印度国债市场动态 - 基准10年期国债收益率在周一早间报6.5949%，与前收盘价6.5931%基本持平，盘中曾回落至6.5741% [1] - 印度央行宣布将于周四购买价值5000亿卢比（合55.2亿美元）的国债，并纳入了流动性更好的债券品种，包括7.18% 2033年和前基准6.33% 2035年债券 [5] - 央行上周以高于预期的价格购买了类似规模的债券，曾引发市场短暂上涨 [2] 市场情绪与交易观点 - 交易员认为，央行调整购债策略带来了一些看涨动力，但在实际拍卖进行之前，任何大幅上涨都可能受到抑制 [1] - 尽管央行近期进行了降息和流动性注入，但债券收益率和互换利率仍在上行，因交易员对进一步的货币政策宽松持怀疑态度 [5] 近期市场波动与背景 - 上周债券收益率大幅跳升，基准债券收益率上涨10个基点，为自8月18日当周以来的最大单周涨幅 [5] - 上周市场抛售由隔夜指数互换的巨额支付以及外国投资者的头寸削减所引发 [5] - 本财年印度央行的债券购买规模已达到创纪录高位，市场预计在财年最后一季度还会有更多购买 [4] 通胀预期与政策展望 - 印度国家银行表示，鉴于卢比贬值，通胀预计将进一步上升，该行预测FY26通胀率为1.8%，FY27为3.4%，但预计至少在2月份之前印度央行的利率立场不会改变 [5] 隔夜指数互换市场 - 印度隔夜指数互换利率几乎未变，交易员在上周的剧烈波动后稍作喘息，一年期和两年期互换尚未成交，五年期互换利率微幅变动至5.9150%，成交清淡 [5]

10年期基准国债收益率表现 - 10年期基准国债收益率收于6.4885%，较前一交易日6.5139%的收盘水平有所变动 [1] - 本周收益率小幅上升，此前一周攀升了2个基点 [1] 美联储利率政策动向 - 美联储降息25个基点，并暗示2025年将进一步降息50个基点 [2] - 主席杰罗姆·鲍威尔表示，关于降息前景，美联储将处于“逐次会议决策”的状态，并将此次降息定性为风险管理式降息 [2] - 有观点认为这表明此轮降息周期可能不会非常深入 [3] 印度本地市场供需动态 - 市场持续担忧中央和地方政府债券的持续供应，这推高了收益率并扭曲了供需动态 [5] - 交易员正等待中央政府在财政年度下半年的借款日历，该日历可能在9月底前公布 [6] - 10月至12季度的州政府债券发行日历也备受关注 [6] - 印度央行本月早些时候征求市场参与者建议，内容包括减少超长期债券在总供应量中的份额以及削减每周拍卖规模 [6] - 印度央行本周要求各州将借款期限分散化，而非集中于长期债券，并更精确地沟通融资计划 [6] 印度利率市场表现 - 印度隔夜指数互换利率表现不一，短端几乎持平，而长端有所上涨 [7] - 一年期OIS利率为5.45%，两年期OIS利率为5.42% [7] - 流动性强的五年期OIS利率收于5.71% [7]