军售协议核心内容 - 美国总统已批准一项对沙特阿拉伯的重大军售计划，包括未来的F-35战机交付[1] - 该协议还包括向沙特出售近300辆美国坦克[2] - 此举将使沙特成为除以色列外首个获得F-35战机的中东国家[1] 对洛克希德·马丁公司的直接影响 - 洛克希德·马丁公司作为F-35项目的主承包商，其增长前景将得到有效提振[1] - 公司自1965年起就与沙特保持长期合作伙伴关系，2017年沙特曾表示有意采购价值超过280亿美元的各类防务项目[8] 投资单一股票的风险与ETF优势 - 投资洛克希德·马丁单一股票存在特定财务风险，其债务权益比约为3.59，远高于行业1.06的可比水平[3] - 国防ETF通过投资于波音、雷神等多元化的国防承包商，可规避单一股票的投资风险[4] - F-35项目还涉及诺斯罗普·格鲁曼、RTX公司、BAE系统等主要分包商，这些公司均可能从新销售协议中受益，支持利润率扩张[5] 美国与沙特防务关系 - 美国是沙特主要的武器供应国，2020至2024年间，美国公司提供了沙特约74%的武器进口[7] - 除洛克希德·马丁外，波音已向沙特阿拉伯武装部队交付超过400个国防平台，雷神单位提供爱国者导弹防御系统，通用动力陆地系统单位供应M1艾布拉姆斯坦克[9][10] 受益的国防ETF - **Global X国防科技ETF**：净资产49.5亿美元，持仓42家公司，前十大持仓包括RTX、LMT、BAESY等，年初至今上涨71.9%[13] - **Invesco航空航天与国防ETF**：每股净资产148.97美元，持仓60家公司，前十大持仓包括RTX、BA、LMT等，年初至今上涨30.4%[14] - **iShares美国航空航天与国防ETF**：净资产118.4亿美元，持仓39家美国公司，前十大持仓包括RTX、BA、GD等，年初至今上涨40.3%[15]

航天与国防行业概况 - 行业由洛克希德·马丁(NYSE: LMT)和RTX(NYSE: RTX)等巨头主导 主要产品包括F-35战斗机和爱国者导弹防御系统 [1] - 新兴企业正在崛起 通过与行业巨头合作展现发展潜力 [1] Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) - 专注于下一代技术 包括自主喷气式战斗机和超音速导弹系统 2025年初获得价值14.5亿美元的超音速导弹测试平台合同 [2] - 采用"先发制人"和低成本策略 在喷气式无人机和超音速飞行器领域具有技术优势 [3] - 与洛克希德·马丁 RTX和GE Aerospace(NYSE: GE)合作开发低成本涡扇喷气发动机 [4] - 上季度机会管道达126亿美元创历史新高 是2025年预期收入的近10倍 收入增长率为9.2% [5] - 上季度实现盈利 每股收益0.03美元 远期市盈率高达86倍 但无人机等业务尚未规模化 未来规模化生产将提升收入和利润率 [6] Voyager Technologies (NYSE: VOYG) - 2025年6月11日上市 首日股价从31美元翻倍 但截至6月30日回落至39美元 [7] - 收入结构均衡 50%来自太空解决方案 50%来自国防 2024年NASA和洛克希德·马丁分别贡献26%和17%收入 [8] - 洛克希德·马丁选择其开发下一代拦截器(NGI)的先进固体推进子系统 [8] - 主导NASA支持的Starlab空间站项目 初期获得2.17亿美元奖励 下一阶段融资决定将于2026年中期公布 成功将带来数十亿美元收入机会 [9] 公司比较 - Kratos发展更成熟 拥有强劲的订单储备 风险较低 [10] - Voyager的长期机会更具投机性 尤其在太空领域潜力巨大 [10]