年为亏损0.06美元，2022年为51.59美元[124] - 2024年全年总营收为31亿美元，较2023年增长233% [136] - 2024年第四季度AoP为900亿美元，较2023年第四季度增长192% [136] - 2023年全年总营收为9.263亿美元，较2022年下降63% [136] 用户数据 - 截至2025年9月30日，客户数量超4900个[31] - 截至2025年9月30日，公司提供托管、钱包等服务的客户数量超4900个，用户数量超110万个[69] - 2024年客户数量为2,615个，2023年为1,367个，2022年为1,045个[129] - 2024年用户数量为1,042,353个，2023年为959,813个，2022年为939,614个[129] 未来展望 - 增长策略包括深化客户关系、扩大客户群、国际拓展等[77,78,79,80,81,83,84] - 公司目前打算保留资金和收益用于业务运营，预计近期不支付股息[111] 新产品和新技术研发 - 2025年3月公司开始内部测试goUSD，其商业发布和市场接受度不确定，且稳定币市场竞争激烈[198] 市场扩张和并购 - 公司在BitGo Korea持股53%[94] - 公司在BitGo India Private Limited持股99.87%[94] 其他新策略 - 发行目的包括获取资本、建立公开市场等，剩余净收益用于营运资金和一般公司用途[109] 股权结构 - 本次发行后，公司将有A类和B类普通股，A类一股一票，B类一股十五票，B类可转换为A类[104] - 若Michael Belshe及其关联方持有的A类和B类普通股合计低于70%等情况发生，B类股将自动转换[105] - 假设承销商不行使超额配售权，Michael Belshe将持有0股A类和8,855,382股B类普通股，代表一定经济利益和投票权[105] - 若行使超额配售权，Michael Belshe持有的股份代表的投票权可能增加，能控制股东批准事项结果[107] 财务数据 - 截至2025年9月30日，总资产为4,182,335美元，总负债为3,814,644美元，股东权益为367,691美元[125] - 2024年平台资产（AoP）为89,994百万美元，2023年为30,807百万美元，2022年为16,982百万美元[129] - 2024年质押资产为31,868百万美元，2023年为6,011百万美元，2022年为28百万美元[129] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为77,455美元，为稳定币持有者隔离的受限现金及现金等价物为2,688,435美元[124] - 2024年调整后EBITDA为322.7万美元，2022年为 - 2973.1万美元，2025年为 - 816.5万美元，2023年为2033.6万美元，2024年前九个月为 - 96.6万美元[131] 风险提示 - 公司面临经营结果波动、资产转移风险等多项风险[95] - 公司运营所在行业竞争激烈，可能无法有效竞争，还面临客户留存、业务盈利和增长等挑战，比特币策略和开源软件使用也存在风险[98] - 公司平台转移数字资产存在操作、技术和安全风险，可能导致客户资产损失、纠纷和其他责任[149] - 公司与第三方质押平台集成，若平台出现问题，可能导致客户资产损失，影响公司声誉和经营业绩[151] - 公司提供质押、委托等服务，面临区块链网络故障、质押权力集中等风险[181][182] - 公司提供场外结算服务，面临操作、监管和交易对手风险[186] - 公司执行客户交易或管理自身交易活动时可能出现交易错误[189] - 公司开展数字资产借贷活动，面临借款人违约、抵押品波动等风险[191] - 公司可能因被认为提供投资建议而面临法律和监管挑战，影响业务和财务状况[195][196] - 公司可能无法跟上行业变化，影响客户和收入，对业务和财务造成不利影响[197] - 公司可能因负宣传等因素无法维护和提升品牌声誉，影响竞争力[199][200] 其他 - 公司为非加速申报公司[5] - 本次为A类普通股首次公开募股，拟在纽交所上市，股票代码“BTGO”[8][9] - 预计首次公开募股每股价格区间未明确给出[9] - 承销商有30天选择权，可按首次公开募股价格减去承销折扣额外购买A类普通股[12] - 承销商预留不超过本次发售股份5%的A类普通股，通过定向股份计划出售给特定个人和实体[13] - 截至2025年9月30日，支持1550多种数字资产[31] - 截至2025年9月30日，平台资产为1040亿美元[31] - 公司平台用于保护超1000亿美元资产，支持超1400种数字资产，促进数十亿交易[46] - 公司为合格托管数字资产提供高达2.5亿美元保险[47] - 