公司概况 - 公司是全球领先的先进电子陶瓷材料和组件解决方案提供商，三种关键产品全球市场份额超40%[56] - 公司产品涵盖四大类，应用于汽车、智能手机等终端设备和基础设施[57][62] - 公司拥有经验丰富稳定的管理团队，采用“系统 - 机制 - 文化”三维治理模式[53] - 公司于1992年12月10日在中国成立，2014年12月3日在深交所创业板上市，代码300408.SZ[164] 业绩数据 - 2022 - 2024年平均毛利率超29%，平均净利率超19%，连续10年正净利润[56] - 2022 - 2024年营收复合年增长率超19%，净利润复合年增长率超20%[56] - 2022 - 2024年及2025年前九月，营收分别为50.887亿、56.815亿、72.661亿和64.205亿元[104] - 2022 - 2024年及2025年前九月，毛利润分别为20.999亿、21.541亿、29.753亿和25.775亿元[104] - 2022 - 2024年及2025年前九月，净利润分别为15.061亿、15.832亿、21.902亿和19.579亿元[104] 产品市场份额 - 2024年氧化铝陶瓷基板营收市场份额超50%，电阻浆料推动厚膜电阻供应链本地化[75] - 2024年陶瓷插芯和套筒营收占全球市场超70%，PKG在晶体振荡器封装营收占比约40%[90] 财务指标 - 2022 - 2025年总体毛利率从41.3%降至40.1%，净利率从29.6%升至30.5%[135] - 截至2025年9月30日，公司自A股上市累计现金分红48.035亿元[103] - 2022 - 2024年股息支付率分别为31.8%、33.9%和33.2%[103] - 截至2025年10月31日，首次股份回购计划用资1.754亿元[103] 团队与合作 - 截至2025年9月30日，销售团队193人，覆盖八个国家和地区[107] - 海外收入平均贡献约20%，与主要客户平均合作期达12年[56] 资产与专利 - 全球有694个生产基地、155个研发中心，获10项专利，7项专利申请[56] - 参与制定22项国内外行业标准[56] H股发售 - 认购H股需支付最高价格，另加多项费用，若定价低于最高价可退款[8][11] - 每股H股面值为人民币1.00元[8] - 预计定价不超每股HK$[REDACTED]，目前预计不低于每股HK$[REDACTED][10] 未来展望 - 预计到2030年，核心四类产品全球市场将分别以不同复合年增长率增长[94] - 假设一定价格，公司预计从[REDACTED]获约HK$[REDACTED]百万净[REDACTED]，用于海外扩张等[147][148] 股权结构 - 截至最新可行日期，张先生控制公司总发行股本约36.47%[142] - 截至最后实际可行日期，已发行A股数量为1,916,497,371股[153] 风险提示 - 公司面临行业供需、客户留存、国际业务等风险[144] 利润分配 - 利润分配时，公司需支付不少于可分配利润20.0%的现金股息[155] - 无重大投资等安排时，现金股息不少于当年可分配利润30.0%[155]