财务业绩表现 - 第三季度营收为163.3亿美元，同比增长9%，超出市场预期的160.9亿美元 [1][5] - 第三季度调整后每股收益为2.65美元，超出市场预期的2.45美元 [5] - 第三季度实现净利润17.4亿美元，或每股1.84美元，去年同期为亏损3.3亿美元，或每股亏损0.36美元 [1] - 公司上调全年营收增长指引至“超过5%”，此前为“至少5%” [2] - 公司预计全年自由现金流将达到140亿美元，高于上一季度预估的135亿美元 [2] 人工智能业务驱动 - 公司的人工智能业务规模已超过95亿美元，较第二季度的75亿美元显著增长 [3] - 全球客户持续利用公司的技术和领域专业知识，通过人工智能提高运营生产力并创造商业价值 [2] - 人工智能技术被用于提升生产效率和削减成本，例如在人力资源部门取代了200个岗位 [3] 各业务部门表现 - 软件业务营收增长10%至72.1亿美元，符合市场预期 [3] - 咨询业务营收达53亿美元，超出市场预期的52.4亿美元 [3] - 基础设施业务（包括大型计算机）营收大幅增长17%至36亿美元 [4] 股东回报 - 公司董事会批准了每股1.68美元的季度股息 [4]

文章核心观点 - 2025年全球贸易关税政策复杂多变，但IBM公司因其供应链战略调整和极低的进口依赖，当前所受的财务影响微乎其微 [1][3][6] IBM的全球业务布局 - IBM是一家高度国际化的公司，业务遍及全球170多个国家，在六大洲设有研究实验室 [2] - 2024年公司近一半的收入来自美洲地区（包括加拿大和拉丁美洲） [2] - 公司在印度的员工数量已超过美国 [2] IBM对关税的暴露程度 - 公司管理层在2025年第一季度财报电话会议中表示，进口到美国的商品占其总支出的比例低于5% [6] - 在当前美国关税政策下，对IBM的影响极小 [6] - 关税暴露被限制在总收入的1%以下 [8] IBM对关税影响有限的原因分析 - 公司近年来已对供应链进行了战略性多元化和精简 [6] - 即使所有关税均为100%的附加费，由于基数小，增加的额外成本也处于可控范围 [9] - 公司产品和服务成本在2024年占总收入的16.3%，而进口支出仅占该成本基础的不足5% [9] - 公司正在积极为受关税影响的零部件寻找替代供应商 [8]