股价表现 - 公司股价在最近一个交易日大幅上涨14.3%，收于14.1美元，此次上涨伴随显著放量，成交股数高于通常水平 [1] - 与此相比，公司股价在过去四周内已累计上涨20.3% [1] 股价上涨驱动因素 - 股价上涨主要归因于油气需求整体增长，推动了对公司油田服务的更高需求 [2] - 公司是中东北非地区最大的油田服务提供商之一，近年来该地区钻井活动活跃，非常规油气资源已成为上游领域的主要增长引擎 [2] - 尽管美国钻井活动有所放缓，但公司在拉丁美洲（如圭亚那、巴西）以及中东北非地区（如阿尔及利亚、利比亚、阿联酋、阿曼、科威特）有望实现增长 [2] - 公司正专注于获取强劲的积压订单和建立坚实的项目管道，预计这将确保其服务的持续需求，维持盈利能力，并在全球油气需求上升的背景下促进收入增长 [2] 财务预期与市场情绪 - 市场预期公司即将公布的季度每股收益为0.15美元，较去年同期下降51.6%，预期营收为2.9125亿美元，较去年同期下降13.4% [3] - 在过去30天内，对该季度的共识每股收益预期被下调了25%，盈利预期修正的负面趋势通常不会转化为股价上涨 [4] 行业比较 - 公司所属行业为Zacks石油天然气机械与设备行业，该行业内另一公司USA Compression Partners在上一交易日下跌0.9%，收于22.06美元，过去一个月回报率为-7.3% [5] - 对于USA Compression，市场对其即将公布报告的共识每股收益预期在过去一个月上调了2.9%，至0.22美元，这较该公司一年前报告的数据增长了69.2% [6]

公司财务业绩摘要 - 2025年第三季度净销售额为29.78亿美元，环比下降3%，但同比增长2% [3] - 第三季度营业利润为5.97亿美元，环比增长2%，同比增长11% [3] - 第三季度股东净收入为4.46亿美元，环比下降16%，同比下降1% [3] - 第三季度EBITDA为7.53亿美元，环比增长3%，同比增长9%，EBITDA利润率达到25.3% [3] - 2025年前九个月净销售额为89.86亿美元，同比下降7%，股东净收入为14.84亿美元，同比下降2% [19][22] 业务板块表现 - 管材业务第三季度净销售额为28.75亿美元，环比下降2%，同比增长3% [10] - 管材业务第三季度营业利润为5.92亿美元，环比增长7%，同比增长12%，营业利润率提升至20.6% [10] - 其他业务第三季度净销售额为1.03亿美元，环比大幅下降38%，同比下降17% [12] - 前九个月管材总销量为294.8万公吨，同比下降2%，其中无缝管销量增长1%，焊管销量下降14% [25] - 其他业务前九个月净销售额为4.26亿美元，同比下降9%，营业利润为7000万美元，同比下降21% [28] 现金流与资本状况 - 第三季度经营活动产生的现金流为3.18亿美元，自由现金流下降至1.33亿美元，主要因营运资本增加3.12亿美元 [5][17] - 第三季度资本支出为1.85亿美元，公司净现金头寸为34.83亿美元，环比下降因股票回购支出3.51亿美元 [5][18] - 前九个月经营活动现金流为18.12亿美元，自由现金流为13.18亿美元，资本支出为4.95亿美元 [23][37] - 前九个月支付股息6亿美元，股票回购8.25亿美元，期末净现金头寸为35亿美元 [23][37] 市场与运营动态 - 北美市场第三季度管材销售额为14.5亿美元，环比增长3%，同比增长14% [10] - 南美市场第三季度销售额为5.2亿美元，环比下降2%，同比增长8%，阿根廷Vaca Muerta Sur管道交付部分抵消了巴西和圭亚那的销售下降 [10] - 欧洲市场第三季度销售额为1.89亿美元，环比下降12%，同比下降33%，主要因北海销售减少 [10] - 亚太、中东和非洲市场第三季度销售额为7.16亿美元，环比下降7%，同比下降5%，主要因阿尔及利亚天然气处理厂和海上管线项目发货量减少 [10] 公司治理与股东回报 - 董事会批准支付每股0.29美元的中期股息，总计约3亿美元，支付日期为2025年11月26日 [6][7] - 公司持续进行股票回购计划，第三季度支出3.51亿美元，前九个月总计回购8.25亿美元 [5][37] - 尽管每股收益同比增长4%，但股东净收入同比下降2%，反映出股票回购对每股指标的积极影响 [22] 行业前景与成本环境 - 石油价格因OPEC+国家、深水和美洲页岩油产量增加而走软，但在高度地缘政治和经济不确定性中保持波动 [6][8] - 美国6月将钢铁产品进口关税从25%提高至50%后，OCTG进口从上半年高位下降，但库存仍处于高位，价格尚未完全反映关税成本增加 [8] - 阿根廷中期国会选举结果可能减少不确定性，改善Vaca Muerta页岩区进一步开发的融资条件 [9] - 预计第四季度销售额将接近第三季度水平，但成本和利润率将受到关税成本增加的全部影响 [9]

