大卫·泰珀的投资策略 - 大卫·泰珀是对冲基金Appaloosa Management的掌舵人，以逆向投资和挖掘深度价值机会著称，尤其擅长困境债务和权益投资[1] - 截至第二季度末，Appaloosa Management管理资产规模接近65亿美元[1] - 其投资方法使其涉足部分遭抛售的人工智能股票，其中两只股票在第二季度末约占其投资组合的15%[2] 阿里巴巴投资分析 - 阿里巴巴是Appaloosa Management的最大持仓，截至第二季度末占其投资组合的124%，市值达8015亿美元[3][8] - 基金自2022年第二季度开始积累阿里巴巴股票，当时公司因创始人言论引发监管审查，被处以28亿美元反垄断罚款，并导致蚂蚁集团IPO暂停[4] - 基金买入阿里巴巴股票的平均成本估计为8087美元/股，以当前约167美元/股的价格计算，潜在回报率可能超过100%[6] - 第二季度内，基金减持了220万股阿里巴巴股票，可能因该股不再像过去那样便宜[8][10] - 公司近期受益于AI热潮，云计算业务增长强劲，并与英伟达建立合作，计划未来三年在全球数据中心投资超过500亿美元[9] 英特尔投资分析 - 英特尔占Appaloosa Management投资组合的28%，基金在2025年第一季度清仓后，于第二季度重新建立头寸，买入800万股[11][14] - 第二季度买入英特尔股票的平均价格约为2125美元/股，当前股价约40美元/股，价值已近翻倍[14] - 公司此前面临困境，包括在核心PC业务中市场份额被AMD侵蚀，在AI竞赛中落后，以及晶圆代工业务每年持续亏损数十亿美元[11] - 公司通过更换CEO、多轮裁员、成本削减和管理层变动来稳固基础，并近期获得美国政府及英伟达的投资[12][13] - 尽管业务增长仍面临挑战，且股价已非深度价值，但泰珀的近期的投资判断已获得回报[15]

公司业务表现 - 公司在个人电脑处理器和标准服务器CPU业务上持续从英特尔手中夺取市场份额 该业务是良好的现金来源 [1][2] - 公司在AI加速器市场刚刚起步 现已开发出满足推理和训练质量要求的解决方案 这是一个新的市场份额增长机会 [3][4] - 公司数据中心类别业务规模为每季度略高于40亿美元 而英伟达的数据中心业务规模为400亿美元或更高 [4] 行业市场动态 - AI基础设施投资正在推动整个市场增长 市场整体规模在扩大 [5] - 与英伟达相比 公司拥有在增长的市场中获取更大份额的机会 预计两家公司都将持续强劲增长 [5][6] - 企业和主权实体正在寻求部署AI 这有助于持续扩大市场规模 [6]