Serve Robotics' stock plunged after Nvidia sold its stake in the company at the end of 2024, but the company has an enormous long-term opportunity.Nvidia (NVDA 0.41%) was valued at $360 billion at the start of 2023, but it has added almost $4 trillion to its market capitalization since then, thanks to surging demand for its artificial intelligence (AI) chips. The company is now spreading some of its wealth by investing in other AI enterprises. For instance, just last week, CEO Jensen Huang announced plans t ...

公司业务与市场机会 - Serve Robotics开发用于最后一英里物流的自主机器人解决方案 旨在通过自动驾驶机器人替代依赖人类驾驶员和重型车辆的低效交付方式[6] - 公司最新Gen3机器人由Nvidia Jetson Orin平台驱动 可实现L4级自动驾驶 能够在指定区域人行道上自主运行且无需人工干预[7] - 自2022年初以来 公司机器人已为2500家餐厅完成超过10万次交付 交付完成率达到99.8% 具有极高可靠性[8] - 公司计划将单次交付成本降至1美元 有望完全取代人类驾驶的最后一英里服务[8] - 根据Ark Investment Management预测 向自主机器人和无人机解决方案的转型可能创造4500亿美元市场机会[6] 财务表现与增长预期 - 2025年第二季度营收64.2万美元 较去年同期增长37%[10] - 华尔街共识预期2025年全年营收约360万美元 较2024年增长99%[11] - 管理层指引显示 当2000台Gen3机器人全面部署后 年营收可能爆发式增长至8000万美元[11] - 公司2025年前两个季度按GAAP准则亏损3370万美元 预计将大幅超过2024年3920万美元的亏损额[12] - 公司当前持有约1.83亿美元现金 管理层警告这些资金可能仅能维持到2026年底[13] 战略合作与部署进展 - 与Uber Eats平台达成重大协议 计划部署2000台最新一代食品配送机器人[4][9] - 截至2025年第二季度末（6月30日）已有400台机器人在运营 第三季度将再部署400台[9] - 机器人目前已活跃在洛杉矶、迈阿密、达拉斯和亚特兰大 未来几个月将进入芝加哥市场[9] 投资关系与估值 - Nvidia在2022-2024年间向Serve Robotics投资1200万美元 但在2024年底清仓全部持股[2][3] - 自2025年2月14日Nvidia向SEC提交13-F文件披露减持后 公司股价已下跌55%[3] - 公司当前市值为5亿美元 但交易价格达到317倍市销率(P/S) 显著高于Nvidia的30倍P/S比率[14][15] - Nvidia作为4.4万亿美元市值的芯片巨头 可能因估值因素决定出售持股[17]

行业前景 - Ark Invest预测到2030年自动驾驶物流行业将产生8600亿美元的收入机会 其中食品配送1600亿美元 包裹配送2800亿美元 大型货运4200亿美元 [2][5] - 食品配送领域需要数百万台机器人全球运营才能抓住1600亿美元的市场机会 [7] - 自动驾驶物流行业长期增长潜力巨大 若预测准确 持有相关股票5年以上的投资者可能获得良好回报 [18] 公司业务 - Serve Robotics专注于最后一英里配送 目前主要开发人行道自动驾驶送餐机器人 并计划拓展至无人机和其他解决方案 [3][5] - 公司最新Gen3机器人采用Nvidia Jetson Orin平台 具备L4级自动驾驶能力 可在指定区域内无人干预运行 [6] - 公司与Uber Eats合作 2025年将部署2000台Gen3机器人 第一季度已投放250台 第三季度末将达700台 年底前完成全部部署 [7] - 业务已扩展至迈阿密 达拉斯和亚特兰大等城市 [8] 财务状况 - 2025年第一季度收入44万美元 同比下滑53% 主要因去年同期包含制造合作伙伴Magna International一次性85万美元许可收入 [9] - 环比增长150% 显示业务增长势头 华尔街预计2025年收入680万美元(同比增长275%) 2026年5060万美元(同比增长648%) [10][11] - 2025年第一季度净亏损1320万美元 预计全年亏损将远超2024年的3920万美元 [12] - 公司目前持有1.97亿美元现金 按当前亏损速度可维持运营至少两年 [13] 估值分析 - 截至7月15日 公司市销率高达368倍 是Nvidia的13倍 估值明显过高 [14] - 基于2025年预期收入的远期市销率为89.6倍 2026年预期收入的1年期远期市销率为12倍 显示随着收入增长估值将趋于合理 [16] - 短期投资者需谨慎 但若行业长期预测准确 长期持有可能获得回报 [18]