财务业绩 - 第三季度营收为3.753亿美元，同比下降1.2%，低于市场预期的3.782亿美元 [1][6] - 非GAAP每股收益为0.01美元，显著高于市场预期的-0.05美元 [1][6] - 调整后息税折旧摊销前利润为4060万美元，远超市场预期的2833万美元，利润率达10.8% [6] - 运营利润率为-1.9%，较去年同期的-4.2%有所改善 [6] 战略转型与运营优化 - 公司主动退出约600家表现不佳的美国门店并结束与麦当劳的合作，专注于沃尔玛、塔吉特和好市多等高流量、高利润的战略零售伙伴 [3][7] - 门店优化策略使单店周平均销售额环比增长18% [7] - 超过一半的美国物流已外包给第三方合作伙伴，预计2026年全面推行，以实现更可预测且可能更低的交付成本 [7] - 管理层计划“相比2025年减少资本支出投资”，并预计未来几个季度息税折旧摊销前利润将实现环比增长 [4] 增长动力与市场扩张 - 日本和墨西哥等国际市场实现有机增长，并在西班牙开设新店，即将进入乌兹别克斯坦和巴西市场 [8] - 与肯德基在阿联酋的合作已覆盖超过200家门店，凸显了中心辐射型配送模式的国际可扩展性 [8] - 限量版产品（如哈利波特系列）和核心甜甜圈菜单更新，结合美国数字销售额增长17%，推动了用户参与度和高利润增长 [8] - 数字渠道销售额占美国零售总额的20%以上，战略重要性日益凸显 [8] 资本结构与未来发展 - 公司积极在选定的国际市场推行再特许经营策略，并重组其美国西部合资企业，以加速门店增长并降低资本密集度 [7] - 从这些行动中获得的收益被用于降低净债务和支持财务灵活性 [7] - 未来的关键支柱包括资本轻量扩张、聚焦特许经营发展以及进一步外包物流，以持续改善利润率 [4]