当前数字资产市场规模仅4万亿美元，公司认为随着RWAs发展，将有数万亿美元进入数字领域[56] - 公司于2013年开创2 - of - 3多签名协议，成为比特币安全的黄金标准[44] - 2014年公司构建了具有策略管理的多用户钱包的机构级钱包基础设施[45] - 2015年公司推出标准化API，保障多种区块链安全[45] - 公司技术层使其能与超100个国家的客户开展业务[49] - 公司业务涵盖全方位自托管钱包平台、多司法管辖区的受监管托管等多种金融服务[52] - 合格托管解决方案有高达2.5亿美元数字资产保险覆盖[74] - 截至2025年9月30日受超50家美国联邦、州和外国监管机构监督[90] - 2025年12月12日子公司BitGo Trust Company获OCC有条件批准转为国家信托银行[90] - 截至2025年9月30日有566名全职员工[91] - 上市后公司联合创始人兼CEO将控制超50%的总投票权，公司成为“受控公司”，可能利用纽交所公司治理规则的豁免条款[101] - 预计本次发行A类普通股净收益约为[具体金额]（行使超额配售权则约为[具体金额]）[108] - 承销商预留本次发行A类普通股的5%用于定向发售计划[111] - 期权行权后每股行权价格为1.16美元，150万股可按迈克尔·贝尔舍选择兑换同等数量的B类普通股[112] - 截至2025年9月30日，迈克尔·贝尔舍持有的2,062,860股A类普通股相关权益奖励可行使权益交换权兑换为同等数量B类普通股[114] - 非计划重定价股票期权行权可发行562,860股A类普通股，加权平均行权价格为每股0.18美元，可兑换同等数量B类普通股[115] - 公司股权补偿计划预留14,173,106股A类普通股用于未来发行[115] - 假定的IPO限售股单位净结算预扣税税率为50.0%[116] - 截至2025年9月30日，60,778,788股可转换优先股将自动转换为A类普通股[117] - 公司使用非GAAP计算的调整后EBITDA评估业务健康状况、分配资源和评估绩效[127]

业绩总结 - 2024年全年总营收为3,080,967千美元，2025年前九个月为9,995,582千美元[122] - 2024年全年总费用为3,087,951千美元，2025年前九个月为9,993,010千美元[122] - 2024年全年运营亏损6,984千美元，2025年前九个月运营收入2,572千美元[122] - 2024年全年所得税前收入为185,948千美元，2025年前九个月为49,273千美元[122] - 2024年全年所得税拨备为29,394千美元，2025年前九个月为14,020千美元[122] - 2024年净收入为156,554美元，2023年净亏损为2,118美元，2022年净收入为4,605,082美元[123] - 2024年归属于普通股股东的基本和摊薄后净收入为54,124美元，2023年净亏损为2,118美元，2022年净收入为1,877,080美元[123] - 2024年A类普通股基本每股净收入为1.38美元，2023年基本每股净亏损为0.06美元，2022年基本每股净收入为51.59美元[123] - 2024年AoP为89,994百万美元，2023年为30,807百万美元，2022年为16,982百万美元[128] - 2024年调整后EBITDA为20336千美元，2022年为3227千美元，2023年为 - 29731千美元，2025年前九个月为 - 966千美元[130] - 2024年全年总收入为31亿美元，较2023年增长233%[135] - 2024年第四季度AoP为900亿美元，较2023年第四季度增长192%[135] - 2023年全年总收入为9.263亿美元，较2022年下降63%[135] 用户数据 - 截至2025年9月30日，客户数量超4,900个，用户数量超110万个[68] - 2024年客户数量为2,615个，2023年为1,367个，2022年为1,045个[128] - 2024年用户数量为1,042,353个，2023年为959,813个，2022年为939,614个[128] 未来展望 - 目前数字资产市场规模仅4万亿美元，随着现实世界资产发展，将有数万亿美元进入数字领域[55] - 公司增长策略包括深化与现有客户关系、扩大机构客户群、国际扩张等[76][77][78] - 难以准确预测公司未来业绩和长期趋势[140] 新产品和新技术研发 - 2013年公司开创2 - 3多重签名协议，成为比特币安全的黄金标准[43] - 2014年公司构建了具有策略管理的多用户钱包的机构级钱包基础设施[44] - 2015年公司推出标准化API，保障多种区块链安全[44] - 2025年3月开始内部测试goUSD，其商业发布和市场接受度不确定[194] 市场扩张和并购 - 公司持有BitGo Korea 53%的投票权和经济权益，持有BitGo India 99.87%的投票权和经济权益[92] - 与收购HeightZero相关的A类普通股发行624,950股[116] 其他新策略 - 公司将通过向美国证券交易委员会提交文件等渠道披露重大信息[96] 其他关键信息 - 此次为BitGo Holdings, Inc.