油价表现 - 1月WTI原油期货价格上涨+0.76美元，涨幅+1.38% [1] - 1月RBOB汽油期货价格上涨+0.0166美元，涨幅+0.99% [1] 价格上涨驱动因素 - 地缘政治风险升级支撑油价，主要涉及委内瑞拉和俄罗斯 [2][3] - 美国前总统特朗普下令对进出委内瑞拉的所有受制裁油轮实施“全面封锁” [2][3] - 美国考虑加强对俄罗斯能源出口的制裁，并可能针对其“影子舰队”和贸易商，前提是普京拒绝乌克兰和平协议 [2][3] - 俄罗斯原油出口减少支撑油价，其石油产品出货量在11月前15天降至170万桶/日，为三年多来最低 [5] - 乌克兰过去三个月袭击了至少28家俄罗斯炼油厂，加剧其燃料短缺并限制其原油出口能力 [5] - 乌克兰无人机和导弹袭击损坏了俄罗斯波罗的海一个石油码头，导致其关闭 [5] - 里海管道联盟的一条管道受损，导致其关闭，该管道每日运输160万桶哈萨克斯坦原油 [5] - 美国和欧盟对俄罗斯石油公司、基础设施和油轮的新制裁也抑制了其石油出口 [5] 价格上涨的抑制因素 - 美国能源信息署周度数据显示，原油库存降幅小于预期，汽油库存增幅大于预期，导致油价从高位回落 [2] - 原油裂解价差跌至6个月低点，抑制了炼油厂购买原油并加工成汽油和馏分油的积极性 [4] - 截至12月12日当周，在油轮上储存至少7天的原油库存环比增加+5.1%，达到1.2023亿桶 [4]

油价下跌核心驱动因素 - 1月WTI原油期货价格下跌1.55美元，跌幅2.73%，1月RBOB汽油期货价格下跌0.0514美元，跌幅2.97%，两者均跌至近4.75年低点[1][2] - 对全球能源需求的担忧以及全球石油供应过剩的预期对油价构成压力[2] - 标普500指数跌至3周低点，削弱了对经济前景的乐观情绪，对能源需求构成负面影响[2] 宏观经济数据疲软 - 美国11月失业率上升0.1个百分点至4.6%，为4年来高点[3] - 美国12月标普制造业PMI下降0.4至51.8，为5个月低点，且弱于预期的52.1[3] - 欧元区12月标普制造业PMI意外下降0.4至49.2，弱于预期值49.9，收缩速度为8个月来最快[3] 地缘政治风险变化 - 俄乌可能停火的预期降低了地缘政治风险，对原油价格构成负面影响[2] - 乌克兰总统称美乌关于结束战争的谈判“非常有建设性”[4] - 美国在委内瑞拉海岸拦截并扣押受制裁油轮，作为全球第12大产油国，其地缘政治风险升级对油价构成支撑[6] - 美国准备拦截更多运输委内瑞拉石油的受制裁油轮，这可能使该国石油出口更加困难[6] 行业基本面与市场结构 - 原油裂解价差跌至6个月低点，抑制了炼油厂购买原油并加工成汽油和馏分油的积极性[4] - 截至12月12日当周，在油轮上储存至少7天的原油库存增加5.1%，达到1.2023亿桶[5]

油价当日表现 - 1月WTI原油期货价格下跌1.23美元，跌幅2.08%，跌至4周低点[1][2] - 1月RBOB汽油期货价格下跌0.0362美元，跌幅1.96%[1] 价格下跌驱动因素 - 美元指数飙升至5.5个月高点，对能源价格构成压力[2] - 乌克兰总统表示将考虑美俄起草的和平计划，缓解地缘政治紧张局势[2] - OPEC将第三季度全球石油市场预估从赤字调整为盈余，预计出现每日50万桶的过剩，而此前预估为每日40万桶的赤字[5] - 美国能源信息署将2025年美国原油产量预估上调至每日1359万桶，高于上月预估的每日1353万桶[5] 价格支撑因素 - 乌克兰及其欧洲盟友拒绝美俄和平计划的关键点，使油价从低点反弹[2] - 俄罗斯原油出口减少，Vortexa数据显示11月前15天俄罗斯石油产品出货量降至每日170万桶，为3年多来最低水平[3] - 乌克兰在过去三个月袭击了至少28家俄罗斯炼油厂，导致俄罗斯10月底炼油能力下降13%至20%，产量减少高达每日110万桶[3] - 美国和欧盟对俄罗斯石油公司、基础设施和油轮的新制裁限制了俄罗斯石油出口[3] 地缘政治风险 - 伊朗上周五在阿曼湾扣押一艘油轮[4] - 美国军事集结可能对委内瑞拉（全球第12大石油生产国）发动攻击[4] 供需基本面 - OPEC+在12月计划将产量增加每日13.7万桶，但由于出现全球石油过剩，将在2026年第一季度暂停增产[6] - 国际能源署在10月中旬预测2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的每日400万桶[6] - OPEC+正试图恢复2024年初削减的每日220万桶产量中的剩余部分，目前仍有每日120万桶待恢复[6] - OPEC 10月原油产量增加每日5万桶，达到每日2907万桶，为2.5年来最高水平[6]