股价表现与近期压力 - IBM股价在过去一个月下跌15% 同期标普500指数上涨2% 主要由于软件部门销售额低于预期[2] - 当前股价约为240美元 较2025年6月30日高点294.78美元有所回落[14] 估值水平比较 - 市销率(P/S)为3.5倍 略高于标普500指数的3.2倍[6] - 市盈率(P/E)为38.2倍 高于标普500指数的23.6倍[6] - 市现率(P/FCF)为19.1倍 低于标普500指数的21.9倍[6] 收入增长趋势 - 过去3年收入平均增长率为2.4% 低于标普500成分股平均的5.7%[6] - 过去12个月收入从620亿美元增长2.7%至640亿美元 低于标普500成分股平均的5.0%增长[6] - 最近季度收入同比增长7.7%至170亿美元 高于标普500成分股平均的5.2%增长[6] 盈利能力分析 - 过去四个季度营业利润为110亿美元 营业利润率为17.1% 略低于标普500成分股平均的18.6%[14] - 经营现金流为130亿美元 现金流利润率为20.7% 略高于标普500成分股平均的20.3%[14] - 净利润为58亿美元 净利润率为9.1% 低于标普500成分股平均的12.7%[14] 财务健康状况 - 债务规模为680亿美元 市值2230亿美元 债务权益比为30.4% 高于标普500成分股平均的21.4%[14] - 现金及等价物150亿美元 总资产1490亿美元 现金资产比为10.4% 高于标普500成分股平均的6.9%[14] 抗跌表现历史 - 2022年通胀冲击期间股价从高点下跌20.2% 跌幅小于标普500指数的25.4%[14] - 2020年疫情期间股价下跌39.0% 跌幅大于标普500指数的33.9%[14] - 2008年金融危机期间股价下跌44.8% 跌幅小于标普500指数的56.8%[14] 增长驱动因素 - 公司持续推动收入重新加速增长 在量子计算等新兴领域保持领先地位[4] - 企业级Watson AI和混合云基础设施采用率上升 量子计算可能成为重要增长驱动力[11] 综合评估结果 - 增长维度：温和[14] - 盈利能力：温和[14] - 财务稳定性：强劲[14] - 抗跌能力：强劲[14] - 总体评价：良好[14]