的A类普通股首次公开募股，公司和售股股东均有发售[8] - 预计首次公开募股每股价格在$ 和 $ 之间，公司已申请在纽约证券交易所上市，股票代码为“BTGO”[9] - 完成发行后，公司将有A类和B类两类授权普通股，A类每股1票，B类每股15票且可随时转换为A类股[9] - 假设承销商未行使购买额外股份的选择权，Michael Belshe将持有8,855,382股B类普通股，代表约 %的经济权益和约 %的投票权[9] - 承销商有30天的选择权，可按首次公开募股价格减去承销折扣从公司购买最多额外的A类普通股[12] - 承销商预留了最多占招股说明书发售股份5%的A类普通股，通过定向股份计划以首次公开募股价格出售给特定个人和实体[13] - 公司是数字资产基础设施公司，每天有数十亿数字资产在其平台上流动、增长和保持安全[16][17] - 截至2025年9月30日，支持1,550多种数字资产，平台资产达1040亿美元[30] - 公司平台用于保护超1000亿美元资产，支持超1400种数字资产，促成数十亿交易[45] - 公司为合格托管的数字资产提供高达2.5亿美元的保险覆盖[46] - 公司技术层使公司能在超100个国家与客户开展业务[48] - 公司是最早为数字资产打造的合格托管商之一，获得SOC 1和SOC 2认证以及CCSS审计[46] - 合格托管解决方案由100%冷存储支持，数字资产保险额度高达2.5亿美元[73] - 截至2025年9月30日，受超50家美国联邦、州和外国监管机构严格监督和监管[89] - 截至2025年9月30日，拥有566名全职员工[90] - 公司核心业务包括自托管钱包、合格托管、流动性和机构服务、基础设施即服务等解决方案[71][72][74][75] - 公司竞争优势体现在品牌、产品套件、市场建设、技术栈和监管合规等方面[85][86][87][88][89] - 公司业务面临经营结果波动、资产转移风险、监管不确定性等风险[94][97] - 公司创始人兼CEO将控制超50%的总投票权，公司将成为“受控公司”[100] - A类普通股每股有一票投票权，B类普通股每股有十五票投票权[103] - B类普通股在特定情况下会自动转换为A类普通股，包括Michael Belshe及其关联方持股低于70%等情况[104] - 若Michael Belshe行使所有股权交换权，将持有约%的已发行股本和约%的投票权[106] - 预计本次发行A类普通股的净收益约为$（若承销商行使选择权则约为$）[107] - 截至2025年9月30日，有1,500,000股A类普通股可由Michael Belshe选择交换为等数量的B类普通股[111] - 截至2025年9月30日，有2,062,860股A类普通股可根据股权交换权交换为等数量的B类普通股[113] - 2025年9月30日，非计划重新定价股票期权可行权的A类普通股为562,860股，加权平均行权价为每股0.18美元[114] - 截至2025年9月30日，股权补偿计划预留未来发行的A类普通股为14,173,106股，其中2018计划预留2,544,982股，2025股权奖励计划预留9,028,124股，2025员工股票购买计划预留2,600,000股[114] - 招股书中假设的IPO归属受限股票单位的预扣税率为50.0%[115] - 2025年9月30日，与2018计划归属受限股票单位归属和结算相关的A类普通股净发行166,204股，与前董事受限股票单位归属和结算相关的A类普通股净发行204,666股[116] - 公司总收入主要由数字资产销售收入、质押收入以及订阅和服务收入构成[135] - 转移数字资产存在导致客户资产损失、纠纷和其他负债的风险[146] - 客户提取或转移数字资产可能会因多种因素而延迟[147] - 与第三方质押平台集成可能会导致客户资产损失或减值[148] - 截至2025年9月30日，公司平台支持超1550种数字资产[151] - 截至2025年9月30日，公司将超95%客户资产存于冷存储解决方案[162] - 公司客户的数字资产由子公司BitGo Trust Companies持有，以隔离账户形式存放，避免与公司其他资产混同，但数字资产在破产程序中的处理存在不确定性[170] - 公司提供质押、委托及相关服务，面临区块链网络故障、质押权集中、协议漏洞、网络安全事件等风险，涉及的数字资产价格波动大、流动性受限，监管也存在不确定性[177][180] - 