财务数据和关键指标变化 - 2025财年第三季度营收1.676亿美元，较2024财年第三季度的1.866亿美元下降10% [39] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2180万美元，低于去年同期的2880万美元 [45] - 第三季度GAAP净亏损180万美元，去年同期净利润为1390万美元 [49] - 第三季度调整后每股收益为0.30美元，2024财年第三季度为0.63美元 [51] - 第三季度末总现金和投资为7250万美元，第二季度末为9190万美元 [52] - 第三季度未开票应收账款增加2500万美元 [52] - 第三季度末资金充足的积压订单达到创纪录的7.635亿美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 游荡弹药业务（LMS） - 本季度收入8390万美元，较去年同期的5770万美元增长46% [40] - Switchblade 600占本季度LMS收入的70%以上 [40] - 获得超过3.5亿美元的Switchblade合同，包括一份2.88亿美元的单一合同 [24] 无人系统业务（UXS） - 本季度收入5380万美元，较去年同期的1.133亿美元下降44%，主要因乌克兰收入减少4700万美元 [41] - 获得与丹麦军方的1.81亿美元Jump 20无人机供应合同，以及与德国联邦武装部队的重大无人地面车辆供应合同 [28] Macready Works业务 - 本季度收入2000万美元，较去年同期的1560万美元增长28%，主要受HAPS软麦克风项目和SOAR自主补给无人机项目推动 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025财年所有发往乌克兰的货物占收入的17%，去年为38%，第四季度乌克兰收入预计仅占6% [15] - 全球对Switchblade 300和600的采用率增加，十个国家已下确定订单，超过二十个国家正在积极洽谈 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在长期增长方面取得显著进展，尽管面临短期挑战，但仍继续看到对其解决方案的强劲需求 [8] - 赢得与关键长期战略计划相关的大型合同，积压订单增至创纪录的7.64亿美元 [9] - 进行有纪律的投资，扩大产能、推出创新产品和新功能，并利用收购加强市场领导地位 [10] - 推进BlueHalo交易，预计在2025年第二季度完成，该交易将增加公司的总市场机会和增长潜力 [16] - 国防技术行业正经历由分布式自主人工智能解决方案驱动的代际转变，公司认为自身处于独特地位，能够满足客户不断变化的需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度财务表现略低于预期，但公司仍对长期增长轨迹充满信心，预计2025财年第四季度收入创纪录，并在2026财年加速增长 [10] - 近期的高风和火灾以及美国国防部的停工订单对公司运营和财务表现产生了短期影响，但公司正在努力恢复并执行分布式制造战略以增强未来的弹性 [20][21][22] - 公司对2026财年的增长前景持乐观态度，认为其积压订单处于前所未有的水平，需求不断增长，且新政府的优先事项与公司的能力和市场领导地位相契合 [65][66] 其他重要信息 - 公司发布了2025财年的修订指引，预计收入为7.8亿 - 7.95亿美元，调整后EBITDA为1.35亿 - 1.42亿美元，非GAAP每股收益为2.92 - 3.13美元 [56] - 预计2025财年研发费用占收入的12% - 13%，调整后毛利率为40% - 41% [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2026财年的增长以及与2025财年第四季度的衔接 - 公司对2026财年的加速增长和盈利增长充满信心，积压订单处于创纪录水平，2025财年第四季度预计收入约2.4 - 2.5亿美元，为2026财年近十亿美元的收入奠定基础 [65] - 尽管存在一些不确定性，但全球对公司系统的需求在增长，公司有强大的积压订单和不断增长的机会管道，且新政府对公司所在领域持积极态度 [66] 问题2: 对BlueHalo收购完成后2026年的增长领域有哪些期待 - BlueHalo的反无人机业务是领先的，包括激光和定向能等能力以及分层方法 [71] - 其太空通信业务赢得了与美国国防部、空军和太空部队的十亿美元以上的项目，用于升级美国军事卫星通信 [72] - 在网络和情报领域也有先进的能力 [72] 问题3: 四个外国军事销售合同停工的原因以及是否会持续到第四季度或更久 - 公司收到美国国防部的通知，要求停止价值约1300万美元的特定外国军事销售合同的工作，这些合同原计划在第四季度交付 [78] - 目前不清楚这是暂时的暂停还是永久的，公司认为这些国家对公司的能力有实际需求，美国正在重新评估其优先事项 [79] - 公司已将这些合同从第四季度的展望中移除，相应降低了第四季度的业绩指引，但对2026年的增长仍有信心 [80] 问题4: 对无人系统业务需求环境的信心来源 - 公司对无人系统业务的增长充满信心，有几个强劲的需求驱动因素 [84] - 公司正在推出新的解决方案，如P550，美国国防部已宣布至少有一两个价值十亿美元以上的项目 [85] - 2025财年是业务转型年，公司已从乌克兰需求中转型，尽管如此，公司仍有前所未有的积压订单，预计游荡弹药业务将引领增长，无人系统业务和Macready Works技术也将增长 [86][87] 问题5: 是否对BlueHalo在2026财年实现近十亿美元的收入有信心 - 公司对AeroVironment自身在2026财年的表现非常有信心，积压订单处于前所未有的水平，需求持续增加，新政府的优先事项将支持公司的增长 [91] - BlueHalo有内部开发并经第三方专家验证的具体预测，是一个不断增长的业务，与AeroVironment非常互补，预计合并后的业务将在市场上表现出色 [92][93] 问题6: 上季度提到的两个Jump 20订单，第二个是否已完成 - 公司已宣布其中一个与丹麦军方的1.81亿美元合同，第二个是竞争性投标，曾遭到抗议，但最终公司获胜 [98] - 公司正在积极推进第二个订单，预计将在第四季度或2026财年第一季度初宣布 [99][100] 问题7: 陆军停工订单是否涉及多个国家使用自有资金购买公司系统 - 停工订单涉及与美国陆军和AeroVironment的特定外国军事销售合同，涉及多个国家，但公司无法披露具体国家 [102] - 订单总价值约1300万美元，大部分原计划在第四季度发货，未来情况不确定，美国国防部正在重新评估是否继续推进 [103][104] - 这些国家对公司的能力有迫切需求，公司的解决方案价格合理，也有可能这些国家会自行出资购买 [106] 问题8: 上季度提到的六个处于不同采购阶段的国家的情况以及谈判趋势 - 公司已收到其中约六个国家的确定订单，预计明年发货，此外还有二十个国家正在积极洽谈 [112] - 这些国家对Switchblade 300和600感兴趣，公司认为游荡弹药业务有很大的长期增长和采用机会，正在积极扩大产能 [113][114] 问题9: 南加州火灾对第三季度的负面影响有多大 - 由于火灾和大风的复杂性，公司无法提供具体量化数据 [119] - 极端大风导致当地公用事业公司长时间强制停工，公司多个站点、员工和供应商基地受到影响，且时间接近第三季度末，无法完全恢复计划 [120] - 公司对业绩仍感到满意，预计第四季度收入和盈利能力将创纪录，为2026年奠定良好基础 [121]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.676亿美元，较2024财年第三季度的1.866亿美元下降10% [39] - 第三季度LMS业务收入8390万美元，较去年同期的5770万美元增长46% [40] - 第三季度UXS业务收入5380万美元，较去年的1.133亿美元下降44%，主要因乌克兰收入减少4700万美元 [41] - 第三季度McCready Works业务收入2000万美元，较去年同期的1560万美元增长28% [43] - 第三季度综合GAAP毛利率为38%，高于去年同期；调整后毛利率为40%，高于去年同期的38% [43] - 第三季度调整后产品毛利率为44%，去年同期为38%；调整后服务毛利率为20%，去年同期为40% [43] - 第三季度调整后EBITDA为2180万美元，低于去年同期的2880万美元 [45] - 第三季度SG&A费用为3300万美元，占收入的20%，去年同期为2600万美元，占收入的14% [47] - 第三季度研发费用为2200万美元，占收入的13%，去年同期为2500万美元，占收入的13% [48] - 第三季度净亏损180万美元，去年同期净利润为1390万美元 [49] - 第三季度调整后每股收益为0.30美元，去年同期为0.63美元 [51] - 第三季度末，总现金和投资为7250万美元，第二季度末为9190万美元；未开票应收账款增加2500万美元 [52] - 第三季度末，资金储备订单达到创纪录的7.635亿美元，其中约1300万美元与近期收到停工令的合同有关 [54] - 公司下调2025财年营收预期至7.8 - 7.95亿美元，调整后EBITDA预期至1.35 - 1.42亿美元，非GAAP每股收益预期至2.92 - 3.13美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 LMS业务 - 本季度获得超3.5亿美元的Switchblade合同，包括一份2.88亿美元的单一合同，为公司50年历史上最大单笔合同 [24] - Switchblade 300和600在全球的采用率增加，已有十个国家下了确定订单，超二十个国家正在积极洽谈 [25] - 为满足需求，已积极扩大制造产能，犹他州新的Switchblade生产设施将比现有工厂大五倍以上，预计年底投产，届时产量将再翻番，到2027财年末支持超10亿美元的LMS年收入 [25] - 尽管面临挑战，Switchblade生产在第四季度末的年化运行率仍有望达到约5亿美元 [26] UXS业务 - 获得为丹麦军队提供Jump 20无人机的独家合同，合同上限为1.81亿美元，为期十年；还获得为德国联邦武装部队提供超四十辆无人地面车辆的合同 [28] - 国际业务管道持续增长，预计未来几个月将宣布另一项重大国际Jump 20合同 [29] - 建立了新的P550生产线，预计P550将在未来引领小型无人机行业的创新和全球采用 [30] - 在英国开设新办公室，加强与欧洲国防客户的合作 [31] - 推出新的Jump 20X平台和Puma AE及LE无人机的新软件功能 [31] Macready Works业务 - 在新一代软件定义的自主单向攻击无人机开发方面取得重大进展，已向早期采用者交付产品 [33] - Spotter Edge计算机视觉软件已集成到多个其他无人系统中，增强了公司在自主作战领域的竞争力 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025财年所有产品对乌克兰的出货量占收入的17%，去年为38%；第四季度乌克兰收入仅占约6%，对未来增长计划影响不大 [15] - 国际市场对Switchblade 300和600的需求增加，已有十个国家下了确定订单，超二十个国家正在积极洽谈 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为国防技术全球领导者，通过赢得大型合同、扩大产能、推出创新产品和进行战略收购，继续在长期增长方面取得重大进展 [8] - 国防技术行业正经历由分布式自主AI解决方案驱动的代际转变，公司凭借核心优势、前沿技术、生产能力和战场经验，满足客户不断变化的需求 [11] - 公司正在推进BlueHalo交易，预计在2025年第二季度完成，该交易将增加公司的市场机会和增长潜力，增强技术和能力，提供更全面的解决方案 [17] - 公司通过分布式制造战略提高运营弹性，以应对未来的干扰 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临短期挑战，如洛杉矶的大风和火灾、停工令和乌克兰军事援助暂停及新关税等，但公司仍对长期增长充满信心 [8][20] - 公司预计2025财年订单将超过10亿美元，为2026财年的有机收入增长奠定基础 [55] - 公司认为2026财年将是创纪录的一年，收入将加速增长，特别是在BlueHalo收购完成后 [67] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提醒，部分信息包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险信息可在公司向SEC提交的文件中查看 [4] - 公司本周收到四份外国军事销售合同的停工令，涉及约1300万美元的订单，大部分原计划在第四季度发货，影响了第四季度交付 [22] - 公司预计2025财年研发费用占收入的12% - 13%，调整后毛利率为40% - 41% [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2026财年的业务增长，以及BlueHalo收购后的增长领域 - 公司表示2026财年将实现加速增长和盈利增长，积压订单处于创纪录水平，第四季度收入预计达2400 - 2500万美元，为近十亿美元的年收入奠定基础 [65] - 公司对BlueHalo收购后的增长领域感到兴奋，特别是其反无人机业务、太空通信业务以及在网络和情报领域的先进能力 [70] 问题2: 四份FMS合同停工的原因及影响，以及对无人系统业务需求环境的信心来源 - 公司收到美国国防部通知，对约1300万美元的外国军事销售合同停工，原因不明，可能是临时暂停，公司已将其从第四季度展望中剔除 [78] - 无人系统业务需求增长的驱动因素包括推出新解决方案、美国国防部的大型项目以及市场对公司产品的需求增加 [84] 问题3: 是否对BlueHalo在2026财年实现近十亿美元的收入有信心，以及上季度提到的两份Jump 20订单的情况 - 公司对AeroVironment自身在2026财年的表现充满信心，BlueHalo的预测已在S - 4文件中公布，预计其业务将持续增长，与AeroVironment的合并将带来积极影响 [91] - 一份1.81亿美元的Jump 20合同已宣布，另一份正在积极推进，预计在第四季度或2026财年第一季度宣布 [98] 问题4: 停工令涉及的国家和资金情况 - 停工令涉及的是与美国陆军和AeroVironment的外国军事销售合同，涉及多个国家，但公司无法披露具体国家 [102] - 这些合同的资金大多由美国政府通过FMS流程提供，美国国防部正在重新评估是否继续执行这些合同 [104] 问题5: 国际销售的进展和谈判趋势，以及南加州火灾对第三季度的负面影响量化 - 公司已收到约六个国家的确定订单，预计明年发货，另有二十个国家正在积极洽谈，主要对Switchblade 300和600感兴趣 [112] - 由于火灾和大风情况复杂，无法具体量化对第三季度的负面影响，但公司表示已进行调整，对未来仍充满信心 [119]