公司业务与资产优势 - 公司拥有广泛的州内和州际天然气储存设施网络 能够捕捉美国不断增长的天然气需求 提供灵活性 可靠性和应对季节性需求波动的能力[1] - 位于德克萨斯州的州内储存资产直接连接二叠纪和鹰福特等主要产区 不仅产生储存费用收入 还支持价格优化 提供不受商品价格波动影响的稳定回报[3] - 州际储存设施与管道无缝集成 服务于中西部和墨西哥湾沿岸的高需求市场 在全球市场波动期间为托运人提供可靠供应[4] - 正在扩建Bethel储存设施 新建洞穴将使工作气体储存容量增加一倍以上 达到超过120亿立方英尺[2][9] 财务表现与估值 - 过去一年公司单位价格上涨10.1% 超过行业2.6%的增长率[8] - 2025年每股收益共识估计为1.40美元 同比增长9.38% 2026年估计为1.55美元 同比增长10.71%[11][12] - 当前企业价值/EBITDA倍数为9.26倍 低于行业平均的10.65倍 表明公司估值相对行业存在折让[13] 行业地位与竞争优势 - 储存能力巩固了公司作为美国天然气流动关键平衡力量的角色 支持长期盈利稳定性和增长[5] - 储存设施支持与公用事业 LNG出口商和发电企业的长期商业合同 确保经常性基于费用的收入[2] - 储存资产增强管道运营 为公用事业和LNG出口商提供供应安全保障[4][6] 同行比较 - 金德摩根和威廉姆斯公司都从其天然气储存资产中显著受益 金德摩根利用储存能力确保可靠交付和优化季节性定价 威廉姆斯将储存与管道网络整合[7] - 储存设施帮助中游公司平衡供需 保证可靠交付 利用季节性价格变化 提供运营灵活性并获得稳定基于费用的收入[6]