华尔街对Palantir的分歧 - 知名投资者Michael Burry与华尔街多头就Palantir股票存在显著分歧 多头目前占据上风 目标价愈发激进 [1] - 华尔街分析师评级呈现分化 多数给予“持有”评级 另有三位分析师给予“卖出”评级 同时有四个“强力买入”评级 [1] - 美国银行给出了最高的目标价 为255美元 [1] Michael Burry的看空立场与操作 - Burry认为Palantir股票可能濒临崩盘 其看空论点的核心在于该公司过高的估值 [2] - Palantir股票的估值极高 按过往销售额计算市盈率为156倍 按过往收益计算市盈率为552倍 [2] - 即使按明年预期收益计算 其市盈率仍高达175倍 这是自互联网泡沫时代以来其他大型科技股未曾见过的空前估值水平 [2] - Burry通过买入看跌期权进行做空 其持有约500万份Palantir股票的看跌期权 名义价值约为9.12亿美元 [3] - 这笔做空押注是其投资组合中规模最大的 占其已披露持仓的66% 但其实际投入成本要低得多 [3] - Burry本人在社交媒体上透露 他花费了920万美元购买了5万份Palantir看跌期权 [3] - 这些期权将于2027年到期 行权价为50美元 他押注股价届时将远低于此水平 [4] 多头方的投资论点 - 多头认为Palantir是一家非凡的公司 理应获得非凡的估值 其业务具有强大的扩张能力 [5] - 该公司的一个突出特点是其自由现金流利润率接近50% 这对于一家被认为仍处于增长早期阶段的公司而言非常特殊 [5] - 管理层通过严格管理取得了显著成效 公司在收入加速增长的同时 计划进一步裁员 [6] - 这得益于其软件产品及Palantir Apollo平台对软件维护的自动化 使得客户粘性极高且利润丰厚 [6] - 公司全年自由现金流估计最高可达21亿美元 且其指引通常偏保守 [7] - 若以2026年收入预期高端值73.9亿美元和50%的自有现金流利润率计算 该股目前的前瞻自有现金流倍数约为120倍 这使其高估值显得相对可辩护 但仍不可否认其昂贵 [7] 公司估值与前景分析 - 若股价在2027年1月跌至50美元以下 则对应公司估值约为1192.4亿美元 约为2027年预期自有现金流的28倍 [8] - 在近期内 公司的增长或利润有可能令人失望 并可能导致股价暂时回调 [9] - 但股价在一年内跌至如此低的估值可能性很小 许多空头可能会在股价跌破100美元时开始买入 [9] - 只有灾难性的经济衰退才可能导致股价暴跌至50美元以下 [9] - 文章指出 就估值而言 Palantir唯一的“先例”是互联网泡沫时期 [11]

公司声明与立场 - Palantir否认其与Anduril共同开发的新型战场通信系统存在缺陷的说法[1] - 公司声明在系统中未发现漏洞 且相关问题已在正常开发过程中得到解决[1] - 公司认为相关担忧反映了项目的“过时快照” Anduril也赞同此立场[1] 事件背景与争议 - 争议源于美国陆军内部一份备忘录 该备忘录指出名为NGC2的战场通信系统存在“基本安全”缺陷[2] - 该备忘录由首席技术官Gabrielle Chiulli撰写 将NGC2原型描述为“极高风险”[2] - 备忘录警告对手可能获得对系统的不可检测访问权限[2] 官方澄清与开发流程 - 陆军官员澄清该备忘录是持续“分类网络安全漏洞”过程的一部分 缓解措施正在进行中[3] - 军方表示安全漏洞被早期识别是复杂防御技术项目开发周期的正常部分[3] 公司业务概况 - Palantir是一家美国软件和数据分析公司 致力于构建和部署平台以帮助政府 公司及机构整合 管理和分析大型数据集[4] - 其核心产品包括Palantir Gotham Palantir Foundry Palantir Apollo和人工智能平台AIP[4]