交易背景与过程 - 总部位于阿姆斯特丹的博物馆和景点门票平台Tiqets在Expedia宣布收购前进行了一个延长的销售过程[1] - 巴克莱银行担任Tiqets的销售顾问 公司创始人及董事会探索了多种途径寻找买家[1] - 销售过程中 Airbnb作为Tiqets 2019年6000万美元融资的领投方和现有股东 并未选择收购 这曾是创始人和股东的初始期望[2] - 行业人士亦对同为阿姆斯特丹公司且体验业务快速增长的另一潜在买家Booking com未出手表示疑问[2] 公司财务状况与交易紧迫性 - Tiqets的财务状况影响了销售过程 公司在2024年6月获得了一笔2500万欧元约合2900万美元的贷款用于债务再融资[3] - 尽管自2014年成立以来已筹集了约1.05亿美元的风险投资 但此次再融资凸显了销售过程的漫长以及达成交易的紧迫性[3] 交易条款与估值 - 交易预计在2026年第一季度完成 具体条款尚未正式披露[4] - 收购价格对Expedia的财务状况影响不大 未达到需要向美国证券交易委员会披露的规模[4] - 交易宣布后 Tiqets告知至少一名员工 在考虑股票期权价值时 可将此次收购视为价值约1亿美元[5] - 由于优先股股东将在普通股股东获得收益前被支付 因此实际交易金额可能大于普通股股东分配的1亿美元[5] 交易范围与公司业务分析 - Tiqets主要是一个景点门票聚合平台 与Viator和GetYourGuide等更大平台竞争 其专有技术仅为一个“薄层”[7] - 行业高管认为 在当前环境下 这种业务模式创造的价值不足[7] 对Expedia的战略价值 - 收购Tiqets为Expedia提供了直接接入欧洲主要景点的渠道 减少了与第三方合作伙伴的收入分成 并加强了其B2B业务[8] - Expedia此前已与Viator GetYourGuide以及Tiqets建立了体验业务合作关系[8]