公司近期财务与经营困境 - 公司近期季度收入下降43%，销量下降47% [4] - 公司上半年经营活动现金流为负，主要原因是持续经营亏损和销量增长低于预期 [5] - 公司将下半年销售预期下调，使全年销售预期较早期指引低约40% [4] - 截至9月底，公司净现金从3月底的48亿卢比下滑至16亿卢比 [6] - 公司预计截至2026年3月的财年债务义务为55亿卢比，未来12个月为62亿卢比 [6] 市场地位与竞争压力 - 公司在电动滑板车领域的市场份额从去年领先的30%下降至10月的11.5% [5] - 竞争对手Bajaj Auto、TVS Motor、Hero MotoCorp以及初创公司Ather Energy正在抢占市场 [9] - 分析师指出，随着现有厂商和Ather Energy扩大分销和产能，公司将更难提升市场份额 [10] 融资困境与股价表现 - 公司新的150亿卢比（1.68亿美元）融资计划遭到投资者拒绝，债务筹集170亿卢比的计划也遭贷款方回避 [2][3] - 公司股价今年已暴跌近53% [2] - 尽管8月和9月股价有所回升，但大部分涨幅现已回吐 [10] - 创始人Bhavish Aggarwal所持股份中约8.3%被质押，存在追加保证金风险 [11] 新战略：家庭电池储能业务 - 公司将业务转向为家庭用户销售备用电源电池，推出Ola Shakti产品线，单价在12万至12.5万卢比之间 [3][12] - 该新业务基于其专有的4680 Bharat电池，预计在3月季度开始销售时将带来10亿卢比收入 [13] - 对于截至2027年3月的财年，该业务的收入“中值指引”为100亿卢比，这接近公司本财年预计收入的三分之一 [13] - 印度逆变器-电池市场总价值高达1600亿卢比，但分析师认为，鉴于品牌影响力和分销护城河有限，公司要获得7%至8%的首年份额将具有挑战性 [15] 新业务面临的挑战与评论 - 分析师指出，电池业务资本密集度高，且实现盈利路径漫长，预计电池价格压力将持续 [14] - 德勤印度合伙人指出，专注于纯零售分销的模式可能面临挑战，与房地产商及建筑师等影响者建立合作伙伴关系对新进入者至关重要 [16] - Elara Securities分析师认为，公司的核心汽车业务必须表现强劲以支持新业务，但鉴于当前市场份额和销量的趋势，这似乎具有挑战性 [17]

财务业绩 - 第二财季综合净亏损收窄至41.8亿卢比，去年同期亏损为49.5亿卢比 [1][7] - 第二财季营业收入为69亿卢比，同比大幅下降43%，去年同期为121.4亿卢比 [1][7] - 汽车业务首次实现EBITDA盈利，毛利率达30.7%，环比提升510个基点 [7] - 运营费用较上一季度削减约52% [7] 未来展望与目标 - 下半财年目标交付量约为10万辆 [4][7] - 整个财年综合收入目标设定在3000亿至3200亿卢比区间 [4][7] - 公司明确将盈利能力作为首要任务，而非追求激进的销量增长 [4][7] 业务分部预期 - 汽车业务毛利率预计在第四财季达到约40%，分部EBITDA预计约为5% [5][7] - 电池业务将于第四财季开始创收，方式包括集团内部供应和Ola Shakti单元的外部销售 [5][7] - 电池业务毛利率预计在27财年初稳定在30%左右 [5][7] 资本支出与战略 - 第三和第四财季为汽车业务预留100亿至150亿卢比资本支出 [6][7] - 预计汽车业务在财年末实现自由现金流转正 [6][7] - 电池业务投资将持续进行，以完成5.9 GWh超级工厂的建设，资金主要来自印度国家银行的项目融资 [6][7] - 计划在27财年上半年启动下一阶段产能扩张至20 GWh [7] 市场表现 - 公司股价在新闻发布当日下跌约3%至46卢比 [6][7] - 股价在三个交易日内累计下跌12%，并连续第三个交易日收跌 [7] - 该股年初至今已下跌46% [7]