公司提供场外结算服务，面临交易数据处理错误、资产转移延迟或失败、交易对手违约等运营和交易对手风险，还可能受到严格监管审查[182][183][184] - 公司在执行客户交易或管理自身交易活动时可能出现交易错误，导致财务损失、客户不满、监管审查等问题[185][186] - 公司开展数字资产借贷业务，面临借款人违约、抵押品价值波动、市场流动性不足、监管不确定等风险，在借款人破产时可能面临法律和运营挑战[187][188][189] - 公司面临被认定提供投资建议的法律和监管风险，可能导致诉讼、罚款等后果[191][192] - 公司可能无法跟上行业变化，影响业务、运营和财务状况[193] - 公司品牌和声誉可能因负面宣传、突发事件等受损[195][196] - 数字资产平台相对新颖，负面事件可能导致客户获取减少和监管审查增加[197] - 公司收购其他公司可能导致品牌稀释[198] - 公司关键业务指标可能存在不准确和测量挑战[199][200]

业绩总结 - 2024年全年总营收为3,080,967千美元，2023年为926,286千美元，2022年为2,511,295千美元，2025年前九个月为9,995,582千美元，2024年前九个月为1,940,643千美元[117] - 2024年全年总费用为3,087,951千美元，2023年为962,882千美元，2022年为2,585,574千美元，2025年前九个月为9,993,010千美元，2024年前九个月为1,948,021千美元[117] - 2024年全年运营收入（损失）为 - 6,984千美元，2023年为 - 36,596千美元，2022年为 - 74,279千美元，2025年前九个月为2,572千美元，2024年前九个月为 - 7,378千美元[117] - 2024年全年数字资产未实现增值净变化为112,001千美元，2023年为35,134千美元，2022年为7,595,885千美元，2025年前九个月为41,169千美元，2024年前九个月为37,379千美元[117] - 2024年全年所得税前收入（损失）为185,948千美元，2023年为 - 1,275千美元，2022年为4,605,787千美元，2025年前九个月为49,273千美元，2024年前九个月为31,660千美元[117] - 2024年净收入为156,554美元，2023年净亏损为2,118美元，2022年净收入为4,605,082美元[118] - 2025年前九个月净收入为35,253美元，2024年前九个月净收入为27,153美元[118] - 2024年A类普通股基本每股净收入为1.38美元，2023年为 - 0.06美元，2022年为51.59美元[118] - 2024年全年总收入为31亿美元，较2023年增长233%；2023年全年总收入为9.263亿美元，较2022年下降63%[130] - 2024年第四季度平台资产（AoP）为900亿美元，较2023年第四季度增长192%[130] 用户数据 - 截至2025年9月30日，客户数量为4900+[30] - 截至2025年9月30日，公司提供服务的客户数量超4900个，用户数量超110万个[63] - 2024年客户数量为2,615个，2023年为1,367个，2022年为1,045个[123] - 2025年前九个月客户数量为4,988个，2024年前九个月为1,871个[123] 未来展望 - 公司旨在成为数字资产基础设施首选公司，为机构客户提供服务[61] - 公司使命是加速金融系统向数字资产经济转型[62] - 目前数字资产市场规模仅4万亿美元，公司认为未来会有更多资产进入数字领域[50] 新产品和新技术研发 - 2025年3月，公司开始内部测试goUSD稳定币，尚未商业发布，未来能否发布及获市场认可不确定[189] 市场扩张和并购 - 2023年10月，公司收购软件平台HeightZero[200] - 2024年2月，公司收购金融科技公司Brassica Technologies, Inc.[200] 其他信息 - 公司拟进行A类普通股首次公开募股，上市地为纽约证券交易所，股票代码为“BTGO”[8][9] - 完成此次发行后，公司将有A类和B类普通股，A类一股一票，B类一股十五票且可随时转换为A类普通股[9] - 截至2025年9月30日，Michael Belshe持有8,855,382股B类普通股，代表约%的已发行股本经济权益和约%的投票权[99] - 承销商有30天的选择权，可按首次公开发行价格减去承销折扣和佣金的价格，最多额外购买一定数量的A类普通股[98] - 承销商预留本次发行A类普通股的5%，按首次公开发行价格提供给特定个人和实体[105] - 截至2025年9月30日，有1,500,000股A类普通股可由Michael Belshe依据股权交换权选择交换为等数量的B类普通股[106] - 