核心观点 - Beta Bionics公布2025年第二季度财务业绩并上调全年业绩指引 显示收入增长强劲且业务扩张加速 [1] 财务业绩与关键指标 - 第二季度净销售额2320万美元 同比增长54% 主要受PBP渠道销售增长498%驱动 [5] - 毛利率53.8% 较去年同期53.7%提升7个基点 [5] - 运营亏损1990万美元 占销售额86% 净亏损1690万美元 占销售额73% [5] - 调整后EBITDA为负1450万美元 占销售额63% 较去年同期负1000万美元有所扩大 [5] - 现金及投资总额2.809亿美元 提供充足资金支持运营 [5] - 上半年净销售额4088万美元 较去年同期2798万美元增长46% [16] 业务运营指标 - 新增患者4934人 同比增长57% 其中71%来自每日多次注射患者群体 [5][24] - 安装客户基数为24085用户 较去年同期8034增长200% [5] - 通过PBP渠道报销的新患者占比达20%以上 显著高于去年同期中个位数占比 [5][24] 战略进展与产品开发 - 与全美主要药房福利管理公司达成有效处方协议 覆盖范围显著扩大 [5] - 公布开发中的贴片泵品牌名"Mint" 并进行现场功能演示 [5] - 完成加拿大胰高血糖素PK-PD桥接试验给药 初步数据支持继续开发 [5][6] - 在美国糖尿病协会科学会议上展示iLet两年真实世界使用数据 [5] 渠道销售表现 - DME渠道销售额1864万美元 同比增长31% 其中iLet设备1341万美元 单次使用产品523万美元 [22] - PBP渠道销售额459万美元 同比增长498% 主要来自单次使用产品438.9万美元的销售增长 [22] - 上半年PBP渠道销售额841万美元 较去年同期160万美元大幅增长 [22] 全年业绩指引上调 - 预计全年总收入8800万至9300万美元 较此前8200-8700万美元指引上调 [11] - 预计PBP渠道新患者占比25%-28% 较此前22%-25%指引提升 [11] - 预计全年毛利率52%-55% 较此前50%-53%指引上调 [11] 公司背景 - 商业阶段医疗设备公司 专注于糖尿病管理解决方案开发 [13] - iLet仿生胰腺是首个FDA批准的自主决定胰岛素剂量设备 [13]