文章核心观点 - 文章采用逆向投资策略，关注华尔街分析师普遍给予“持有”或“卖出”评级但提供高股息收益率的公司[2] - 筛选出四家股息收益率在79%至206%之间的公司进行深入分析，包括两只房地产投资信托基金和两家其他行业公司[2] National Storage Affiliates Trust (NSA) - NSA是一家自助仓储REIT，在37个州和波多黎各拥有1069处物业，属于抗衰退行业[3] - 最近一个季度业绩出现下滑，包括盈利、核心FFO、同店净营业收入和同店期末入住率均下降[3] - 股价已回调20%，自年初以来下跌13%，FFO倍数降至13倍[3][4] - 公司预计每股盈利220美元（中值），但股息支付额为228美元，出现股息覆盖不足[4] Alexander's (ALX) - ALX是一家办公REIT，业务高度集中，仅拥有5处物业，租户彭博占2025年前九个月收入的60%[5] - 公司与Vornado Realty Trust关系密切，Vornado不仅持有其约三分之一股份，还负责管理，并涉及一笔3亿美元贷款的延期和潜在重组[6] - 2023年至2025年三季度，公司股息支付持续超过FFO，股息覆盖能力减弱[9] - 2025年FFO为984美元，较去年同期下降11%，股票交易价格超过16倍2025年年度化FFO[8] Robert Half (RHI) - RHI是一家人力资源服务公司，主要业务包括合同人才解决方案、永久安置人才解决方案和Protiviti咨询[10] - 公司股息收益率从2025年初的3%飙升至9%，因股价自2022年峰值下跌80%，年内下跌约60%[11] - 首席执行官引用多家大学研究，认为AI对劳动力市场的影响被夸大，主要影响初级职位，对资深人才需求稳定[14] - 公司预计今年利润将暴跌45%至每股134美元，股息为每股228美元，预计至少到2026年底股息将超过盈利[14] Cricut (CRCT) - CRCT是一家工艺品公司，提供创意平台和切割机等产品，当前股息收益率高达206%[16] - 公司在2024年7月启动新的半年度股息计划并支付特别股息，尽管当时利润已显疲态[17] - 股价在近期下跌近25%后，收益率超过20%，所有覆盖该股的分析师均给予“卖出”评级[19] - 公司预计2025年利润增长超过20%，但预计2026年利润将大幅下降，且收入在未来几年可能持平或收缩[20][21] - 收益率中约16个百分点依赖于无法保证的特别股息分配[22]

文章核心观点 - 文章筛选了四只被华尔街分析师普遍给予“持有”或“卖出”评级但股息率高达7.9%至20.6%的股票 这些股票因各自面临挑战而被市场忽视 但可能存在逆向投资机会 [1][2] 国家存储关联信托 - 公司是一家自助仓储REIT 在美国37个州和波多黎各拥有1,069处物业 该行业具有抗衰退特性 [3] - 2025年股价已下跌20% 最近一个季度财报显示其收益、核心FFO、同店净营业收入和同店期末入住率均出现下降 [3][4] - 公司面临的问题在同行中普遍存在 表明是行业性挑战而非公司特有 公司历史上一直是强劲的运营商 [4] - 公司预期每股收益中点值为2.20美元 但年度股息支付额为2.28美元 股息支付覆盖趋紧 [5] 亚历山大的 - 公司是一家办公REIT 但资产包括零售和住宅 业务高度集中 租户彭博社在2025年前九个月贡献了60%的收入 [6] - Vornado Realty Trust不仅拥有其约三分之一股份 还负责管理 公司需向其支付管理费和开发费 [7] - 公司一笔3亿美元贷款在延长宽限期后于10月未能偿还 目前正与贷款方商讨潜在的重组方案 [7] - 尽管有问题 2025年总回报率为两位数 表现优于勉强持平的整体房地产板块 [8] - 股息支付覆盖持续恶化 2023年FFO为15.80美元支付股息18美元 2024年FFO为15.19美元支付股息18美元 2025年前三季度FFO为9.84美元已支付股息13.50美元 [13] 罗伯特哈夫 - 公司主要业务包括合同人才解决方案、永久安置人才解决方案和Protiviti咨询 其业务是帮助人们就业 [10] - 股价自2022年峰值下跌80% 2025年内下跌约60% 导致股息率从年初的3%飙升至9% 分析师评级中“卖出”和“持有”多于“买入” [11] - 公司CEO引用斯坦福、哈佛和耶鲁的研究 认为AI对劳动力市场的整体影响被过度夸大 目前对会计和财务人才影响甚微 [15] - 公司预计今年利润将暴跌45%至每股1.34美元 季度股息为0.57美元 年度化后为2.28美元 至少在2026年底前股息将超过收益 [15] 克瑞库特 - 公司是一家工艺用品巨头 提供创意平台 股息率高达20.6% 于2024年7月启动新的半年度股息计划并支付特别股息 [17][18] - 股价自2025年5月以来下跌近25% 所有覆盖该股的分析师均给予负面评级 [19] - 公司预计2025年利润增长超过20% 但预计未来几年收入将持平或略有收缩 2026年利润预计将大幅下降 [20][21] - 股息中约16个百分点依赖于不保证的特别股息支付 [22]