公司近期业绩表现 - 公司第三季度总营收为89.3亿美元，同比下降2.5% [4] - 拉丁美洲地区营收为14.8亿美元，占公司总营收的16.6%，低于华尔街分析师预期的15.3亿美元，意外偏差为-2.91% [5] - 中东和亚洲地区营收为30亿美元，占公司总营收的33.6%，低于华尔街分析师预期的30.3亿美元，意外偏差为-1.04% [6] - 欧洲和非洲地区营收为24.3亿美元，占公司总营收的27.3%，高于华尔街分析师预期的24.1亿美元，意外偏差为+1.02% [7] 各区域历史营收对比 - 拉丁美洲地区营收较上一季度的14.9亿美元（占比17.5%）和去年同期的16.9亿美元（占比18.4%）均有所下降 [5] - 中东和亚洲地区营收较上一季度的29.9亿美元（占比34.9%）和去年同期的33亿美元（占比36.1%）均有所下降 [6] - 欧洲和非洲地区营收较上一季度的23.7亿美元（占比27.7%）基本持平，与去年同期的24.3亿美元（占比26.6%）完全一致 [7] 未来业绩展望 - 华尔街分析师预计公司当前财季总营收将达到95亿美元，较去年同期增长2.3% [8] - 预计拉丁美洲地区将贡献16.5亿美元营收，占总营收的17.3% [8] - 预计中东和亚洲地区将贡献32.6亿美元营收，占总营收的34.4% [8] - 预计欧洲和非洲地区将贡献25.6亿美元营收，占总营收的27% [8] - 分析师预计公司全年总营收为354.7亿美元，较去年下降2.3% [9] 国际市场战略意义 - 公司作为全球最大油田服务公司，其国际市场的成功渗透对财务健康和增长历程至关重要 [1][2] - 参与全球经济可以抵御国内经济困难，并进入增长更快的经济体，但也面临汇率波动、地缘政治风险等复杂性 [3] - 跟踪公司的国际收入趋势对于准确预测其未来轨迹至关重要 [10]

公司财务信息披露安排 - 公司将于2025年11月6日美国东部时间上午10点（中部时间上午9点）举行2025年第三季度财报电话会议 [1] - 2025年第三季度财务业绩报告将在电话会议开始前发布 [1] - 电话会议可通过拨打电话1-201-389-0867或登录公司投资者关系网站进行网络直播参与 [2] 公司业务概况 - 公司是一家面向美国主要盆地油气勘探和生产公司提供多元化油田服务的增长导向型供应商 [3] - 服务专注于钻井、完井、生产和干预活动，覆盖常规和非常规油气藏 [3] - 公司通过遍布美国的60多个服务和支持设施提供专有产品和专业服务 [3] 投资者关系联系方式 - 公司首席财务官Keefer M Lehner负责投资者沟通，电话(832) 930-8066 [4] - 投资者关系事务亦可联系Dennard Lascar Investor Relations，电话(713) 529-6600 [4]

