产品创新 - 推出PWRmicro 820W微型逆变器 可将两个太阳能电池板的直流电转换为家用或电网交流电 具备高性能 可靠性和安装友好特性[1] - PWRmicro与PWRcell 2及新一代家用备用发电机无缝集成 形成完整家庭能源解决方案 实现"无底限电池"的持续备用电力[3] - 产品较领先竞品输出功率提升40% 减少能量损耗并提升用户节省 通过Generac Field Pro实现即时设备发现和快速调试[4] 技术优势 - 采用流线型设计确保系统全输出潜力 配备25年质保 经历严苛环境测试并符合行业标准[1][4] - 支持夜间电网供电设置 具备强大通信功能 可进行夜间固件更新和实时系统数据监测 简化安装和故障排除流程[4] - 第四季度将PWRmicro和PWRcell集成至ecobee应用 实现清洁能源系统与智能家居设备的统一平台监控[5] 财务表现 - 2025年收入增长预期从0-7%上调至2-5% 净利润率（扣除非控权益前）预期从6.5-8.5%收窄至7.5-8.5%[8] - 调整后EBITDA利润率预期从17-19%提升至18-19% 因税收法案影响 自由现金流转换率从70-90%上调至90-100%[8] - 公司股价过去一年上涨20.4% 超过行业9.9%的增长率 当前Zacks评级为3级（持有）[9] 战略布局 - 住宅产品和商业工业（C&I）双线增长 数据中心垂直领域机会显著 特别看好大兆瓦发电机业务[7] - 数据中心和人工智能投资加速推动长期商机 第二季度已建立全球项目管道 新型大功率柴油发电机订单储备强劲[7] - 2025年5月推出ecobee智能温控器 整合家用备用发电机与太阳能电池存储 增强实时监测和能源管理功能[6]

股价表现 - 过去三个月股价上涨38.7%，显著超越标普500指数8.8%的涨幅[1] - 昨日下跌2.4%至175.14美元，较52周高点203.26美元回落13.8%[3] - 工业品行业同期涨幅为6.2%-6.5%[1] 业务增长动力 - 上季度住宅产品收入同比增长7%至5.74亿美元，主要受便携式发电机需求增长和住宅能源技术产品出货量提升驱动[4] - 能源存储系统出货量显著增加，波多黎各地区执行情况强劲[4] - ecobee智能家居连接数超450万户，能源服务与订阅附着率持续提升，预计全年实现盈利[4] - 商业与工业（C&I）收入增长5%至3.62亿美元，受益于国内工业分销商、电信客户及欧洲市场增长[6] - 数据中心领域新机遇：第二季度形成超1.5亿美元全球订单储备，新型大功率柴油发电机产品需求强劲[7] 产品与技术布局 - 新一代PWRcell 2已于2025年7月开始发货[5] - 新推出安装友好的PWRmicro微逆变器，与PWRcell 2、ecobee智能温控器及家用备用发电机形成智能能源生态系统[5] - 能源结构变革、气候变化、电力基础设施老化和5G技术部署带来长期发展机遇[9] 业务挑战 - 家用备用发电机销售额同比零增长[10] - 因关税调整修订定价假设，住宅产品销售指引从低个位数增长下调至略低于此前预期[10] - 第二季度向租赁设备客户的出货疲软，预计持续至2025年下半年[11] - 住宅太阳能市场因立法变化预计收缩，公司重新调整该领域投资[12] - 运营费用同比增长12%至3.05亿美元，主因出货量增长带来的可变成本上升、人力成本增加及收购相关支出[13] 财务与估值 - 前瞻12个月市盈率21.08倍，与行业平均21.1倍基本持平[15] - 分析师小幅上调本季度及本年度盈利预期[14] 同业比较 - 多佛公司（DOV）2025年EPS预期9.46美元，过去四季度平均超预期4%，三个月股价跌1.4%[20] - RBC轴承公司2026财年EPS预期11.54美元，四季度平均超预期3.8%，三个月股价微涨1.5%[21] - 天宝公司（TRMB）2025年EPS预期2.99美元，四季度平均超预期7.53%，三个月股价涨10.5%[22]