软件与服务业务表现 - 软件与服务业务收入在2024年同比增长33.4% 2025年第一季度增长39% 第二季度增长38.8% [1][8] - 数字证据管理业务势头强劲 高端附加功能需求增长推动业务表现 [2] - 高端订阅计划采用率持续提升 客户认可增强功能价值 [2] 用户基础与收入模式 - 近70%国内用户仍使用基础套餐 软件与服务业务未来增长空间巨大 [3] - 现有客户持续回购附加服务 反映强客户满意度与参与度 [2] - 年度经常性收入（ARR）基础持续扩大 支持长期增长 [2] 产品创新与技术发展 - Draft One和OSP 10高端套餐等新产品推动快速增长 客户采用迅速 [3][8] - 通过AI驱动工具、数字化工作流和订阅模式持续扩展生态系统 [4] - 产品供应紧密契合客户需求 支撑近期成功 [4] 同业对比表现 - Woodward工业业务部门2025财年第三季度净销售额3.19亿美元 同比下降3.2% 占当季总销售额34.9% [5] - Teledyne数字成像部门2025年第二季度收入7.71亿美元 同比增长4.3% 占当季总收入50.9% [6] 股价与估值表现 - 过去一年股价上涨96.8% 同期行业增长36.2% [7] - 远期市盈率656.9倍 显著高于行业平均49.93倍 [10] - 价值评分获F级 [10] 盈利预期趋势 - 2025年第三季度盈利共识预期过去60天持续上调 [11] - 当前季度（2025年9月）预期1.65美元 较60天前1.54美元上调7.1% [12] - 当前年度（2025年12月）预期6.93美元 较60天前6.35美元上调9.1% [12]

Axon Enterprise软件与服务业务表现 - 软件与服务业务收入在2025年第一季度同比增长39%，2024年全年增长33.4% [1][8] - 年度经常性收入(ARR)同比增长34%至11亿美元，主要由用户增长和高端订阅计划采用率提升驱动 [2][8] - 国内用户中70%仍使用基础套餐，显示通过升级和新功能实现增长的空间巨大 [3][8] 增长驱动因素 - 数字证据管理和高端附加功能需求增加推动业务扩张 [2] - Draft One和OSP 10高端套装等新产品加速客户采用 [3] - 全球恐怖主义和犯罪活动增加支撑公共安全技术长期需求 [4] 同业对比 - Woodward工业业务2025财年第二季度净销售额同比下降4.7%至3.219亿美元，占公司总销售额36.4%，中国市场商用车销量下滑是主因 [5] - Kratos国防解决方案业务第一季度收入同比增长10%至2.395亿美元，占公司总收入79.1%，C5ISR和微波产品部门表现突出 [6] 股价与估值 - 过去6个月股价上涨25.8%，跑赢行业21.8%的涨幅 [7] - 远期市盈率达101.23倍，显著高于行业平均47.88倍 [10] - 2025年第二季度盈利预期在过去60天上调，但全年预期下调 [11] 财务预测 - 当前季度(2025年6月)每股收益预期1.54美元，与7天/30天前持平，较60天前1.47美元上调 [12] - 2025全年每股收益预期6.34美元，较60天前6.42美元小幅下调 [12]