核心财务业绩 - 第三季度每股收益为0.69美元 超出市场一致预期0.66美元 但低于去年同期0.89美元 [1] - 第三季度营收为89.3亿美元 略低于市场一致预期 且低于去年同期91.6亿美元 [2] - 当季盈利超出预期4.55% 上一季度盈利超出预期1.37% [1] - 过去四个季度中 公司有三次每股收益超出预期 两次营收超出预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约14.1% 而同期标普500指数上涨12.7% [3] - 在当前财报发布前 盈利预期修正趋势不利 导致Zacks评级为4级（卖出） [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的普遍预期为每股收益0.74美元 营收95.1亿美元 [7] - 对本财年的普遍预期为每股收益2.86美元 营收354.6亿美元 [7] 行业前景与同业比较 - 公司所属的Zacks油气田服务行业在250多个行业中排名后28% [8] - 同业公司Helix Energy预计第三季度每股收益为0.15美元 同比下降21.1% 营收预计为3.6036亿美元 同比增长5.2% [9][10]

财报发布信息 - SLB计划于2025年10月17日开盘前公布第三季度财报 [1] - 第三季度每股收益共识预期为0.67美元，在过去7天内保持不变，但较去年同期报告的数值下降24.7% [2] - 第三季度营收共识预期为89亿美元，较去年同期记录的数值下降2.4% [3] 历史业绩表现 - 在过去的四个季度中，公司有一次未达到每股收益共识预期，三次超出预期，平均意外为正0.51% [2] - 上一季度调整后每股收益为0.74美元，超出0.73美元的共识预期，主要得益于国际增长、强劲的数字收入以及生产系统需求上升 [1] 行业环境与影响因素 - 根据美国能源信息署数据，2025年第三季度WTI原油平均现货价格（7月68.39美元/桶、8月64.86美元/桶、9月63.96美元/桶）低于去年同期（7月81.80美元/桶、8月76.68美元/桶、9月70.24美元/桶）[4] - 由于2025年第三季度大宗商品价格环境不及一年前有利，SLB的油田服务需求在9月当季可能有所减弱 [5] 本季度业绩预期 - 模型预测本次SLB不会出现盈利超预期，其盈利ESP为-2.82%，且Zacks评级为4（卖出）[6] 同业可比公司 - BP预计于2025年11月4日发布第三季度财报，盈利ESP为+4.27%，Zacks评级为3，每股收益共识预期0.70美元，同比下降15.7% [7] - Viper Energy预计于2025年11月3日发布第三季度财报，盈利ESP为+15.15%，Zacks评级为3，每股收益共识预期0.33美元，同比下降33% [8][10] - Eni SpA预计于2025年10月24日发布第三季度财报，盈利ESP为+6.05%，Zacks评级为2，每股收益共识预期0.72美元，同比下降16.3% [10]

财务表现 - 2025年第二季度净销售额30.86亿美元，环比增长6%，同比下降7% [3] - 第二季度EBITDA为7.33亿美元，环比增长5%，同比增长13%，EBITDA利润率23.7% [3] - 第二季度净利润5.42亿美元，环比增长5%，同比增长56% [3] - 上半年净销售额60.08亿美元，同比下降11%，EBITDA14.29亿美元，同比下降13% [19][20] 业务板块表现 - 管材业务第二季度净销售额29.2亿美元，环比增长6%，同比下降7%，无缝管销量80.3万吨，环比增长4% [9] - 北美地区管材销售额14.03亿美元，环比增长13%，主要受益于OCTG价格上涨和向美国离岸市场发货量增加 [9] - 其他业务第二季度销售额1.66亿美元，环比增长6%，同比下降14%，主要来自阿根廷油田服务业务 [11][25] 现金流与资本结构 - 第二季度自由现金流5.38亿美元，上半年自由现金流12亿美元 [5][18][33] - 截至2025年6月30日净现金头寸37亿美元，期间支付股息6亿美元，股票回购4.74亿美元 [5][18][33] - 第二季度营运资本减少2600万美元，上半年营运资本减少2.5亿美元 [17][32] 市场环境与展望 - 随着OPEC+加速解除220万桶/日的自愿减产，油价有所走软，但钻井活动保持相对韧性 [6] - 美国钢铁产品进口关税从25%提高至50%，预计将减少OCTG进口量并推高美国OCTG价格 [7] - 预计下半年销售额将温和下降，反映钻井活动减少和管线项目贡献降低，利润率将受到关税成本上升影响 [7] 运营指标 - 第二季度销售管理费用4.84亿美元，占销售额15.7%，环比增加2700万美元 [12] - 管材业务营业利润率19%，环比提升0.4个百分点 [9] - 运营资本周转天数128天，较去年同期减少1天 [53]