预计某些受限股票单位（RSUs）的服务归属条件满足后，本次发行将净发行一定数量的A类普通股，同时按50.0%的预扣税率代扣一定数量的A类普通股[106] - 截至2025年9月30日，有2,062,860股A类普通股对应的未行使股权奖励，可由Michael Belshe行使股权交换权，交换为等数量的B类普通股[108] - 截至2025年9月30日，非计划重新定价股票期权行权可发行A类普通股562,860股，加权平均行权价为每股0.18美元[109] - 公司股权补偿计划预留14,173,106股A类普通股用于未来发行，包括2018计划预留2,544,982股、2025股权激励计划预留9,028,124股、2025员工股票购买计划预留2,600,000股[109] - 招股书中假设的IPO归属受限股单位的混合预扣税率为50.0%[110] - 2018计划下与受限股单位归属和结算相关，将净发行166,204股A类普通股；授予前董事的受限股单位归属和结算将发行204,666股A类普通股[111] - 公司收购HeightZero将发行624,950股A类普通股[111] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为77,455美元，为稳定币持有者隔离的受限现金及现金等价物为2,688,435美元[118] - 截至2025年9月30日，总资产为4,182,335美元，总负债为3,814,644美元，股东权益为367,691美元[119] - 2024年平台资产（AoP）为89,994百万美元，2023年为30,807百万美元，2022年为16,982百万美元[123] - 2025年前九个月平台资产（AoP）为103,956百万美元，2024年前九个月为52,582百万美元[123] - 2024年质押资产为31,868百万美元，2023年为6,011百万美元，2022年为28百万美元[123] - 2024年调整后EBITDA为20336000美元，2022年为3227000美元，2023年为 - 29731000美元，2025年前九个月为 - 966000美元[125] - 公司经营业绩受数字资产市场高度波动和周期性影响，总营收主要由数字资产销售收入、质押收入以及订阅和服务收入构成[130] - 数字资产市场的波动受市场情绪、监管动态、技术变革等诸多因素影响，公司财务结果也会随之显著波动[131] - 公司不支持部分数字资产，若支持的数字资产市场恶化或客户对不支持资产需求增加，可能导致营收下降和客户流失[133] - 越来越多上市公司采用数字资产金库（DAT）策略，可能加剧数字资产市场的波动和周期性[134] - 公司平台转移数字资产存在风险，可能导致客户资产损失、纠纷和其他责任[141] - 客户使用平台提取或转移数字资产可能会遇到延迟，影响客户满意度并带来诸多不利影响[142] - 公司与第三方质押平台集成，平台故障或问题可能导致客户资产损失，影响公司声誉和业绩[143] - 截至2025年9月30日，公司平台支持超1550种数字资产[146] - 截至2025年9月30日，公司将超95%客户资产存于冷存储解决方案[157] - 公司为合格托管数字资产投保最高2.5亿美元[161] - 公司子公司BitGo Trust Companies持有客户资产，虽有破产隔离结构，但数字资产在破产程序中的处理仍存不确定性[165] - 公司提供质押、委托等服务，面临区块链网络故障、质押权集中等风险，相关数字资产价格波动大、流动性受限，监管也存在不确定性[172][173][174][175] - 公司提供场外结算服务，面临处理交易数据错误、资产转移延迟等操作风险，以及交易对手违约等风险，还可能面临监管审查[177][178][179] - 公司在执行客户交易或管理自身交易活动时可能出现交易错误，导致财务损失、客户不满等后果[180][181] - 公司开展数字资产借贷业务，面临借款人违约、抵押品价格波动、流动性受限和监管不确定等风险[182][183] - 若借款人破产，公司在执行担保权益时可能面临法律和操作挑战，影响抵押品回收[184] - 数字资产未来发展受多种因素影响，其网络存在运营历史有限、软件升级有风险等问题，可能影响公司业务[169][170] - 公司存储客户数字资产采用专有技术和操作流程，使用多重签名和多方计算签名协议保障安全，但仍可能面临黑客攻击等安全威胁[164] - 公司提供的服务可能被视为投资建议，面临法律和监管挑战，影响业务和财务状况[186,187] - 公司可能无法跟上行业变化，新产品或服务可能无法吸引客户、产生收入或与第三方平台集成[188,189] - 公司关键业务指标可能不准确，影响声誉、股价，引发股东诉讼和监管行动[194,195,197] - 公司与客户的纠纷可能影响品牌、声誉和财务状况[198] - 公司的收购和投资可能需要大量管理精力，带来监管风险和股东权益稀释[200]