评级与目标价调整 - Evercore ISI将惠普评级从跑赢大盘下调至与大盘持平 目标价维持29美元 [1][4] - 下调评级因股价已接近目标价且缺乏短期上行催化剂 需要更强劲趋势推动盈利或现金流增长 [1][4] 个人电脑业务前景 - PC市场预计维持中个位数增长 Windows 11升级周期将持续推动行业增长至2026财年 [2][4] - 当前PC需求强劲可能部分源于客户因关税担忧提前采购 这可能对2026财年尤其是上半年的需求预测构成风险 [3][4] - 戴尔在PC领域竞争加剧 因其重新聚焦终端市场以稳定份额 [3][4] 打印业务表现 - 打印市场预计出现低个位数下滑 [2][4] - 打印业务面临持续阻力 尤其是办公打印领域 [3][4] 关税应对措施 - 公司通过供应链优化 成本削减和定价策略已抵消大部分关税成本影响 [2][4] - 几乎所有北美市场产品已转移至中国以外地区生产 [2][4] 财务预期 - 市场普遍预测2026财年销售额增长1.6%至559.7亿美元 每股收益3.36美元 [4]