公司业绩与预期 - Baker Hughes (BKR) 将于2025年7月22日盘后公布第二季度财报 [1] - 第一季度调整后每股收益51美分 超出Zacks共识预期47美分 主要受天然气技术需求增长和EBITDA利润率改善推动 [2] - 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度达11.9% [2] - 第二季度每股收益共识预期为55美分 过去30天内有两次上调 但较去年同期下降3.5% [2] - 第二季度营收共识预期为66亿美元 较去年同期下降7.1% [2] 行业环境分析 - 2025年4-6月WTI原油平均价格分别为63.54美元/桶、62.17美元/桶和68.17美元/桶 整体定价环境有利 [3] - 页岩油生产商的盈亏平衡成本显著降低 有利的原油价格环境预计促进了油田服务需求 [3] 业务表现预期 - 总订单量共识预期为68亿美元 低于去年同期的75亿美元 [4] - 油田服务与设备业务订单预期为35亿美元 低于去年同期的41亿美元 [4] - 油田服务与设备业务营收预期为35亿美元 低于去年同期的40亿美元 预计同比下降10% [5] - 油田服务与设备业务作为最大收入来源 其疲软表现可能对季度业绩产生不利影响 [5] 其他相关公司 - BP plc (BP) 预计第二季度每股收益65美分 同比下降35% [10] - EOG Resources (EOG) 预计第二季度每股收益2.14美元 同比下降32.3% [11] - Flotek Industries (FTK) 预计第二季度每股收益13美分 同比增长116.7% [12]

核心观点 - 华尔街预计斯伦贝谢(SLB)在2025年第二季度的财报中将出现营收和盈利同比下滑[1] - 实际业绩与市场预期的对比将显著影响公司短期股价走势[1][2] - 公司当前Zacks Rank为5(强烈卖出)且Earnings ESP为-2.26%，显示分析师近期对公司盈利前景持悲观态度[12] 财务预期 - 预计季度每股收益为0.74美元，同比下降12.9%[3] - 预计营收为84.8亿美元，同比下降7.2%[3] - 过去30天内共识EPS预期被下调2.86%[4] - 最近一个季度实际EPS为0.72美元，低于预期的0.74美元，意外偏差为-2.7%[13] 历史表现 - 过去四个季度中有三个季度实际EPS超过市场预期[14] - 最近一个季度出现盈利不及预期的情况[13] 市场预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利意外[7][8] - 当Earnings ESP为正且Zacks Rank为1-3时，预测准确率可达70%[10] - 当前公司Earnings ESP为-2.26%，Zacks Rank为5，难以预测其将超过预期[12] 股价影响因素 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素[15] - 其他因素如管理层业务讨论对未来预期的影响同样重要[2][15] - 投资者需综合考虑多种因素而非仅依赖盈利预测[16][17]

公司动态 - 康菲石油(COP)在挪威海确认Slagugle油田发现 通过第二口评估井6507/5-12 S验证了该发现 该井位于克里斯蒂安松以北270公里处 [1] - 初步测试显示Slagugle油田储量约3080-6160万桶油当量 碳氢化合物存在于三叠纪储层岩石中 下Are组和上Grey Beds层可能还有额外储量 [2] - 第二口评估井在188米区间内发现多个油柱 通过36/64英寸喷嘴测得最高日产量达650标准立方米 该井已永久封堵 [4][5] 勘探进展 - PL 891许可证区块于2016年授予 本次钻探是该区块第三口勘探井 2020年首次报告Slagugle发现 2022年首口评估井未发现商业储量 [2][3] - 公司进行了地层测试以评估储层质量 了解含烃地质层间的连通性 挪威当局认为钻探结果良好 [4] - 收集的数据将用于分析是否开发该油田 目前显示砂岩储层质量良好且流量强劲 [5] 行业比较 - 能源板块中 Flotek工业(FTK)专注于绿色化学解决方案 帮助降低油气生产环境影响和运营成本 [7] - Oceaneering国际(OII)提供海上油田全生命周期技术解决方案 其创新能力支持客户留存和新业务拓展 [8] - RPC公司(RES)通过压裂、连续油管等服务创造稳定收入 注重通过分红和回购为股东创造价值 [9][10]